回避大宗交易频发冷门股

　　本周大宗交易再度放量，且出现了控股股东大手笔减持的信息，比如说承德露露、东阳光铝、银江股份等，这一现象为近期所罕见。这说明，经过近一年多的股价反抽之后，控股股东从产业资本的角度来判断，认为公司股价高估，产生减持套现的意愿。

　　有意思的是，控股股东减持对股价的影响却是不同的。东阳光铝、银江股份等个股的控股股东虽大力减持，但股价走势却依然相对强势，上升通道依然清晰。但是，承德露露等个股遭到控股股东减持后，股价却大幅走低，本周二还一度跌停。

　　之所以如此，主要有两个因素：一是二级市场资金层面的因素。近一年来，银江股份、东阳光铝等个股一直运行在上升通道中，说明实力资金介入较深，与上市公司高管沟通较为通畅，对控股股东的减持已有所预期，并能从容应对。但是，对于承德露露等个股来说，近期二级市场走势已形成头部，表明场内资金继续持有的意愿较低。而大股东的减持，动摇了更多投资者的持股信心，筹码蜂拥而来，股价自然急跌。

　　二是控股股东减持后的意愿与目的。这其实在前文中也有所提及。如果控股股东减持只是盘活资产，对公司未来的布局没有实质性影响，则不会改变上市公司的估值预期。但是，对于承德露露等品种来说，控股股东的减持，可能会涉及控股股东在产业布局的变动，这就会引发存量资金对公司未来估值的担忧。

　　据此可以推断的是，对于热门股或者一直运行在上升通道的个股，无论是控股股东的减持还是小非的减持，对股价的影响相对有限。但是，对于冷门的，一直处于横盘或下降通道的个股，大小非减持对股价的影响可能是致命的，极有可能引发股价的加速下行。因此，在操作中，投资应回避大宗交易频发的冷门股。

　　重点个股点评

　　承德露露  （000848 股吧,行情,资讯,主力买卖）：近期控股股东的减持在一定程度上加剧了市场对公司未来发展前景的担忧，一是担忧万向集团的产业重心偏离饮料业，也就意味着万向集团未来的战略重心可能会转向等，从而不利于公司估值的稳定。二是由于杏仁露的市场竞争程度有所加强，公司产品销售出现较大压力。因此，市场担心控股股东会加大减持力度。既如此，该股短线仍难以真正企稳。

　　国金证券  （600109 股吧,行情,资讯,主力买卖）：虽然券商行业中大券商优势明显，但小券商也有不少亮点。首先，所谓船小好调头，小券商可以较为轻松地转变企业的发展重点，这就意味着公司的业绩弹性较强。更为重要的是，小市值券商的并购价值较为明显，新进入者，尤其是互联网企业想介入券商业务，最佳并购对象就是小市值券商。所以，作为小市值券商代表的国金证券在近期的小非减持浪潮中，股价依然坚挺，短线股价走势仍值得期待。 (作者系金百临咨询分析师)

　　本周大宗交易排行榜

　　成交金额排名 上榜次数排名 买入金额排名

　　代码 名称 金额 代码 名称 次数 席位 金额

　　(万元) (万元)

