热点前瞻：电力行业“十三五”规划印发 关注9股

　　据发改委网站12月22日消息，国家发展改革委、国家能源局正式印发电力发展“十三五”规划(2016-2020 年)。规划从供应能力、电源结构、电网发展、综合调节能力、节能减排、民生用电保障等六个方面提出了发展目标。分析师建议，重点关注9只电力个股。

　　除了在六方面提出了发展目标，电力“十三五”规划还提出积极发展水电，统筹开发与外送；大力发展新能源，优化调整开发布局；鼓励多元化能源利用，因地制宜试点示范等十八项任务。

　　规划提出，为保障全面建成小康社会的电力电量需求，预期2020年全社会用电量6.8-7.2 万亿千瓦时，年均增长3.6-4.8%，全国发电装机容量20亿千瓦，年均增长5.5%。人均装机突破1.4 千瓦，人均用电量5000千瓦时左右，接近中等发达国家水平。城乡电气化水平明显提高，电能占终端能源消费比重达到27%。考虑到为了避免出现电力短缺影响经济社会发展的情况和电力发展适度超前的原则，在预期2020年全社会用电需求的基础上，按照2000 亿千瓦时预留电力储备，以满足经济社会可能出现加速发展的需要。

　　规划还提出，按照非化石能源消费比重达到15%的要求，到2020 年，非化石能源发电装机达到7.7 亿千瓦左右，比2015 年增加2.5亿千瓦左右，占比约39%，提高4 个百分点，发电量占比提高到31%；气电装机增加5000 万千瓦，达到1.1 亿千瓦以上，占比超过5%；煤电装机力争控制在11亿千瓦以内，占比降至约55%.

　　规划要求，合理布局能源富集地区外送，建设特高压输电和常规输电技术的“西电东送”输电通道，新增规模1.3 亿千瓦，达到2.7亿千瓦左右；电网主网架进一步优化，省间联络线进一步加强，形成规模合理的同步电网。严格控制电网建设成本。全国新增500 千伏及以上交流线路9.2万公里，变电容量9.2 亿千伏安。

　　规划还要求，力争淘汰火电落后产能2000 万千瓦以上。新建燃煤发电机组平均供电煤耗低于300 克标煤/千瓦时，现役燃煤发电机组经改造平均供电煤耗低于310克标煤/千瓦时。火电机组二氧化硫和氮氧化物年排放总量均力争下降50%以上。30万千瓦级以上具备条件的燃煤机组全部实现超低排放，煤电机组二氧化碳排放强度下降到865克/千瓦时左右。火电厂废水排放达标率实现100%。电网综合线损率控制在6.5%以内。

　　规划提出18项重点任务：积极发展水电，统筹开发与外送；大力发展新能源，优化调整开发布局；鼓励多元化能源利用，因地制宜试点示范；安全发展核电，推进沿海核电建设；有序发展天然气发电，大力推进分布式气电建设；加快煤电转型升级，促进清洁有序发展；加强调峰能力建设，提升系统灵活性；筹划外送通道，增强资源配置能力；优化电网结构，提高系统安全水平；升级改造配电网，推进智能电网建设；实施电能替代，优化能源消费结构；加快充电设施建设，促进电动汽车发展；推进集中供热，逐步替代燃煤小锅炉；积极发展分布式发电，鼓励能源就近高效利用；开展电力精准扶贫，切实保障民生用电；加大攻关力度，强化自主创新；落实一带一路倡议，加强电力国际合作；深化电力体制改革，完善电力市场体系。

　　解析电力行业10只概念股

　　中恒电气：公司水、电、气业务持续向好，带动公司业绩增长。同时，加快对外投资，扩大新能源、售电等公用事业的领域及经营区域。公司全资子公司“新能源公司”出资500万元设立前锋爱众新能源公司，拓展广安市前锋区市场。借力前锋区政府打造智慧城市的机遇，布局分布式能源及充电桩建设等项目。另外，公司全资子公司爱众资本参与设立金鼎兴能并购基金，认购劣后级基金份额1亿元(9.09%出资比例)，为优先级资金提供差额补足承诺约2.67亿元。基金投资领域包括水电、燃气等清洁能源相关产业领域。

　　国电南瑞：公司调度自动化业务向地级市延伸进展顺利，目前已获得20套地调主备调系统订单；配网自动化随着“十三五”配网改造建设计划获益，计划期内配网自动化覆盖率将从目前的20%提升至80%，公司作为配网自动化龙头企业，未来时间内将迎来业务爆发式增长。此外，新能源、节能环保等业务看点多，如公司的风电励磁产品，光伏逆变器产品等开始进入市场，海外光伏业务及未来的海上风电发展潜力巨大；电网节能业务积极推广，电动汽车充换电设备两次入围国网招标。为解决同业竞争，2013年南瑞集团承诺三年内完成与中电普瑞、普瑞特高压和南瑞继保公司的资产重组，其中仅南瑞继保2015年营业收入超50亿元。随着承诺期临近，若重组完成，公司行业内地位、盈利能力将得到巨大提升。

