“现金贷”监管一触即发 正规P2P或将迎来利好

　　近期，伴随着趣店赴美上市引发的“现金贷”舆论风波，相关监管部门连续挥出重拳。11月21日，互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室下发《关于立即暂停批设网络小额贷款公司的通知》，点名“部分机构开展的现金贷业务存在较大风险隐患”。现金贷这项盈利丰厚的业务，也再一次被推上风口浪尖，成为监管焦点。

　　对于普通借款人而言，现金贷与P2P借贷之间看上去有诸多相似之处。而现金贷遭遇监管风波，也令不少投资P2P平台的出借人对P2P业务的未来心存疑虑。

　　不过，一些业内人士认为，与此前缺乏监管依据的现金贷相比，业已成熟的P2P业务有着很大的区别。在现金贷的一些乱象得到整治的同时，P2P行业或将因整个借贷市场的进一步规范化而迎来利好。

　　起底“现金贷”：小额短期为主 平台利率畸高

　　究竟何为“现金贷”？一位业内人士介绍称，从此前已经发布的《关于开展“现金贷”业务活动清理整顿工作的通知》(网贷整治办函〔2017〕19号)及《关于开展“现金贷”业务活动清理整顿工作的补充说明》来看，目前国家监管所重点关注的现金贷主要由业务的特征来界定，“有几个比较明显的特征，一是资金来源主要为自有资金或机构资金，二是小额、短期的借贷居多，现金贷额度集中在几百元至一万元左右的区间，借款期限一般在3个月甚至1个月以内。最后，其借款门槛很低，一般只需要手机和身份证注册即可申请借款”。该业内人士进一步介绍，“小额、短期、无场景、无担保，并通常在30天内还清贷款是其核心特征”。

　　一位现金贷从业人员告诉记者，在实际操作中，现金贷最常受诟病的特点是平台利率畸高。一些现金贷平台的利率如折算成年化利率，可能高达百分之数百，远超过最高法院关于民间借贷利率最高不超过36%的司法解释。不过，对于该适用于民间借贷的司法解释是否当然适用于现金贷，尚值得商榷或等待监管机构的进一步明确。

　　畸高的利率往往“出于无奈”：“小额、短期，意味着业务的笔数会更多，每笔业务的手续和服务费用都要计算在成本里面；同时，一些平台为了提升业务量，以放款速度快、审核松来吸引客户，甚至刻意放任客户逾期来收取罚金和逾期费用，都导致现金贷的坏账率较高，这些坏账也要通过高利率来覆盖。”上述从业人员表示。

　　P2P从业者：现金贷与P2P存本质区别

　　对于借款人而言，P2P借贷(即个体和个体之间通过互联网平台实现直接借贷)与现金贷之间的差别往往并不容易分辨。在现金贷遭遇监管风暴之时，也有不少P2P平台的投资人感到担心：我投资的平台是否也在从事现金贷业务，其风险究竟如何？

　　总部位于上海，下辖P2P平台“麦子金服财富”的麦子金服首席内控官石蔚明告诉记者，P2P借贷是由平台作为借贷双方的信息中介，为借款人与出借人实现直接借贷提供信息搜集、信息公布、资信评估、信息交互、借贷撮合等服务的业务模式，与现金贷业务使用自有资金或机构资金放贷有着本质的区别。

　　而上述业内人士则表示，现金贷以自有资金或机构资金参与借贷，在业务发展顺畅时显然较P2P业务能获得更高的收入及利润，但也放大了风险：“对现金贷而言，一旦出现了坏账，亏的就是公司的钱，公司甚至有关门的风险。而对P2P来说，依据目前监管规定，平台不承担法律上的担保责任，只是起到信息中介作用。”

　　强监管下正规P2P平台或迎利好

　　石蔚明介绍，P2P行业发展已近10年，银监会等四部委发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》以及监管机构颁布的P2P资金存管、备案、信息披露的多项规定，在规章层面已明确了P2P业务的合法地位和相关的监管要求。与之相比，现金贷的监管体系远未完善。

　　“以麦子金服旗下的P2P产品为例，其P2P产品借贷利率及服务费等均按目前法律法规执行。同时，还款方式通常为等额本息，而不像现金贷产品普遍采用到期一次性还本付息。”石蔚明介绍，麦子金服财富作为P2P网贷平台，通过特有的水滴风控系统，平台撮合借款逾期率较低，不存在“高坏账”，因而不需要通过高利息来覆盖“高坏账”。

　　“首先，麦子金服财富提供的网络借贷信息中介服务借款额度较高，还款周期较长，因而借款的手续费等成本相对较低；另一方面，麦子金服财富虽然也从事无抵押的信用借款信息中介服务，但申请人需要提交相应完善的资料，如身份资料、职业收入信息、历史资信情况等，通过麦子金服自主研发的风控系统进行判断、授信，这能够有效降低逾期风险。最后，麦子金服财富严格确保借贷双方的确是经过平台撮合后达成直接借贷关系，平台只扮演网络借贷信息中介角色，而不参与投资。”石蔚明表示。

　　据介绍，与现金贷相比，P2P平台近两年来已经经历了一波监管潮，诸如麦子金服财富这样历史悠久且较重视合规建设的平台，已上线了资金银行存管等功能，以保障投资者资金与平台物理分隔。

　　石蔚明表示：“经历合规洗牌之后，网贷行业将更可能进入“良币驱逐劣币”的良性竞争状态，更规范、更稳健地发展。优胜劣汰将成为未来行业的整体趋势。”

　　上述业内人士分析，目前政府对于现金贷的监管极可能从多个方面加码，一方面严控牌照和增量，另一方面严格监管存量。与之相较，成熟P2P产品相对较高的安全性，以及现金贷遭到打压之后留出的市场空间，可能会是一批优质P2P平台进一步拓展业务的利好机会。