债转股概念再掀涨停潮 机构游资却携手撤退(图表)

周四(10月13日)A股大盘维持横盘震荡走势，债转股成市场领涨主线，个股再度上演涨停潮，截止发稿，信达地产、杭齿前进、重庆水务、海德股份、闽东电力、天津普林、秦川机床等7股涨停，陕国投A等多股涨幅超8%，其余个股也全线飘红，表现强势。

10月10日国务院发文支持企业降杠杆，市场化债转股将铺开。有机构分析称，债转股政策的推出，将不仅有助于缓解市场对银行坏账、对周期行业债务危机的担忧，对A股构成宏观层面的利好，更具主题投资价值。

但值得注意的是，东方财富Choice数据显示，从国庆节后首个交易日以来(10.10-10.12)，已经有主力开始借利好出逃部分债转股概念股。

以龙头股海德股份领衔，中钢国际、中钢天源、长航凤凰、陕国投A等皆出现伴随着高换手率的大涨。

比如龙头股海德股份，三个交易日区间换手率高达近三成，龙虎榜数据显示，仅12日海德股份遭三机构合计卖出2.26亿元，占该股当日成交总额的19.14%。

国庆后债转股概念主力动向

数据来源：东方财富Choice数据

同时不仅是机构，实力游资也现身龙虎榜卖出榜单，以12日为例，招商益田路免税商务大厦营业部、中投证券无锡清扬路证券营业部等著名实力游资席位均榜上有名。

实际上现阶段，债转股还多处于概念炒作阶段，分析人士认为，市场化债转股指导意见的落地开启了新一轮债转股试点，但从指导意见落地到试点启动，还有很长的路要走。部分机构现身龙虎榜卖出席位，或为逢高出货。

甚至有私募人士直言不讳的表示，“赚一把就好，实际上国企效率不高，将那么庞大的国有资产通过债转股发出去，其实是给市场增加了很多股票供给，迟早大家买单。”

星石投资杨玲表示，债转股并不是万能的，在选择具体企业标的进行投资时，还需考虑其具体的经营效率、发展前景等。对债转股主题性投资机会的可持续性还要看债转股进程的具体情况，毕竟从指导意见落地到试点启动，还有很长的路要走。债转股概念可以作为标的选择的一个驱动因素，但投资还需从基本面研究出发。

炒债转股最佳选择AMC概念一览

而既然现阶段炒作成分居多，那么选择直接受益最大的股票就是最明智的投资方式。资产管理公司(AMC)作为不良资产处置核心参与主体之一，是市场关注焦点。而目前除主要的四大AMC之外，地方持牌AMC也正陆续进入不良资产处置市场。

申万宏源指出，银行不得直接债转股，利好AMC。市场化定价，利于AMC获得更高风险收益比的产品。过去由于国有商业银行担心国有资产流失等方面考虑，不良债权转让时折扣率偏高，市场成交并不够活跃。新规实施后，债权转让市场化，有利于使得AMC公司获得风险收益比更强的资产。

而目前AMC概念股包括：天津普林、海德股份、陕国投A、东兴证券、泰达股份、浙江东方、安信信托、鲁信创投、风范股份、重庆水务、闽东电力、长航凤凰、中钢国际、中科金财、信达地产、世联行、杭齿前进、秦川机床。

而日内市场表现也验证了市场主力其实更看好AMC概念，上述名单中，涵盖今日多只涨停股，其余未涨停的股价表现也相对强势。