　　桂冠电力：公司联手广西电网，成立合资售电公司，有望分享电改带来的政策红利。公司凭借广西电网和自身电源的优势，强强联合，成立广西能源联合售电有限责任公司，打造售供电一体化体系。另一方面，公司是大唐集团西南地区唯一上市平台，未来存在集团资产注入预期。

　　申能股份：公司在建资产质量优异，内生发展值得期待。报告期内淮北平山电厂投产以后，公司控股装机容量达到890.09万千瓦。目前在建的发电资产主要为国电吴忠热电2*35万千瓦、奉贤热电2*40万千瓦、崇明燃机2*42.4万千瓦以及临港海上风电二期10.08万千瓦工程。此外，国改推进公司有望整合集团燃气资产，提前布局电改未来有望获益于售电侧改革。公司目前燃气业务集中在天然气生产及管送批发上，终端销售业务由集团公司全资子公司上海燃气(集团)有限公司运营。上海燃气集团处于上海市天然气供应自然垄断地位，在目前国企改革的大环境之下，存在将燃气集团注入上市公司实现产业链升级的可能。

　　黔源电力：国企改革有望加速大股东资产注入预期，未来外延空间广阔。公司有望成为华电集团在贵州乃至西南区域的水电上市平台，大股东下属的贵州乌江水电公司存在注入上市公司预期。如果完成注入，公司水电可控装机容量增长4倍，权益装机容量增长4.6倍，发电量增长4.5倍。

　　文山电力：文山电力系南网唯一上市公司，上市平台价值仍值得重视。另外，公司受益电改和输电规模扩大，售电主业有望持续改善。公司目前外购电比例超过90%，外购电中地方电占比增长至72%。在后电改时期，政府逐步放开竞争性环节电价，公司的购电议价能力有望增强，购电成本有望降低。此外，百色-文山跨省区经济合作园区的建设，扩张了公司售电区域且有望带来百亿售电规模弹性。公司积极布局售电市场，合资公司进入广东第二批目录。公司出资2亿元设立云南云电配售电公司，参与州内、州外配售电市场竞争。此外，公司参股的深圳前海蛇口自贸区供电有限公司，已列入广东省售电公司目录，有望在深圳蛇口片区、前海桂湾片区、前湾片区和妈湾片区开展供电业务。

　　福能股份：公司三季度热电发电量略有下降，气电大幅增长。公司风电场逐步并网，装机容量稳步提升。截至目前，公司已并网风电装机容量596MW左右，同比增长了约140MW.2015年，公司募投的7个风电场项目中已有3个并网，另有莆田石塘、龙海港尾、莆田坪洋、莆田顶岩山、龙海等地4个风电场合计166MW容量建设中，并将陆续建成投产。此外，公司携手国家核电设立国核福建公司，参股35%，坐拥福建地利，项目资源丰富。公司在2014年借壳上市时，福能集团已将大部分电力资产(鸿山热电、福能新能源、晋江气电)注入上市公司，并承诺将剩余电力资产(热电火电并网储备权益装机4077.27MW、宁德核电权益装机435.6MW)注入上市公司，未来有望为上市公司增厚10亿元以上的收益。

　　国投电力：公司前三季度发电总量同比实现增长，火电受经济环境影响同比下降。公司进军海外市场，国内外装机均有提升空间。公司以1.854亿英镑收购RNEUK100%的股权，并承诺收购完成后由RNEUK下属的RBL对Beatrice海上风电项目进行不超过2.5亿英镑的后续投入。RNEUK持有位于苏格兰北部东海岸Beatrice海上风电项目25%股权及InchCape海上风电项目100%股权。两个风电项目设计容量分别为588、598MW。此外公司还通过收购云顶集团的LLPL42.1%股权，间接获得印尼万丹火电项目(660MW)40%的股权，多元化扩张海外市场。在国内，公司已核准及在建的雅砻江水电及其他能源项目共计控股装机1304.8万千瓦，占已投产控股装机容量的47.89%，预计公司装机规模将持续增长。

　　上海电气：资产整合+业务转型打开新空间。上海电气是中国最大的装备制造业集团之一，公司业务涉及新能源设备、高效节能设备、工业装备和现代服务业四大领域。面对新的产业环境和需求，公司将抓住新兴产业的发展契机，把不符合产业发展趋势，盈利能力相对较差的业务逐步剥离。未来重点发展节能环保、工业自动化、机器人、海洋工程、油气设备、高端医疗等领域。新业务的发展将进一步提升公司的综合竞争实力，带来业绩上的腾飞。另外，上海国资国企改革正在加快推进，上海电气改革方向也很明确，就是未来会整体上市，母公司下面的优质资产将会装到上海电气上市公司中。