东方资产上报方案 四大资产管理公司改制落定

　　东方资产战略定位为“资产管理+保险 ”

　　近日，中国东方资产管理公司召开2015年工作会议，宣布改制方案已经上报，进入审批通道，针对下一步改制引战和上市的前瞻性工作也正在积极进行中。

　　战略定位“资产管理+保险”

　　东方资产表示，公司“资产管理+保险”的战略定位已经得到了主监管部门的认可。具体来讲就是，以保险资金支持资产管理业务发展，以资产管理高收益回馈保险，能够实现优势互补和业绩共赢。

　　该公司相关人士告诉《第一财经日报》记者，以上战略也是为了和其他资产管理公司定位作出差异化。国际上已有“PIMCO+安联”的成功案例也为这个定位提供了很好的对标，因此该方案也得到了国际投行的支持。

　　近年来，东方资产积极推进新商业化不良资产业务。2014年全年，公司不良资产业务收购规模达500亿元，收购资产包151个，为上一年度的9.5倍。东方资产于2012年控股中华联合保险控股股份有限公司，也为此作出铺垫。

　　官方网站信息显示，中华联合保险控股下设中华联合财产保险股份有限公司(已成立)、中华联合寿险股份有限公司(已批筹)、中华联合资产管理公司(拟设立)。中华联合财产保险注册资本金146.4亿元，偿付能力充足率177%，达到偿付能力充足Ⅱ类公司标准；该公司2014年保费收入近350亿元，市场规模位居国内财险市场第五，承保利润额位居行业第三，农险业务规模位居全国第二。

　　在2015年工作会议上，东方资产表示，基于对中国经济中长期可持续发展的判断，以及资本市场出现的新动向和新特点，未来公司在资本市惩股权业务的机会将增多，为此将按照“围绕着股权做债权，坚持做自己的长项”的思路，进行多元化探索，主要围绕着行业龙头或上市公司开展定增、非上市股权投融资、并购和混合所有制改革等，深挖其中的债项业务或“债+股”、“债+结构性交易”业务机会。

　　四大AMC竞相股改

　　2014年以来，国有资产管理公司竞相进入转型改制的攻坚期。预计2015年，将会相继迎来“改制、引战、上市”。

　　1999年，为了应对亚洲金融危机，中国效仿美国解决次贷危机的RTC模式，经国务院及中国人民银行批准，成立了四大国有金融资产管理公司：信达资产、华融资产管理、东方资产、中国长城资产管理公司，收购银行业1.4亿元不良资产。

　　2006年前后，随着中国经济走入一段上行期，来自银行的不良资产逐渐减少，和美国RTC完成使命宣告解散不同，中国的四大资产管理公司最终保留，但亟须商业化转型，谋求资本市场的运作。经过多年的探索，业内逐渐认可的转型路径为“改制、引入战略投资者、上市”。

　　最先完成以上步骤的是信达资产。2012年，信达资产引入中信资本、渣打集团、瑞士银行和全国社会保障基金理事会四家战略投资者，并于2013年12月12日在香港市场上市。

　　2014年，其他三家资产管理公司也密集地进入了转型的攻坚期，分别作出实质性的举措。

　　华融资产于去年8月引入中信证券 、中金公司、中国人寿 、中粮、复星、高盛共8家战略投资者，出售20.98%股份，集资145亿人民币。华融预计在2015年内赴港上市。

　　长城资产也于去年年初的年度策略研讨会上表示，未来三年的工作主线是“股改、引战、上市”。2015年1月底，长城资产入主德阳银行股份有限公司，至此已经集齐信托 、保险、基金、租赁、证券、银行6张金融牌照。

　　东方资产去年2月就曾表示，“改制是东方资产2014年的头等大事”，财政部批准了该公司启动股改准备工作并研究股改方案。

　　此次东方资产宣布改制方案已经上报，东方资产相关人士表示，目前方案已经得到了主监管部门的认可，进入审批通道。一经通过，将会引战上市。