超预期光伏年度规划令市场全线飘红 难题仍不少

　　国家能源局近日公布的17.8G瓦全年新增光伏建设目标后，3月17日的光伏企业股价全线飘红。不过，热闹的背后，行业内也有一些难题仍需解决。

　　股价暴涨

　　《第一财经日报》记者统计发现，无论是A股还是H股、美股市场，几乎所有的光伏公司都一片大好。

　　昨夜，美股市场率先发飙，大全新能源(DQ.NYSE)、晶科能源(JKS.NYSE)、加拿大太阳能(CSIQ.NSDQ)、晶澳太阳能(JASO.NSDQ)等一线厂商股价都全部蹿升，且幅度为近日来较大，其中大全新能源强势上涨10.43%，其余公司涨幅皆在6.86%以上。

　　紧接着，今天上午AH股市场也滚动了起来，兴业太阳能(00750.HK)、协合新能源(00182.HK)、向日葵(300111.SZ)、顺风清洁能源(01165.HK)、江苏旷达(002516.SZ)、爱康科技(002610.SZ)、阳光电源(300274.SZ)等都有很大波动，上述企业收盘时的涨幅在3.86%到11.95%之间。

　　多位行业分析师表示，新利好当然是《国家能源局关于下达2015年光伏发电建设实施方案的通知》(下称“新通知”)所带来的，而且这也远

　　超人们此前的预测。由于这一利好涉及到的是整个光伏产业链，所以与光伏相关的无论是组件、电站，还是多晶硅、硅片等公司，都会有市场需求，无疑对股价带来正面影响。

　　长江证券分析师张垚告诉《第一财经日报》记者，今年的17.8G瓦相比去年更理性，从各地的配额分配来看就较合理，充分考虑了不同地区并网条件的影响，而融资环境又有改善，随着商业银行、信托资金对光伏电站认识的加深，银行等金融资本也对光伏电站支持力度增加，从而会解行业的资金瓶颈。

　　申万宏源分析师韩启明则称，“2015年，行业的增速估计将超过50%；降息通道和油价反弹也会利好电站运营公司，限电地区的指标调节态度明显，未来并网不会成为主要瓶颈。”

　　更激进一些的国金证券报告则认为，二季度国内光伏终端市场就会异常火爆，组件和逆变器等设备的同比需求增速可能会超100%，这主要是因为4月底就会要求各地上报2015年的建设方案和拟建项目清单，避免把项目(延期下半年)导致扎堆、带来电站质量的隐患。

　　阳光电源副总裁郑桂标对本报记者说，市仇爆时，对一些逆变器和组件等大厂来说更有好处，因为扩产和招人都较方便，小厂则可能接不到订单。

　　举例来说，一家工厂在接到大量订单后势必要寻找新工人。在小厂里，新人需要进行全流程的参与，培训至少1年时间，“他要看得懂图纸、学会程序控制等诸多内容。”但大厂则不同，一些公司在企业规模小的时候，就对前后道工序做了安排，工人在师傅帮助下，半小时后就可上手，效率提升会很快。“这也是为何去年下半年行业复苏且出货量增大后，大小厂”冰火两重天的缘由之一。

　　难点仍不少

　　然而，光伏市场的火爆背后，也有人持谨慎观点，认为行业发展存在其他难点。

　　一位光伏行业内人士就透露，“融资现状，会令17.8G瓦的光伏建设目标未必全部完成。此前的2014年，国家定的14G瓦目标最终落实的是近11G瓦。当然，14G瓦和11G瓦的两类数据之所以有差异，也可能与统计方式有关。但今年完全达到17.8G瓦的光伏建设目标，需要银行力挺。” 目前，银行还是更倾向于地面电站，对分布式项目有保留态度，“经过多年的摸索，银行也有更多完整的项目投资评价标准，有专业人员参与评估。但2年前，光伏市场的恶劣、多个大型公司倒闭的案例，依然提醒着银行从业者在放款时不可大意。”

　　该人士称，商业银行的态度会更好一点，人们要求国有大行有足够资金量来划拨到光伏项目上，特别是屋顶、集中分布式等，还有一定困难。

　　郑桂标也表示，目前整个行业处于一个资金饥渴的状况，“资金的腾挪空间并不是很大，会对目标的完成产生一些障碍。”

　　在国外，款到发货的情况是存在的，但国内的电站投资方与供应商之间的付款方式都分阶段性操作，会从预付款、到货前、到货后、调试至质保金等这些环节来实施。

　　他也说，虽然市耻激进，而且部分竞争对手可能也会调整自己的策略，但阳光电源还是会按照自己的步伐来走，“一是继续保持较高的研发水平和投入，二是进行产品运营维护和改进。”

　　他还透露，现在阳光电源的市场份额在30%以上，今年估计还会领跑，“但市场占有率也不是首要目标。我们仍要使回款资金到位，否则企业的风险会很大。去年，我们虽然和一些客户签订了上百兆瓦的订单，但最后发了几十兆瓦，就是从安全角度考虑的。”

　　郑桂标还提到，去年下半年虽然市场不错，但整体来看逆变器的价格，同比2013年也降了不少，可见逆变器市场的竞争之惨烈。与此同时，企业又不能盲目去抢市场份额，毕竟要有资金作为后盾才行。“在一个热闹的市场中，怎样寻找平衡点也是很重要的。”