从券商点评看神州信息收购恒鸿达

　　神州信息11月30日晚，披露了《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金报告书》，拟收购恒鸿达100%的股权，作价7.8亿元，其中4.68亿(60%)股份对价，发行价14.97元/股，3.12亿(40%)现金支付，同时拟非公开发行股份募集3.28亿资金。恒鸿达承诺扣非后归母净利润2017年不低于4,150万元；2017-2018年度累计不低于9,025万元；2017-2019年度累计不低于14,632万元；2017-2020年度累计不低于21,080万元。

　　针对神州信息此次收购恒鸿达事件，各大券商和相关研究机构从不同视角给予了点评，对其投资亮点进行了剖析。

　　海通证券认为，通过本次收购神州信息可利用其在渠道信息化建设解决方案的丰富经验，来进一步完善神州信息IT技术服务业务的产品线。同时，恒鸿达的农村金融营销服务体系，将直接帮助神州信息金融云平台客户提高农村金融的末梢网络覆盖率，提高金融云平台的服务能力和价值，促成其金融和农业两大核心业务板块的紧密对接。

　　光大证券对此次重组也指出，未来的协同效应将提升双方竞争力，促进神州信息“IT+”产业融合战略的快速落地。神州信息在电信领域与恒鸿达目标客户高度重合，本次交易后，二者将加强运营商与客户营销的协同性，提高客户粘性和业务附加值。在金融信息化领域，神州信息融信云服务的村镇银行等中小金融机构客户数量已经超过260家。恒鸿达推出的针对中小农商行的末梢渠道信息化产品，将帮助神州信息金融云客户提高末梢渠道营销能力，实现二者的协同发展。

　　光大证券认为，恒鸿达先进的“软件+终端+运营”的行业营销服务模式，及直达终端用户的延伸能力，将丰富神州信息的平台服务内容，通过信息化手段打造农业综合服务网络，完善公司智慧农业综合服务体。

　　招商证券和中金公司点评提到，神州信息收购恒鸿达后，有望加强在运营商领域的优势，同时在农业领域形成一定的协同。作为我国农村土地确权及流转等产业服务龙头，神州信息可与恒鸿达的农村金融营销服务体系有效对接，在农村产业链服务的身份认证、交易受理、资金结算等领域提供有力支持。

　　此前曾有机构表示，神州信息收购恒鸿达，将会进一步提升神州信息盈利能力，并加大其在金融、农业、电信领域的渗透。目前，从外界券商及研究机构给出的点评及分析看，此次并购整体利好双方发展，均给出“增持”或审慎“增持”评级。不过，并购对上市公司影响程度，还需看此后双方的协同效果以及神州信息整体的战略推进速度，需持续关注。