需求恢复价格上涨水泥板块受关注

　　刘宝强

　　受部分地区住房限购放开传闻刺激，地产板块昨日大涨同时刺激水泥板块大涨，昨日水泥建材板块上涨幅度仅次于房地产板块，大涨2.64%，其中金隅股份(601992.SH)、冀东水泥(000401.SZ)、海南瑞泽(002596.SZ)、柘中建设(002346.SZ)和海螺水泥(600585.SH)上涨幅度超过4%。

　　但上海一家券商人士则对《第一财经日报》称，水泥板块上涨，更多是因为目前需求恢复，相关公司业绩大涨。他认为，目前水泥下游需求基本全部恢复，需求和去年同期相当，但目前华东水泥企业的吨净利是去年同期的2倍，原因是去年四季度出现边际供求改善累积效应临界点，水泥股是二季度机构防守的好选择。

　　海螺水泥南京中国厂、江苏鹤林水泥上调30元/吨，中联水泥再涨10元/吨；句容台泥、江南小野田、信宁则是4月2日零点起同幅度上调。申万分析师认为，上周水泥行业逐步进入传统旺季，华北及华东市场趋稳运行，需求继续好转，市场供需格局加速改善。整体来看，进入3月下旬，随着天气转好，除东北和西北外，大部分地区水泥需求基本都已恢复正常状态，水泥价格也开始企稳并有小幅回升。

　　但是兴业证券分析师则比较谨慎，认为行业大概率盈利改善，但并未明显超预期。需求端增速较去年大概率趋缓，价格高景气区间波动主要由行业供给端红利支撑，基本面亮点不多。对需求端的悲观预期将持续压抑估值。中长期看，水泥需求增长空间已经有限；短期来看，对地产及基建投资增速中枢下滑的悲观预期将对水泥板块估值形成持续的压力，二级市场呈现有业绩但股价不涨的局面，除非二季度旺季时水泥价格出现明显超预期涨幅。

　　资料显示，目前水泥价格上涨呈现北强南弱的格局。价格上涨区域主要在河南中南部、湖北东部、陕西省和安徽铜陵等部分地区，上调幅度10~30元/吨；价格下跌区域主要在广西南宁，下调20元/吨。另外，安徽海螺沿江熟料销往浙江和福建地区小幅上调10元/吨，预示长三角熟料价格正式进入上行通道。

　　华融证券分析师认为，国内水泥价格短期将以平稳为主，部分价格相对偏低地区会做恢复性上调，而水泥价格整体走高估计要到4月中旬。