楼市遇冷资金回流股市 布局三条主线

　　10月09日讯，十一长假期间，20城先后发布楼市调控令，旨在控制房价涨幅。在地产新政冷却销售后，挤出的资金将会大幅回流股市，对股市的流动性产生正面影响。

　　


　　中信证券认为，此次影响预计程度可能会比以前有所减弱。原因有四个方面：

　　第一，无风险利率进一步下行空间有限；第二，趋严的监管环境下股市资金加杠杆难度变高；第三，地产交易冷却后，投资类资金短期难以从房市撤出；第四，分流房市资金的不仅只有股市，其它资产竞争力也不弱。

　　中信证券称，A股当前处于低波动期，“股灾”后遗症、监管防风险和“国家队”三个因素是A股波动性趋降的重要原因，这些因素会逐渐弱化，但短期不会显著改善。稳健的货币政策基调与房地产销售过热下利率水平进一步下行空间有限；而趋严的监管下股市杠杆亦难有拐点：A股短期难以迅速走出低波动，打破困局需要依赖外力。

　　该机构认为，地产新政挤出资金利好股市这是一个线索。另一个线索则是基本面的改善。工业补库存徐徐展开，财政和PPP发力维持基建投资高增速，房地产销售超预期带动可选消费回暖，这些因素使得经济数据景气积极信号不断增多，有利于改善投资者对A股的基本面预期。

　　中信证券认为， 今后要布局高景气或景气边际改善的领域。结合中观数据，建议进一步聚焦三条景气向好主线：

　　1。消费链上，看好文化休闲相关消费增长和住房相关产品消费；2。看好汽车类产品消费，包括重卡，传统与新能源汽车；3。中游投资链上，看好工程机械和建材中的水泥、玻璃子行业。