机构密集调研催生年度“黑马”概念落空游资撤离奋达科技

　　徐明徽

　　[ 9月6日至9日，南方基金、方正富邦基金、信达证券、上投摩根、财通证券等券商基金成为了三季度第一批造访奋达科技的机构。随后，华泰证券、国信证券、海通证券、平安证券、国元证券等也加入调研队伍 ]

　　谁也不曾想到，2013年称冠A股涨幅榜的不是掌趣科技(300315.SZ)，也不是中青宝(300052.SZ)，而是此前名不见经传的奋达科技(002681.SZ)。

　　头顶“可穿戴概念股”光环，去年9月份之后机构密集调研，使奋达科技年度涨幅一度超过600%，无疑是2013年A股市场的一匹黑马。不过大黑马似乎正在“回头”，自去年底公司发布股票停牌核查结果公告后，股价开始了下跌之路，12月股价跌去近20元。今年1月6日再大跌近6%。而多日龙虎榜数据亦显示，资金正在流出。

　　称冠涨幅榜

　　概念周期与业绩周期重叠，机构密集调研，用资金强化投资逻辑吸引跟风盘催生了奋达科技去年三季度以来牛气冲天的股价走势。

　　奋达科技的行情始于2013年9月，在之后的不到50个交易日里，公司股价从9月初的20元一路飙升至71.8元。股价高企背后或是机构的推动。公开信息显示，去年前三季度机构对奋达科技的关注度并不高，到公司实地调研的券商基金寥寥无几，奋达科技前三季度的前十大流通股股东榜单上亦并无机构身影。机构投资者对奋达科技的热情在第三季度爆发。

　　进入去年9月后，数十家机构密集调研奋达科技，上市公司股价也很快有了反应。深交所互动平台数据显示，9月6日至9日，南方基金、方正富邦基金、信达证券、上投摩根、财通证券等券商基金成为了三季度第一批造访奋达科技的机构。随后，华泰证券、国信证券、海通证券、平安证券、国元证券等机构投资者也加入了调研队伍。

　　随着机构的参与，奋达科技股价在去年9月间被推送至30元附近。10月和11月份，奋达科技迎来了博时基金、招商基金、人资产、广发证券、民生证券、工银瑞信等第二波机构调研，其中华泰证券、大成基金第二次出现在了调研名单中，同时多家私募基金亦榜上有名。

　　由“冷板凳”成为“香饽饽”的奋达科技股价很快有了反应。公司股价在去年9月间被推送至30元附近，10月份突破30元大关后再开始新一轮拉升。进入11月，股价则从30元冲高至71.80元，月度涨幅接近150%。以11月29日股票收盘价计算，奋达科技动态市盈率为80.23倍，同处电声行业的其他上市公司平均动态市盈率仅为60.90倍。

　　“有投资逻辑、有资金推动股价，再吸引跟风盘，就促成了牛股走势。”一位券商人士告诉《第一财经日报》记者，“一是因为智能可穿戴概念是去年的市场热点；二则是第三、四季度是公司产品的传统旺季。行业概念兴起同时自身业绩增长带动了市场资金的热情。”

　　奋达科技在2010年开始布局无线蓝牙类电声产品的研发，电声产品目前主要包括传统多媒体音箱、无线蓝牙音箱等。公司董事长肖奋在去年9月机构调研大潮中透露，备受外界关注的公司首款智能手表将在当年四季度出货，主要以B2B进行销售，对2013年的公司业绩贡献有限。但公司电声产品未来仍将持续高增长，无线的创新型产品如智能手表、智能手环等将构成新的增长点。

　　公司高管也在机构调研时称，未来两三年，无线电声产品高速增长仍将是大概率事件。一方面是移动互联网的生态环境已经形成，借助无线电声产品欣赏音乐的氛围已经形成；另一方面，尽管去年无线电声产品增幅很大，但是无线电声产品在移动终端的渗透率仍十分低，发展空间仍非常大。具体产品主要包括蓝牙产品、WIFI产品、配套智能电视使用的电声产品。无线的创新型产品，器组件、智能手表、智能手环等会构成新的增长点。

　　游资离场

　　2013年12月2日，奋达科技因股价异常波动被要求停牌核查，在随后发布的核查结果公告中，公司称可穿戴电子产品尚未形成销售收入。目前，可穿戴电子产品领域从业者众多，其中不乏Samsung、Sony、Google、Jawbone等国际知名企业，市场竞争较为激烈；另外，公司可穿戴电子是否符合消费者的用户体验及消费偏好具有不确定性，公司产品市场拓展面临一定风险。

　　这则核查结果公告似乎成为了公司股价“牛势”的转折点。公司去年12月4日复牌迎来了跌停，当日股价低开高走，一度触及了历史新高74.88元，最后迅速下跌躺在了跌停板上。龙虎榜数据显示，方正证券北京阜外大街营业部、浙商证券杭州古玉路营业部、财通证券温岭东辉路营业部分别以4554万、3958万、3334万的金额成为当天卖出前三席位。当日卖出金额占总成交比18.34%，买入金额占总成交额6.92%。

　　随后多个交易日，奋达科技因跌幅偏离值超过7%登上龙虎榜榜单。去年12月5日延续了前一交易日的走势，继续跌停。在股价小幅回涨后，奋达科技又分别于12月10日、18日、26日出现跌停。今年1月6日，奋达科技再次大跌近6%，截至目前已跌破50元/股，较高点累计下跌三成。

　　“在2013年三季度前进入奋达科技的资金早已赚得盆满钵满，目前在高位套现离场也在意料之中。由于目前龙虎榜大单卖出席位上还没有出现机构席位，估计是跟风进入的游资先一步离开。”上述券商人士称。