机器人概念股再被热捧产业黄金时期来临？

　　刘宝强

　　1月14日，机器人概念板块大涨，是当天所有概念板块中上涨幅度最大的板块。其中佳士科技(300193.SZ)、机器人(300024.SZ)、蓝英装备(300293.SZ)、三丰智能(300276.SZ)、法因数控(002270.SZ)、智云股份(300097.SZ)、海伦哲(300201.SZ)涨停，整个板块大涨5.71%。

　　行业事件上，美国谷歌公司近期收购了 8 家软件密集型的机器人公司，包括日本 Schaft、美国 Boston Dynamics 等知名公司，引发市场关注。从去年11月11日至今，机器人指数累计涨幅超过20%。

　　时代到临？

　　“随着人工成本提高，老龄化社会逐渐到来，与智能机器人相关的行业，将迎来大发展。”北京一家券商资管负责人对记者表示。该负责人认为，投资上市公司，更多的是投资一个行业的发展，比如在2003年投资钢铁、2007年投资地产银行，主要是这个行业出现大发展，而目前机器人行业正是面临大发展的时代。中金公司分析师也表示，“机器人产业大时代已经来临”。

　　根据国际机器人联合会的预测，2014年中国将成为全球最大的机器人市场；到2015年，中国国内工业机器人年供应量将超过2万台，保有量将超过13万台。我国制造业机器人密度仅为万人拥有 15 台，而世界平均水平达到了 50 台，日本更是高达 306 台，提升空间巨大。

　　近年来由于产业升级、劳动力替代、政府推动等因素，机器人工业发展驶入高速轨道。虽然国内工业机器人近两年的装机量已超过 2 万台/年，即将成为全球第一大工业机器人市场，但目前国内装机的机器人80%以上都是外国国籍。

　　中信建投分析师认为，未来 10 年中国面临人力成本上升、产业结构升级的大背景不会改变，国内工业机器人正处于行业发展的初级阶段、2020 年前复合增速 30%；国内企业将借助集成应用优势、完善核心零部件供应、做强主机，从而分享行业高成长盛宴。

　　当前我国工业机器人领域正在发生三件事，中金分析师认为，越来越多的行业开始安装工业机器人来实现成本、质量、效率的提升，带动各种类型的工业机器人持续高增长；内资机器人本体和零部件制造企业在奋起直追，正在实现对海外产品的进口替代；系统集成商将凭借及时服务和成本优势抢占汽车行业之外的市场。

　　分享盛宴

　　“整个板块都在涨，但是需要深入地甄别，投资真正的有前途的机器人公司”，杭州一家私募负责人对记者表示，他认为目前市场上所谓的机器人公司良莠不齐。

　　我国的“嫦娥三号”月球车，已经是国产最先进的服务机器人，从这个角度看，我国的机器人研发在世界上也是比较先进，但是从目前的市场看，国内超过 80%的市场份额被外资品牌常年占据，2012 年主流外资品牌工业机器人销量占国内总销量的占比为 83%，而且大部分高端客户对国外品牌机器人认可度较高，外资品牌依然是高端市场的主力。

　　中信建投分析师认为，国内机器人除汽车与电子产业外，还存在众多其他“中低端”行业，国内企业有望凭借与下游客户的关系和“资源优势”，先开拓“中低端”市场，“中低端”市场量大但不集中，外资品牌很难顾及全面；此外，企业需要适合工艺环境的机型，国外品牌的通用机型未必适合。因此，国内企业有望先通过集成应用积累经验，以非标切入广阔的“中低端”市场，再形成自主品牌的机器人主机。国内企业的最好战略可能是先通过积极渗透中低端市场，扩大市场份额，进而以“量”带动产品品质的提升，最终角逐“高端市场”。

　　上世纪80年代是日本工业机器人行业快速发展的时期，工业机器人销量由1.9万台增加到 1990年的8.2万台，其间销售额的复合增长率为 21.8%。日本两家重要的机器人公司股价，发那科(东京交易所：6954)从 1977年3月到 1985年2月，8 年时间股价涨 1086%；安川电机(东京交易所：6506)在 1977年3月到 1985年2月间，股价8年时间涨 436%。

　　市场的自动化公司分为三类，第一类为行业龙头(或潜力): 机器人、博实股份、汇川技术、慈星股份；第二类为管理好或渠道强公司：上海机电、科大智能、国电南瑞、巨轮股份、长荣股份、亚威股份、佳士科技、新时达、瑞凌股份；第三类为泛自动化的公司：华中数控、华昌达等 13家。国信证券分析师建议，一类看研发、二类看管理或市场，重点推荐第一类，关注第二类，跟踪第三类。