中美关系开启新时代 国内航空板块蓄势发力

　　11月8日至10日，层林尽染的北京迎来远方贵宾，美国领导人应邀首次对华进行国事访问，我国予以隆重、热烈的欢迎。世界上第一、第二大经济体的见面，除了就共同关心的重大国际与地区问题交换意见，经贸合作更是世界瞩目的“重头戏”，一些重点领域和行业的“蓝海”就此进一步拓展。    美国对中美经贸合作的重视态度，从其来华的随行商业代表团的“咖位”就可见一斑。据路透社报道，波音公司、通用汽车、霍尼韦尔公司等一些主要的实业公司都在这份“豪华”的名单上。

　　名单的构成，足以透露美国商界的“小心思”。一方面，众多实业公司的随行，说明美国希望与中国在实体经济方面有更多合作，这与现任美国领导人一直承诺振兴美国经济有关。更重要的是金融危机之后，世界主要发达国家纷纷提出“重返实体经济”，特别是美国在这方面的意愿尤其突出。波音等实体经济“大咖”随行来华，正是说明了这一点。另一方面，名单中还有10家公司涉及能源领域，包括Cheniere Energy Inc(美国唯一运营出口液态天然气终端的公司)，这在一定程度上显示了美国想要在中国市场中销售更多能源的野心。    一个值得注意的角度是，这份“豪华”名单中，主要的大科技、金融公司并不在此列。笔者分析，这同样与美国正竭尽全力避免掉入“虚拟化陷阱”有关，虽然，包括美国在内的一些发达国家已经一只脚踏进去了。正因如此，美国才对实体经济方面的合作显示出非同一般的兴趣。

　　罗斯此前表示，将寻求“立竿见影的结果”和“切实的协议”。对于这个目标美国也不打无准备之仗，比如，美国在航空领域就提前发力了。一个重要的信号就是，在中美见面前10多天，10月27日，美国联邦航空局(简称FAA)恰逢其时地发布了公告，称与中国民用航空局(简称CAAC)就《适航实施程序》达成协议。这个协议，对中国的大飞机走出国门意义重大，还会推动欧盟对中国国产飞机的适航许可。

　　对此，美中航空合作项目执行董事杰弗里?杰克逊给予了高度评价，称“这真的非常重要，是美中关系的一个里程碑”。有了这个“里程碑”，整个亚太地区的航空业发展都将受益于此，而由此延展而出的航空领域的多方面合作已然水到渠成，更强势的发展也势在必行。

　　对于更多的国际经贸合作，一贯倡导更加开放、互利共赢的中国自然欢迎。在现任美国领导人访华期间，两国签署的商业合同和双向投资协议多达34个，涉及总金额超过2535亿美元，一举创造了国际经贸往来的新纪录。如同此前分析，经贸合作涉及航空、能源、环保、文化、医药、基础设施等多个领域。

　　身处多重利好“风口”  航空发展正逢其时

　　面对美国商界伸出的橄榄枝，中国接得也有底气，特别是航空行业，正逢科技进步、消费升级和宏观经济导向等多重重大利好。    科技进步带来的中国大飞机机遇世界关注。今年5月，中国商用飞机制造的C919已经成功试飞。就在不久前的11月10日，中国商飞C919客机的101架机在上海浦东机场第四跑道顺利起飞，飞往西安阎良机场，到位于西安阎良的亚洲最大试飞基地接受进一步“考试”。拥有获得国际认可的中国自己的大飞机，航空行业的下一步发展自然底气十足。    开启中美关系新时代 国内航空板块蓄势发力

　　与此同时，消费升级推动航空市场迅速壮大。虽然近年来高铁的提速加剧了分流客源，航空公司国内航线受到较大冲击，但整体上消费升级的热潮已经势不可挡，蛋糕虽然分了一些出去，但蛋糕自身越来越大，航空业的发展同样风头正盛。《民航发展“十三五”规划》预测，“十三五”期间民航领域主要发展指标较“十二五”期间将继续保持两位数增长，国内国际航线数量也将大幅增长，航空需求的旺盛必将持续。在此背景下，进一步开拓国际航线已经成为未来航空公司盈利的关键点，四大航都在加速扩张海外市常其中，比较典型的“航线开拓者”要数海航。

　　只看数据，2016年，海航控股新开通国际航线数量就创下了历年之最，新开42条国际航线，运营国际航线数量翻番。海航控股的年报显示，截至2016年底，海航控股及旗下控股子公司共运营国内外航线1000余条，其中国内航线900余条，涉及内地所有盛区、直辖市；国际以及地区航线140余条，以亚洲、欧洲、美洲为主，涉及台北、台中、花莲、澳门和境外42个城市。

　　具体来看，2016年，海航控股全年新开远程洲际航线20条、至周边国家中短程航线22条。其中新开远程洲际航线分别是北京至特拉维夫/曼彻斯特/卡尔加里/拉斯维加斯、长沙至洛杉矶/悉尼/墨尔本、西安至悉尼/墨尔本和深圳至奥克兰。北京—特拉维夫为中方航空公司首次开通以色列航线，北京—曼彻斯特航线是中英两国间首条飞往伦敦以外城市的航线。

　　甚至就在现任美国领导人访华前夕，海航新增加了中国两座西部城市——重庆与成都与美国纽约的直航航线。《人民日报海外版》就此评价说：“海南航空开通重庆、成都直飞纽约的航线，以促进中国西南地区的赴美旅游和文化交流。”

