中国制造2025首批配套文件发布 布局受益股

　　《中国制造2025》五大工程的实施指南近日正式发布，中国工业和信息化部、财政部等四部委参与了编制。这是《中国制造2025》的首批配套文件。此次发布的五大工程实施指南分别是制造业创新中心、工业强基、绿色制造、智能制造和高端装备创新工程实施指南。另外六个配套文件分别是：制造业人才、信息产业、新材料产业、医药工业四个发展规划指南，发展服务型制造、促进装备制造业质量品牌提升两个行动指南。

　　国内劳动力供给减少造成的制造业劳动力成本持续上升的趋势不变，深入实施《中国制造2025》对智能制造装备的需求强劲。2016年是“十三五”的开局之年，也是“中国制造2025”战略实施的头年，作为国家战略级别的任务和工程，智能制造相关的政策扶持或利好消息将不断出现。智能制造主题已经迎来了从概念到成长性转变的契机。

　　相关概念股：

　　沈阳机床：数控机床龙头企业，中国“工业4.0”的主力

　　德国总理访华，中德工业制造势必将会对接。德国是工业4.0的发源地，此次德国总理访华并将访问沈阳，势必将德国工业4.0与中国制造2025进行对接，将有利于中国制造业的升级。

　　坐落东北，静待政策红利。公司在中国工业传统地区—东三省。早在2014年国务院发布了《关于近期支持东北振兴若干重大政策举措的意见》，其中提到支持东北国企改革先试先行，大力发展混合所有制经济，并对139个基础设施、基本公共服务、战略性基础性产业等领域的重大项目做出了部署。目前，东北振兴正迎来难得的历史机遇，中央高层对东北振兴高度重视，公司将收益于政策红利的影响，未来更有发展潜力。

　　我国数控机床前景广阔。数控机床是工业4.0的主流方向。经过30多年的跌宕起伏，我国早已是是机床的生产大国。但由于数控机床是装有程序控制系统的自动化机床，是经过编码处理后控制机床的动作，来实现零件加工。而我国一直受制于技术壁垒，一直没有成为生产强国。近年来，通过向美、日、德等发达国家引进技术以及着力自主研发，我国数字机床占比不断提升。

　　i5数控系统是公司的核心技术。作为目前国内机床行业的龙头企业，公司产值常年排名世界前20位。目前公司的主营业务是金属切削机床，包括数控机床和普通机床两大类。其中数控类包括数控车床、数控铣镗床、立式加工中心、数控钻床、激光切割机等。而i5数控系统为中国机床的领先技术。所谓的i5数控系统，即工业化、信息化、网络化、智能化、集成化有效的集成，以达到系统误差补偿、控制精度达到纳米级、产品精度在不用光栅尺测量的情况下达到3μm。

　　公司随着国家的产业政策，以及需求量的增长都将为公司未来的业绩提供了一定的保障。预计公司2016和2017年公司的EPS分别为-0.133元和-0.094元。

　　华中数控：中报略有增长，智能制造布局逐步完善

　　中报收入微增，净利润略有下降。公司2016年上半年营业收入2.8亿元，同比增长16%，归母净利润-3600万元，同比下降26%。其中较为亮眼的是数控系统收入1.37亿元，同比增长63%，主要受益于3C相关产品的业务增加，2016年上半年共完成3000余套的销售量，同比增长212%，在3C制造集中发达的珠三角，长三角及泉州地区完成战略布局，针对3个区域组建了各自对应的差异化营销队伍，有望进一步加大销售力度，扩大市场份额。

　　拟收购锦明机器人，进军机器人集成应用系统。江苏锦明目前从玻璃机械设备向机器人集成应用系统转型，工业机器人自动化系统业务将成为其主要发展方向。针对机器人系统集成应用成立包装、装配和物流三大事业部，装配环节受益于我国锂电池自动化生产线的发展而持续增长。江苏锦明承诺2015年、2016年、2017年经审计的归母扣非净利润分别不低于2210万元、2865万元、3715万元。

　　设立研究院，加码新能源汽车产业。公司与武汉临空港投资集团有限公司拟共同投资设立武汉智能控制工业技术研究院有限公司，研究院注册资本3.5亿元，其中公司出资2亿元。公司将围绕着智能制造的核心—智能控制技术，打造开放、共享的技术研发和产业孵化平台，促进公司新能源汽车产业发展。

　　投资建议与评级：预计公司2016-2018年的净利润为0.05亿元、1.00亿元和1.77亿元，EPS为0.03元、0.59元、1.05元，市盈率分别为：928倍、46倍、26倍。

　　巨星科技：智能装备快速增长，现金充裕想象空间大

　　巨星科技日前发布2016年中报，1-6月公司实现营业收入15.67亿元，同比增长21.33%；实现归母公司净利润2.4亿元，同比增长18.47%，对应每股盈利0.23元。

　　智能装备业务快速增长：公司智能装备业务营收达到9800万，增长100%，净利润达到1400万元，毛利33.1%。公司在最近几年开始布局的智能装备业务开始放量。

　　未来公司在智能装备业务方面有几大看点：国自机器人开始爆发。上半年国自机器人实现营收约6900万，增长约76%，净利润1295万，增长约82%。预计今年国自机器人营收可以达到2亿元。

　　华达科捷订单饱满，公司激光雷达业务前景向好。华达科捷目前在手订单量十分饱满，今年净利润可能达到3000万。华达科捷2D3D激光雷达产品，以及公司与华达科捷合资设立的欧镭激光相关雷达产品，与公司巡检机器人以及仓储AGV可以形成明显的协同效应。预计欧镭激光自产的激光雷达很快可以开始试产，先期可用于公司自己的机器人产品。未来有望替代SICK公司产品。

　　泳池清理机器人亦有数十亿美元市场空间，可能成为未来公司主要产品之一。

　　未来无人驾驶将可能使用激光雷达替代人眼，公司在这方面的积累有助于先期布局无人驾驶产业链。

　　传统业务增长稳健，在手现金充裕带来更多可能：公司传统的工具五金业务增长13.65%，符合此前预期。公司工具五金业务市场目前主要在美国，报告期内国际市场收入增长接近20%。随着美国经济稳步复苏，公司该业务预计将继续保持10%以上的稳健增长。另外，公司打造“土猫”网，设立垂直电商，逐渐拓展国内市场，打造独立品牌。公司目前货币资金31亿，同比增长约85%，应收款8.22亿，存货3.31亿。公司现金充裕使得未来强化既有业务或外延式扩张均有可能。

　　盈利预测与估值：根据公司经营与行业情况，小幅调整公司盈利预测。预计公司2016—2018年实现营业收入36.69、42.02、47.27亿元，增速分别15%、15%、13%；归母净利润6.03、7.13、8.58亿元，增速分别26%、18%、20%；EPS分别为0.56、0.66、0.80元。