运营商力推移动支付 智能卡商成最大受益者

　　近期移动支付好事不断。先是中国银联联合7家银行启动NFC(近距离非接触技术)手机支付全国推广活动，再是中国电信上调NFC—SIM卡采购规模。在银行以及运营商的通力合作下，移动支付正步入快速发展期。

　　近场支付将成2014年新亮点

　　近几年，移动支付虽呈现出快速增长态势，但从目前移动支付交易规模的结构看，主要还是以支付宝等远程支付为主，而在使用上更加便利的近场支付在前几年却因中国移动与中国银联就支付标准的分歧而一直发展缓慢。这种一边倒的情况直至2012年中国移动与中国银联就支付标准达成协议统一为13.56MHz，基于NFC技术的移动近场支付正式被运营商提上议程后，才开始有了一定改观。2013年，近场支付已有明显提速迹象。

　　今年6月，中国移动率先推出了手机钱包，随后中国联通、中国电信也相继推出了自己的产品。在三大运营商共同发力，为NFC移动支付提供庞大的客户群的同时，目前已有中国银行、建设银行等15家商业银行正式介入银联移动支付平台。此外，农业银行、招商银行等17家商业银行已完成签约，将陆续上线。逾30家银行“登陆”银联移动支付平台，在完善移动支付环境的同时也持续加大了对于移动支付的推广力度。业内人士认为，2014年NFC移动支付将迎来快速发展期。

　　智能卡商成最大受益者

　　随着NFC移动支付的快速发展，市场对相关设备的需求也将出现增长。中国移动中移电子商务总经理范金桥就曾表示，2014年新上市的手机将逐步默认具备NFC功能；未来2~3年，NFC手机将成为客户标配；中国移动基于NFC的手机钱包业务在未来3~4年有望突破3亿规模。除此之外，联通也提出将在2000元以上的采购机型全面支持NFC。而中国电信的表现更为积极，表示将从2014年1月起，对于新上市的3G终端，将逐步实现全部机型支持NFC；4G终端将全部具备NFC功能。

　　在机型得到升级的同时，也将带动SIM卡的更新。中国移动预计明年发放1亿张NFC卡。而中国电信则在17日发布公告称，将启动1300万张LTE卡和5000万张NFC卡(SWP-SIM卡)集采。此次5000万张NFC卡的采购规模，远远超于预期3000万张的NFC卡的采购计划。一位匿名分析师向记者表示，此次中国电信对移动支付业务的加码，表明移动支付业务有望超预期发展。

　　由于目前仍处在移动支付终端的普及阶段，随着NFC移动支付规模的扩大，移动支付产业链中包括SIM卡芯片企业、智能卡商以及NFC天线供应商都将从中受益(见表1)。平安证券电子行业分析师郝蕾认为，由于目前芯片市场由国外厂商所垄断，门槛较高，其中NXP的份额接近90%，还未实现国产化，“最直接受益的还是SWP-SIM卡制造商”。在利润贡献上，华泰证券通信行业分析师孔晓明甚至认为，仅中国电信NFC卡集采量一项，就将会为智能卡商带来最低1.5亿元的毛利。

　　首选龙头企业

　　“NFC移动支付以及金融IC卡产品升级都将会带动智能卡商业绩的增长。”上述匿名分析师表示，在选择投资标的的时候最关键的在于企业的市场占有率。如表2所示，在相关上市企业中，天喻信息、恒宝股份以及东信和平是三大运营商主要的SWP-SIM卡供应商，他们将率先受益。

　　其中，天喻信息最被市场看好。受到央行下发的关于在2015年前将磁条银行卡全部更换为芯片银行卡的影响。作为国内金融IC卡最大的提供商之一，天喻信息今年金融IC卡发卡量将呈现高增长态势。郝蕾表示，目前天喻信息占中国移动SWP-SIM卡的市场份额最高近50%，东信和平占据20%左右。随着2014年后在金融IC卡以及移动支付双轮驱动下，将会提升这些公司的业绩弹性。