公用事业：新兴细分机会凸显 荐4股

　　PPP模式获得市场认可、解决融资难题,污水处理费价格提升、排污处理征收标准加倍,拥有水污染治理成熟经验的第三方公司尤其地方水务公司将显著受益。10月公布的第三批PPP示范名单,环保水污染类PPP订单绝对投资额度和数量继续上升,运行机制以盈利性强的BT和BOT模式为主。《关于制定和调整污水处理收费标准等有关问题的通知》规定提高对污水处理收费标准补偿,确保覆盖污水处理和污泥处置设施的运营成本并合理盈利。环境公用设施建设领域以及工业园区企业领域的城镇污水垃圾处理是引入第三方治理的重点领域,至2020年两个领域要完成第三方投资运营体制改革。我们认为地方水务公司身兼国企背景、融资成本低,供水业务受益水价提升稳步增长,并提供水污染处理项目运营所需的持续稳定的现金流,有利于斩获更多的水污染PPP项目订单。借助自身水污染处理能力的快速成长、运营获得的相关经验、技术,水务企业可向污水处理能力提标改造、污泥、黑臭治理等领域延伸,最有可能成为地方环境服务龙头,做大做强。重点推荐标的:中山公用、兴蓉环境、重庆水务、国祯环保。