投资资金要去该去的地方

　　近一段时间以来，一个“7万亿”的概念传播颇广，大意是说中央政府为保增长，出手投资保稳定。对此市场传言，国家发改委投资司副司长罗国三昨天表态，不能将投资组合拳简单化理解，投资额也没有明确数据。他亦称，将目前投资额与之前的4万亿相比，没有意义。

　　这个所谓的“7万亿”与此前媒体已经披露的“七大工程包”联系在一起，这是在国家层面建立的重大基础设施建设项目推进机制。据称，“七大工程包”包含420多个项目，预计投资超过10万亿元。舆论所指的“7万亿”，大致是指2015年的投资额。

　　国家发改委相关官员的表态，并没有否定国家将扩大有效投资以求稳增长的意图，只是在具体金额方面有所保留。宏观部门不希望这些投资计划与过去的4万亿进行类比，其缘由也不难理解。事实上，简单地进行比较，也确实不具实质意义。

　　当前的中国经济，正处于各种矛盾凸显期、结构调整的阵痛期，以及爬坡过坎的关键期。诸多因素叠加在一起，使得中国经济下行压力加大。倘若不能稳增长，则经济指标冲击合理区间的边界，甚至跌破边界的可能性不能排除。2015年，中国经济需要稳定增长，政、商、学界对此已有共识。

　　关键在于，中国经济该如何稳增长。首先要强调的是，稳定经济增长，不只是稳住经济数据，还要稳住经济质量。多年来的经验与教训均告诉人们：中国经济的发展不能只看速度，而是要在速度与其他方面实现平衡。

　　当下谈论稳定经济增长，仍是需要稳定外需、扩大内需，以及合理投资，形成合理的宏观政策框架。在这当中，合理投资的意义不容小视。过去，很多人对投资拉动增长存在某些误解，以为投资拉动便是低质量的增长，这是一种歧见。投资本身不是问题，核心是要合理投资。

　　投资结构很重要，结构不正确，定会对未来的产业结构形成负面影响。“七大工程包”主要落在重大基础设施建设项目上，是有用意的。基础设施建设方面，还有不小的空间。那些具有全局性、基础性、战略性意义的重大工程，有助于促进形成新的经济增长点。

　　舆论热衷于讨论“7万亿”，看重的还是这个数据的概念性。具体是多少万亿，当依据实际需要来定。国家发改委之所以否认这个数据，也是由于未来的投资是一个动态过程。从资金来源看，主要包含国家预算资金、贷款、利用外资、自筹资金等多类，政府也明确欢迎社会资本的加入。事实上，具体是否“7万亿”并不重要，重要的是这些投资要有效率、有质量。

　　上一轮金融危机期间的“4万亿”，后来出现过一些争议。应当承认，这其中确实存在投资结构的问题，也存在一些贪腐现象。资金能不能去到该去的地方，是一个重要问题。中国经济要健康成长，过去的一些经验教训须铭记。

　　有效投资是产出效益较高的投资。在宏观面上谈及有效投资，更在于其不仅关乎投资资金本身的回报，还与中国经济未来的结构升级与发展方式转型联系在一起。也就是说，当下既要稳住投资，还要有效投资，重视发挥投资效率、提高投资收益。

　　概言之，当下经济增长需要借助一定的投资，这一点不必讳言。更紧要的是，当前的投资要更有内涵与质量。至少，投资资金要去到该去的地方。
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