代客理财激发券商股活力

　　代客理财新规有望成为券商股“王者归来”的助力器。受利好刺激，昨日申万非银金融指数强劲反弹，单日涨幅达2.28%，跻身行业涨幅榜前三名之列。业内人士认为，券商板块上行空间有望打开。

　　非银板块走强

　　昨日市场再现普涨行情，这也为3月以来酝酿反攻的券商板块营造良好环境。申万非银金融指数在前一日大涨3.48%的局面下继续攻城略地，将单日涨幅锁定在2.28%。

　　年初至今，申万非银金融指数累计下跌1.02%，但其近5日涨幅高达9.45%，仅次于交通运输位居行业第二。这表明，非银板块“战果”主要于近期取得，相比前期高位回落，当前券商股正跑步迈上反攻征途。

　　16日晚，中国证券业协会向市场释出代客理财放开的政策靴子。根据上述征求意见稿，大量不具有专业知识的投资者只需支付一定的资产增值部分分红，就可以委托券商机构全权理财，这有望给证券公司和投资咨询公司带来更多盈利。值得注意的是，中国证券业协会最近还公布了《证券公司信息隔离墙制度指引》，对券商控制“敏感信息”做出具体要求，这或可视为落实代客理财新政的另一铺垫。

　　昨日正常交易的34只申万非银板块成分股中，27只上涨，涨幅最弱的也实现单日上涨1.38%；爱建股份 、东吴证券 、申万宏源 、香溢融通等分别以7.60%、7.47%、7.15%、6.05%的涨幅脱颖而出，对板块指数走强贡献较大。

　　业绩预期向好

　　如果说最初支撑3月券商股上演“春季攻势”的力量主要来自外部利好，如注册制改革、证券法修订、深港通推进等政策“大礼包”，那么陆续发布的上市券商2014年年报业绩则有望接过接力棒，进一步扩展板块潜在上行空间。

　　从已公布数据看，国元证券 、国金证券 、华泰证券 、兴业证券等券商2014年赚得盆满钵满。国金证券2014年度实现净利润8.36亿元，同比增长164.78%，实现营业收入27.22亿元，同比增长76%；兴业证券2014年实现归属于母公司利润17.82亿元，同比增长166%，营业收入56.09亿元，同比增长80.97%。

　　业内人士认为，一方面，今年年初券商股回调，触发因素为估值水平过高，当前年报因素发酵恰恰利于进一步解除资金做多担忧；另一方面，在消除估值回调压力的同时，年报因素还提升券商股估值重心，叠加流动性因素释放，券商品种上行概率较大。