进沪离深 资金动向生变

　　本报记者 李波

　　指数弱势调整、资金进深出沪的格局，随着马年的到来发生明显改变。在连续两个交易日上涨后，昨日上证综指继续放量上行，银行、煤炭、有色金属等周期股再度发力。据巨灵财经统计，昨日深市有80.42亿元资金大举离场，而沪市则有9349.68万元资金流入。分析人士表示，大小盘股估值的持续背离以及流动性预期的好转，令主力资金方向短期生变，周期股正在迎来估值修复行情。

　　进沪离深 资金净流出79亿元

　　昨日，沪深两市震荡上行。截至收盘，上证综指报收2103.67点，上涨17.60点，涨幅为0.84%；深证成指报收7838.12点，上涨25.96%，涨幅为0.33%；中小板综指和创业板指数则分别逆势下跌0.18%和1.69%。沪深两市成交额继续放大，分别为1252.67亿元和1815.12亿元。

　　从资金流向来看，沪深股市主力资金昨日呈现净流入的格局，沪市资金的流入额显著高于深市流入额。据巨灵财经统计，昨日沪市A股资金净流入9349.68万元，深市A股资金净流出80.42亿元，两市资金合计净流出79.49亿元。

　　从行业表现来看，昨日申万一级行业指数涨多跌少。其中，申万餐饮旅游、金融服务、采掘、公用事业、交通运输、有色金属指数涨幅居前，全日涨幅均在1%以上；相对而言，申万信息服务指数大幅下跌2.25%，家用电器、信息设备、电子指数也逆势小幅下跌。

　　昨日的资金流向情况与行业指数的表现基本一致，此前抱团成长股的资金纷纷流向传统周期板块。据巨灵财经统计，昨日申万一级行业板块中，有8只实现资金净流入，其中，金融服务、交通运输、采掘、公用事业板块的资金净流入规模居前，分别净流入12.71亿元、4.89亿元、4.81亿元、4.80亿元，食品饮料、有色金属、餐饮旅游和农林牧渔紧随其后。在遭遇资金净流出的板块中，申万信息服务、电子、化工和交运设备板块的净流出额居前，分别为37.74亿元、10.18亿元、10.12亿元和9.13亿元，特别是前期持续走强的信息服务板块遭遇资金抛弃。

　　周期股重获资金青睐

　　年前大盘持续弱势震荡，资金集中抱团成长股令结构性行情演绎到极致，也使得大小盘股估值背离程度进一步加剧。而年后，市场对资金面的担忧暂时缓解，加上海外市场开始企稳反弹，周期类品种再获资金青睐，并助推大盘实现三连阳。

　　从估值溢价回归的角度而言，前期逞强的小盘题材股难免面临调整局面，而出逃资金很可能选择低估值的周期股。马年三个交易日的表现，也确实印证了资金流向的反向变化。不过需要注意的是，当前宏观经济仍显疲弱，周期板块集体走强恐难具持续性，更多或表现为轮动或脉冲行情。实际上，从昨日的资金流向来看，尽管呈现“进沪出深”的格局，但深市出逃资金规模远大于沪市流入资金规模，表明资金对于主板周期股的追涨热情开始下降。特别是本周一资金流入规模居前的交运设备、机械设备板块遭遇净流出，折射出“一日游”的隐忧。

　　分析人士指出，短期周期股正在展开一轮估值修复行情，这也将明显提振市场情绪，带热2月行情预期，不过对周期股行情的高度和持续性也不宜过分乐观。在当前宏观环境下，结构性行情或仍是市场主旋律，建议精选年报业绩预期良好、具备两会题材的品种。