周二展望：重点布局八大板块优质股

　　通信设备行业：华为2016上半年收入2455亿人民币，工信部明确5G发展的四项重点工作

　　类别：行业 研究机构：长江证券股份有限公司 研究员：马先文 日期：2016-08-01

　　华为2016上半年收入2455亿人民币，同比增长40%：在国内4G和宽带投资推动下，行业维持高景气态势；华为作为全球最大的通信设备厂商，充分分享行业增长红利。同时公司大力发展手机业务，上半年智能手机发货量为6056万部，同比增长25%，多元化布局为其持续高速发展提供动力。长期来看，受益于中国工程师红利所带来的成本优势，中国通信设备商综合实力在全世界范围内优势更加明显，全球电信设备市场还将继续朝中国厂商倾斜。

　　我国固定宽带平均接入速率29.5Mbps，FTTH用户达1.8亿：在宽带中国、提速降费等产业政策推动下，国内三大运营商加快了光纤宽带的建设和推广力度，FTTH用户快速增长。而随着农村宽带建设的启动，光通信产业继续呈现高度景气的繁荣态势，并成为2016年通信行业增长确定性最高的细分行业。可以看到，固网宽带建设涉及光纤光缆、光通信系统、家庭终端、光器件等众多光产业链环节，相关参与厂商将成为行业发展的持续受益者。

　　工信部明确5G四项重点工作，与垂直行业融合创新：我们认为，此次监管层明确5G发展的重点工作，旨在引导中国通信企业抢占通信技术研发优势，实现中国通信技术由追随到赶超再到引领全球通信技术的飞跃，为自主知识产权走出国门奠定基础。而5G技术在网络稳定性和效率方面有着显著提升，对于物联网应用的发展将产生显著的推动作用；而随着物联网技术的推广应用，我们看好电信运营商和设备商在工业互联网、车联网等新业务领域的发展。 电信运营：1、中国移动启动2016年小型化接入PTN设备集采；2、中国联通：北京建成“全光”大都市，平均网速超50M；3、Verizon收购Yahoo的核心互联网业务；4、中国4G基站保有量达到210万个，4G用户渗透率44.7%。

　　电信设备：1、DellOro:未来5年WDM市场总值630亿美元；2、紫光收购武汉新芯多数股权，组建存储芯片“国家队”；3、烽火通信隐形光缆独家中标北京联通集采；4、甲骨文宣布93亿美元收购云服务公司NetSuite.

　　终端及其他：1、日欧卫星定位系统要实现接轨；2、发改委：2018年前建成国家政府数据统一开放门户；3、二季度全球智能机出货量3.3亿部，三星/苹果/华为前三；4、互联网国际出口将迎来爆发：2020年目标带宽将达到20Tbps。

　　有色新材料行业：进口矿趋紧，锌价有望持续上涨

　　类别：行业 研究机构：广发证券股份有限公司 研究员：巨国贤，赵鑫 日期：2016-08-01

　　进口矿趋紧，锌价有望持续上涨

　　进口矿趋紧，锌价有望持续上涨。锌精矿进口创三年新低，锌价有望持续上涨；美联储7月不加息，金价涨2.6%；稀土量增加跌，供给侧改革政策有望持续推进；锂价维持14-14.5万元/吨，补贴确定后有望展开抢装行情；高端铝镁材受益汽车轻量化。相关标的：铅锌(盛屯、兴业、盛达、西部、珠峰、驰宏、岭南等)、黄金(山金、赤峰、西部黄金、中金)、稀土钨(中色、安泰、广晟、厦钨、盛和、有研、威华、北方稀土、章钨和中钨)、锂(天齐、众和、赣锋等)、新材料(云海、南山、宝钛、钢研、西部材料)等。

　　工业金属：锌精矿进口创三年新低，锌价有望持续上涨

　　本周LME铜、铝、铅、锌、锡、镍价格变化为-0.1%、1.8%、-0.9%、-0.4%、0.6%、2.5%；SHFE铜、铝、铅、锌、锡、镍价格变化为-2.6%、-0.2%、2.6%、-2.7%、1.1%、-2.8%。锌供给紧张持续，进口矿量创三年新低，中国环保督查加严，小矿山大面积关停；锌精矿供给紧张，锌价有望持续上涨。相关标的：盛屯、兴业、盛达、西部、珠峰、驰宏、岭南等。

　　贵金属：联储7月不加息，金涨2.6%，银涨3.5%

　　美联储7月议息会议维持利率目标区间0.25-0.5%，本周美元指数跌1.9%至95.55，COMEX金涨2.6%至1357.9美元/盎司，COMEX银涨3.5%至20.39美元/盎司；SHFE黄金涨0.4%，SHFE白银涨2.4%；白银价格相比黄金表现出更大的弹性。建议关注：山金、赤峰、西部黄金、中金及兴业矿业、盛达矿业、银泰资源、豫光金铅、金贵银业。

　　小金属：稀土出口量增价跌，盐湖提锂仍看未来

　　稀土钨钼：镨钕、镝氧化物价格维持25.25万元/吨、1225元/公斤，钨精矿受环保核查影响涨6.1%至6.95万元/吨，钼精矿涨2.3%至875元/吨度。稀土1-5月出口量增81.6%价跌38.4%，供给侧改革政策有望持续推进。相关标的：中色、威华、安泰、广晟、厦钨、盛和、有研、北方稀土、中钨、章源。

　　锂：电池级碳酸锂14-14.5万元/吨，安泰科发布报告预计16年需求21万吨，即使全球规划产能全部满产供应仅20万吨，供不应求仍未改变。若新能源车补贴落地及三元电池应用放开，碳酸锂有望迎来抢装行情，届时关注天齐，众和，融捷，赣锋。

　　新材料：高端镁、铝材受益汽车轻量化，航空业大发展带来钛材机会。相关标的：云海、南山、宝钛、钢研、西部材料。

　　风险提示：

　　中国经济政策变化；美联储政策变化；新能源车补贴政策变化。