　　000400 许继电气37960.00 000400 许继电气 22 机构专用 55673.10

　　600673 东阳光铝 23844.52 300020 银江股份 12 开源证券有限责任公司成都天府大道证券营业部 34670.63

　　300020 银江股份 21603.00 300159 新研股份11 中国国际金融有限公司上海淮海中路证券营业部 27923.36

　　002518 科 士 达 18000.00 002518 科 士 达 7 中国银河证券股份有限公司深圳景田证券营业部 19777.98

　　300147 香雪制药15831.50 600673 东阳光铝 6 宏源证券股份有限公司上海康定路证券营业部 18374.70

　　002239 金 飞 达 12259.50 000669 金鸿能源5 中信证券股份有限公司上海长寿路证券营业部 15640.80

　　002383 合众思壮11542.10 002465 海格通信5 国泰君安证券股份有限公司深圳益田路证券营业部 12873.58

　　300133 华策影视11486.09 002343 禾欣股份4 国泰君安证券股份有限公司上海打浦路证券营业部 9817.20

　　000511 银基发展11340.00 300095 华伍股份4 广发证券股份有限公司广州天河北路大都会广场证券营业部 9358.55

　　002168 深圳惠程10167.60 300137 先河环保4 国泰君安证券股份有限公司深圳华发路证券营业部 7896.00

　　300095 华伍股份 9840.62 300147 香雪制药 4 西南证券股份有限公司上海黄陵路证券营业部 7856.74

　　600109 国金证券 9780.00 300289 利 德 曼 4 中信证券股份有限公司北京呼家楼证券营业部 7486.00

　　000669 金鸿能源 9247.40 600562 国睿科技4 中信建投证券股份有限公司上海永嘉路证券营业部 7464.60

　　300102 乾照光电8670.00 002168 深圳惠程 3 安信证券股份有限公司济南泉城路证券营业部 6976.00

　　002701 奥 瑞 金 8608.90 002256 彩虹精化3 国信证券股份有限公司深圳福中一路证券营业部 6722.20

　　002465 海格通信 8528.00 002383 合众思壮 3 民生证券股份有限公司长沙晚报大道证券营业部 6542.06

　　300356 光一科技8486.40 002510 天 汽 模 3 湘财证券有限责任公司上海金杨路证券营业部 6305.40

　　002229 鸿博股份8109.00 002571 德力股份3 广发证券股份有限公司成都新光路证券营业部 5961.50

　　000848 承德露露 7896.00 300112 万讯自控3 东方证券股份有限公司上海周东路证券营业部 5853.60

　　600160 巨化股份7770.88 300298 三诺生物3 申银万国证券股份有限公司上海广东路证券营业部 5566.60

　　300137 先河环保 7216.00 600201 金宇集团3 国信证券股份有限公司深圳振华路证券营业部 5406.52

　　002256 彩虹精化 6722.20 600660 福耀玻璃3 中信证券股份有限公司上海古北路证券营业部 5244.00

　　000506 中润资源6467.60 600998 九 州 通 3 广发证券股份有限公司上海东方路证券营业部 4830.50

　　300126 锐奇股份5853.60 603008 喜 临 门 3 海通证券股份有限公司宁波百丈东路证券营业部 4782.88

　　002444 巨星科技5644.00 000506 中润资源 2 宏源证券股份有限公司上海源深路证券营业部 4671.60

　　300355 蒙草抗旱5588.56 000511 银基发展 2 华泰证券股份有限公司广州番禺繁华路证券营业部 4486.02

　　300335 迪森股份5452.50 002225 濮耐股份2 海通证券股份有限公司上虞百官镇证券营业部 4221.96

　　000851 高鸿股份5406.52 002229 鸿博股份 2 华泰证券股份有限公司深圳宝安海秀路证券营业部 4141.46

　　600660 福耀玻璃 5266.00 002239 金 飞 达 2 海通证券股份有限公司深圳分公司华富路证券营业部 4078.50

　　002326 永太科技5247.24 002390 信邦制药2 华泰证券股份有限公司上海静安区威海路证券营业部 3858.40

　　600998 九 州 通 4628.56 002392 北京利尔2 中信证券股份有限公司苏州苏雅路证券营业部 3790.20

　　300298 三诺生物 4500.75 002497 雅化集团2 东吴证券股份有限公司张家港杨舍证券营业部 3756.00

　　600165 新日恒力4143.36 002512 达华智能2 安信证券股份有限公司深圳深南大道证券营业部 3600.00

　　300017 网宿科技4078.50 002684 猛狮科技2 齐鲁证券有限公司广州华穗路证券营业部 3600.00

　　300112 万讯自控 4035.00 002701 奥 瑞 金 2 中国国际金融有限公司北京建国门外大街证券营业部 3405.18

　　002571 德力股份 4032.00 300022 吉峰农机2 国都证券有限责任公司南京牌楼巷证券营业部 3131.80

　　002505 大康牧业3887.00 300051 三五互联2 国海证券股份有限公司成都神仙树北路证券营业部 3102.44

　　002296 辉煌科技3859.10 300058 蓝色光标2 中国民族证券有限责任公司上海南丹东路证券营业部 3042.90

　　300051 三五互联 3803.50 300102 乾照光电 2 华泰证券股份有限公司昆山黑龙江北路证券营业部 3036.80

　　300351 永贵电器3405.18 300133 华策影视 2 英大证券有限责任公司南昌阳明路证券营业部 2994.04

　　300289 利 德 曼 3139.73 300180 华峰超纤2 招商证券股份有限公司长沙芙蓉中路证券营业部 2866.62

　　603008 喜 临 门 3131.80 300332 天壕节能2 光大证券股份有限公司上海西藏中路证券营业部 2819.80

　　300301 长方照明3042.90 300335 迪森股份 2 国泰君安证券股份有限公司上海江苏路证券营业部 2718.40

　　300159 新研股份 3019.50 300351 永贵电器 2 新时代证券有限责任公司嘉兴梅湾街证券营业部 2708.07

　　002081 金 螳 螂 2932.50 300355 蒙草抗旱 2 光大证券股份有限公司南昌广场南路证券营业部 2587.50

　　600562 国睿科技 2881.98 300356 光一科技 2 华宝证券有限责任公司上海西藏中路证券营业部 2520.00

　　600201 金宇集团 2866.62 600165 新日恒力 2 华安证券股份有限公司厦门钟林路证券营业部 2512.18

　　002497 雅化集团 2860.56 600220 江苏阳光2 长城证券有限责任公司如皋福寿路证券营业部 2357.10

　　002343 禾欣股份 2708.07 600887 伊利股份2 东兴证券股份有限公司上海虹口区广灵二路证券营业部 2252.54

　　300332 天壕节能 2600.00 000503 海虹控股1 中国银河证券股份有限公司大连延安路证券营业部 2132.00

　　600590 泰豪科技2587.50 000570 苏常柴A 1 海通证券股份有限公司上海四川南路证券营业部 2109.75

　　002684 猛狮科技 2512.18 000760 博盈投资1 中国国际金融有限公司宁波扬帆路证券营业部 2077.50

　　002390 信邦制药 2357.10 000793 华闻传媒1 华西证券有限责任公司成都高升桥路证券营业部 1980.00

　　002512 达华智能 2327.34 000848 承德露露 1 长江证券股份有限公司武汉珞瑜路证券营业部 1942.53

　　002411 九 九 久 2295.80 000851 高鸿股份 1 中信证券股份有限公司苏州中新路证券营业部 1903.80

　　300180 华峰超纤 2291.04 002081 金 螳 螂 1 华泰证券股份有限公司上海澳门路证券营业部 1705.60

　　300058 蓝色光标 2183.10 002135 东南网架1 齐鲁证券有限公司青岛香港中路民航大厦证券营业部 1569.60

　　万鹏/制表