　　海航如此发力布局国际航线，且兼顾“独家”与“特色”，正是看到了消费升级和不断扩大开放所代表的近期、远期利益。

　　更重要的是，从宏观经济导向来看，航空业正处于难得的政策“洼地”。既属于实体经济，又处于服务业的航空业，一直是国家看重的重点领域。一方面，支持实体经济发展，已经是当前宏观经济中叫得最响亮的口号。今年报告就明确提出要“着力加快建设实体经济、科技创新、现代金融、人力资源协同发展的产业体系”，实体经济堪称产业体系的重要基石。另一方面，服务业将是未来我国经济增长的新增长点。“加快发展现代服务业，瞄准国际标准提高水平”“扩大服务业对外开放”……多次提到“服务业”，对服务业发展的重视程度可见一斑。在这方面，国际国内投资者和业内人士也持同样观点。波音民用飞机集团市场营销副总裁兰迪?廷塞斯(Randy Tinseth)就表示：“中国民航业高速增长，最主要的原因是中国经济转型的过程当中，服务业、第三产业更有效地拉动了航空业的增长。

　　此外，国家对基础设施建设的投入方兴未艾。今年报告强调，要“加强水利、铁路、公路、水运、航空、管道、电网、信息、物流等基础设施网络建设”，未来五年，进一步夯实航空领域的基础设施已成必然之举。

　　还要看到，扩大对外开放的基本国策，将是航空业越“飞”越“高”的强劲“东风”。国家领导在不同诚多次强调，“中国对外开放的力度将会越来越大”“中国开放的大门永远不会关上”……所谓开放，首先要做的就是基础设施的互联互通，相比于陆路、海运，航空更有“先声夺人”的气质，其面对的广阔“蓝海”已然不言而喻。

　　这些宏观政策的多重利好，无疑将使航空业在竞争愈发激烈、发力布局海外的进程中，更容易获得金融上的支持和投资者的青睐。

　　握手波音布局世界  海航控股厚积薄发

　　美国联邦航空局与中国民用航空局就《适航实施程序》达成协议、美国领导人访华也将航空领域与中国的经贸合作列为重点，美国的一系列举动显然不会是“学雷锋”。

　　自上台以来，现任美国领导人就多以保守主义者的姿态示人，一直对美中贸易逆差耿耿于怀，还指责中国是汇率操纵国。此次能够提供这样一项重大贸易利好，与中国开展合作，有其深意。航空情报公司蒂尔集团副总裁理查德?阿布拉菲亚就表示，“从象征意义上说，这是美中贸易关系迈出的重大一步，而且这是在一个承诺实施保护主义(尤其是在对华贸易政策方面)的总统任上发生的。”究其原因，以示好保住中国这样一个规模巨大的航空市场的准入，与中国航空市场共同发展，应是其背后的价值所在。这同样也与波音公司位列访华随行名单互有印证。    波音公司发布的一份针对中国市场的最新《当前市场展望》报告预测，未来20年中国将需要7240架新飞机，总价值达1.1万亿美元。与2016年度发布的预测相比，新飞机需求数量调高了6.3%。背后则是中国中产阶层人数的增加驱动航空运输业增长。“过去十年中国中产阶级人数翻了3倍，促使航空客运量增长了4倍。”波音预计，到2020 年，中国中产阶级人数将接近5亿人，接近美国全国人口的整体数量。与此同时，中国出境游高峰不断刷新，世界各国正竭力招徕中国游客。数据显示，2007年，中国出境游人数约4000万人次；到了2016年，这一数字已经猛增至1.2亿人次；2017年上半年，共计有6203万人次出境旅游，同比增长5.1%。仅2017年“十一”黄金周，中国游客出境旅游规模就超过600万人次。目前已有65个国家和地区对持普通护照的中国公民免签和落地签，许多中国游客前往自己青睐的国家都可以“说走就走”。这一切无疑都对航空领域带来看得见、摸得着的显著利好。

　　通过中美就《适航实施程序》达成协议，波音公司必将与中国航空市场产生更为紧密、更为深入的联系，已有业内人士分析，波音公司将从此次中美经贸合作中获益。

　　从这个角度来说，资本市场上的航空板块颇具潜力。尽管四大航中报业绩略低于预期，不过多家研究机构近期纷纷发布研报，看好航空股四季度的业绩表现。    进一步看，就国内几家大的航空公司而言，海航的比较优势更为明显。

　　从全球布局上，整个航空板块，海航控股的锐气引人注目。仅2016年就新开通国际航线42条，2017年继续发力，截至今年上半年，海航控股及旗下控股子公司共运营国内外航线1400余条，其中国内航线1200余条，国际以及地区航线190余条，主要以亚洲、欧洲、美洲和澳洲为主，涉及境外52个城市，进一步完善了海航控股以北京为核心枢纽的国际航线网络。“国际化”不仅体现在航空主业方面，海航还在美国投资项目25个，涵盖酒店、金融租赁、物流等多个领域的知名企业，包括众所周知的全球最大的酒店集团之一希尔顿、美国知名酒店集团卡尔森、全球最大IT分销商英迈国际等。

　　从合作伙伴上，海航与波音已有24年“深情厚谊”。早在1993年，海南航空就引进了公司首架波音737-300客机，自此波音机队伴随着海航从海南走向了世界。除了多次率先运营波音公司的新型飞机，“酗伴”也能“玩”到一起去。连续赞助三届波音高尔夫精英赛、共同完成中国首次使用生物燃油进行的载客商业飞行……全方位合作陆续展开。

　　抢占国际资源、培育新的航线，都需要一定时期的投入，经过一年的培育期，本轮海航控股国际航线的业绩预计在2018年将得到释放。总体来看，航空领域的战略机遇期已经打开，包括海航在内的航空板块或将显示出较大业绩弹性，未来的业绩爆发诚然可期。