稀土板块行业整合有望加速 掘金把握一条主线(附股)

　　稀土行业的整合将有望提速，这对于当前严重亏损的稀土企业来说，是一个大利好。资金已经提前示好，A股市场稀土板块已经开始蠢蠢欲动。

　　10月18日，工信部官网发布《稀土行业发展规划(2016-2020年)》(下称《规划》)。《规划》明确指出到2020年年底，六大稀土集团完成对全国所有稀土开采、冶炼分离、资源综合利用企业的整合，形成科学规范的现代企业治理结构。

　　目前，我国稀土行业产能过剩依然严重。虽然自2014年六大稀土集团建立以来，行业集中度显著提升。数据显示，6家企业整合了全国23家稀土矿山中的22家和59家冶炼分离企业中的54家，冶炼分离产能从40万吨压缩到30万吨，然而相比于年均10万吨左右的需求量，过剩依然严重。

　　产能过剩直接影响稀土价格，许多稀土企业面临严重亏损。据海关总署，1-8月稀土出口3.13万吨，同比增长53.8%，出口均价7.33美元/千克，同比下降39.2%，稀土贱卖问题愈加突出；国内稀土价格持续下跌，行业盈利水平持续下滑，进入2015年更是出现全行业整体亏损6亿元，根据目前已披露的半年报和三季报数据，稀土企业亏损情况加剧，行业亟待供给侧结构性改革。《规划》的发布，对于行业来说，可谓一场及时雨。按照“十三五”规划，继续实施六大集团战略，将矿山开采、冶炼分离及资源综合利用全部纳入六家集团管理，除六大稀土集团外不再新增采矿权，形成寡头垄断市场，将六大集团作为稀土供给侧结构性改革的工作抓手，从而增强国家对稀土资源和市场的管控能力，扭转行业供给过剩、价格持续下跌、全行业整体持续亏损的局面。

　　广发证券分析，控制冶炼分离环节或为稀土供给侧结构性改革核心。根据“十三五”规划，2020年稀土冶炼分离产能将压缩至20万吨(开采指标最高14万吨)。因此，稀土供给侧改革的核心或可通过冶炼分离产能的出清，使非配额稀土无法进入合法流通市场，从而实现供给的收缩。

　　从受益品种来看，中重稀土将有望最受益。广发证券指出，中重稀土作为国家战略性稀缺资源，或将成为供给侧改革最受益品种。从投资机会来看，广发证券认为，如果稀土价格上涨，稀土企业直接受益，建议关注广晟有色、厦门钨业、盛和资源、*ST五稀、北方稀土等。钕铁硼受益稀土价格上涨和汽车行业需求增长，建议关注中科三环、宁波韵升、银河磁体、正海磁材、安泰科技等。