化工：行业景气度明显提升 荐15股

　　产品价格变动分析:本周国际原油市场在多重利空打压下跌势不止,OPEC内部关于限产分歧较大,美国上周原油库存创纪录大增;本周国内TDI市场势弱,工厂报价下调,下游用户对后市信心不足,利空ST沧大;国内环氧丙烷市场弱势阴跌,价格直逼8,000关口,利空滨化股份、方大化工等本周PVC市场供应紧张局面仍然存在,企业出厂报盘坚挺,成交重心大幅走高,利好英力特、中泰化学、天原集团等。

　　投资观点:精选周期,紧盯成长,关注主题催化。

　　石油化工:“十三五”伊始,我国石化行业进入改革转型的深水区,“供给侧改革+油气体制改革”的新进展将在近期持续给行业带来催化,建议关注大庆华科等;市场基本面供应过剩的格局短时间无法明显改善,油气价格将较长时间处于筑底期,炼化产品价差扩大,石化公司盈利大增,建议关注华锦股份;目前油价处于低位,如果后续反弹,建议关注价格弹性标的,如恒逸石化、荣盛石化、ST橡塑等。

　　基础化工:精配周期,关注成长。补库存行情渐近尾声,产品行情分化,关注行业底部趋于明朗的子行业。此外,新成长(转型升级和新材料)符合经济发展大势,前景良好,战略性配置。重点看好:(1)电子化学品:进口替代空间大,龙头成长机遇佳;新型显示带来新增需求。推荐关注康得新、鼎龙股份、万润股份、飞凯材料、强力新材。(2)锂电池材料:电动汽车增长良好,材料需求大增,看好沧州明珠等。(3)其他新材料:持续替代外资品,成长快速,推荐关注海利得、回天新材、国瓷材料。