电气设备新能源行业周报:新能源汽车趋势明确 电改向实操阶段迈进

　　9月产销量数据公布,新能源汽车趋势明确

　　根据中汽协公布数据,9月新能源汽车生产4.3万辆、销售4.4万辆,同比分别增长25.7%和43.8%,1-9月新能源汽车生产30.2万辆、销售28.9万辆,同比分别增长93.0%和100.6%。根据新能源汽车国内外的发展情况,乘用车的趋势最明确。特斯拉第三季度共交付2.5万辆新能源汽车,雪佛兰Volt目前是北美地区销量最好的新能源汽车,宝马旗下i系列已经研发了多款新能源汽车,大众旗下多款新能源汽车可以投放市场并积极寻找合作方。2015年全球新能源汽车渗透率是0.9%,按照今年的发展趋势2016年大概率是要超过1%,新能源汽车尤其是新能源乘用车呈现出明确的发展趋势。龙头企业和相关产业链是我们持续追踪和研究的重点。重点推荐三元电芯的澳洋顺昌(旗下天鹏电源)、国轩高科和智慧能源(旗下远东福斯特),同时自下而上推荐方正电机、沧州明珠、宏发股份和创力集团。

　　尘埃落定,细致入微,改革由总体规划向实操阶段

　　10月11日发改委和国家能源局发出《有序放开配电网业务管理办法》和《售电公司准入与退出管理办法》。《有序放开配电网业务管理办法》鼓励社会资本投资建设增量配电网,并明确了增量配电网的定义(增量和扩容),明确了配电网运营者必须提供的服务和可提供的增值服务;《售电公司准入与退出管理办法》明确售电公司资产总额要求,也明确售电公司权利和义务,明确售电公司的准入与退出,同时明确了拥有配网运营权的售电公司,可以承担配电区域内电费的收取和结算。电力体制改革由总体规划向怎么做的实操阶段迈进,售电公司规范发展、加速成长,配网建设和运营吸引更多投资,用电服务和客户资源依然是参与企业关注的重点。重点推荐:国网旗下包括许继电气、涪陵电力、国电南瑞、置信电气,提供多样化和精细化的监测和服务,包括新联电子、积成电子、炬华科技、中恒电气、泰豪科技等,设备企业包括思源电气、合纵科技、北京科锐。

　　流动性改善,风电多重利好因素叠加

　　9月23日财政部、发改委和能源局联合发文公布第六批可再生能源电价附加资金补助目录,补贴发放后其账面利润将得到变现,同时在利率下行背景下,利率的降低将利好风电场开发等重资产行业,风电行业流动性开始改善。我们结合机组招标、调价预期和弃风限电三个维度寻找风电板块预期差。上半年新增风电招标量超过14GW,在2018年价格下调的情况下,预计2017年的装机量同比稳定增长。进入二季度以来,弃风限电问题有所改善。一季度弃风率平均26%,上半年下降到21%,能源局和地方政府的一系列保消纳政策以及相关措施起到明显推动作用。我们重点推荐风电机组龙头金风科技,塔架制造商泰胜风能和天顺风能,区域运营商福能股份。

　　风险提示:政策不达预期,新能源汽车销量不达预期。