新能源：寻找结构变化点 荐16股

　　新能源汽车:观点:2020年累计产销量500万辆的目标不断得到重申,行业未来中长期成长逻辑明确;我们看好四季度新能源汽车板块的反弹行情,部分环节有望创新高;在投资大方向上,我们看好后面可以正向循环的三个方面:1)物流、乘用车的电动化;2)产业链的结构变化:三元、永磁电机等;3)供应链的重塑:特斯拉等强势车企供应链。动态:政策方面:1、国务院发布“十三五”控制温室气体排放工作方案,规划到2020年,纯电动汽车和插电式混合动力汽车生产能力达到200万辆、累计产销量超过500万辆。2、工信部发布锂离子电池综合标准化技术体系,将修订标准80项。数据方面:中汽协:10月新能源汽车产量达4.9万辆,同比增幅降至14%。投资策略:我们认为随着政策调整的逐步落地,建议从以上我们所说的三个正向循环的方面寻找业绩和景气度同时处于上升周期的投资机会,建议关注公司:1、动力电池:猛狮科技、骆驼股份、亿纬锂能、国轩高科、比亚迪;2、材料公司:石大胜华、诺德股份、当升科技、杉杉股份、佛塑科技、新纶科技、沧州明珠;3、新能源汽车运营:合康变频、猛狮科技、纳川股份;4、新能源汽车电池模组、电机、电控系统等:合康变频、正海磁材、金杯电工等。5、特斯拉产业链核心标的:宏发股份、长园集团等。6、电动物流车产业链核心标的:方正电机、科泰电源、新海宜等。