国金证券黄岑栋：看好“互联网+传媒”

　　国务院总理李克强在今年政府工作报告中指出，要让人民群众享有更多文化发展成果，倡导全民阅读，建设书香社会，这是继2014年政府工作报告中提出“倡导全民阅读”后，第二次将全民阅读写入政府工作报告，并在报告中首次提出建设书香社会，政府层面的支持和倡导再次成为传媒板块上攻的动力。

　　有机构表示，中长期坚定看好传媒板块的发展势头，2015年，传媒板块可能将发力上行。哪些传媒子行业将成为国家政策的最大受益者？哪些上市公司会有出色表现？国金证券财富中心策略分析师黄岑栋对此进行分析。

　　经济之声：电广传媒上周在长沙举行发布会，宣布与美国最大的独立制片商狮门影业的合作正式起航。中国最大民营电影制片公司--华谊兄弟宣布，已与美国一合作方达成协议，到2017年将联合投资、制作和发行18部影片。我国的影视传媒今年走出去的步伐很快，对国内传媒行业来说，是否会两极分化？强者恒强，弱者被兼并或者消失？

　　黄岑栋：是的，未来整体来看的话，传媒行业有可能还会出现这样一个两极分化，那么强者恒强，弱者出现被兼并或者逐渐分成两部分，第一部分就是传统一些传媒，那么比如说一些纸媒，报纸，报刊等等，那么这些有可能从目前的发展趋势来看的话，会进入了一个困局，那么发展速度非常缓慢的，尤其是那种广播和报刊等等基本上已经步入了可以说衰退的过去，另外一个部分是新传媒，新传媒比如电影、电视广告，包括网络媒体发展需求反而是非常好，那么它们基本上还是保持两位数以上的增长。

　　传统传媒必须进行转型，为什么进行转型呢？继续外延式的一追并购，去切入到一种新的领域，新的一种传媒，这是一种。第二种有可能进行触网，去改变原先经营的作用，通过互联网++对这些企业，对自己的经营进行一定的改造，这也是一种发展方向，那么对于一些新传媒来看，在做大的过程之中，开始和海外强势媒体进行合作，也是必要的，因为从目前整体的一种新传媒包括电影来看，国内市场的份额或者是增长数在前几年已经是出现非常高速的增长。

　　往后看空间有可能已经是逐渐的变小，那如何才能继续维持这样一个的高速增长，我觉得只有进行一个走出去，把国内的延伸到海外进行一个投放，或者拍出更好的更有质量的而且是影片去满足我们国内观影者这样一个需求，去触发以及激起自己一个票房，在得到大幅度一个上升，国内红海市场上获得更多的席位，就使得这些新型传媒或者影视传媒进行考虑，所以大的公司需要转型，好的公司需要做大。

　　经济之声：新的媒体纷纷走出去，为的是求得一个持续的高速增长。从今年两会总理的政府工作报告中也可以体现文化产业仍是受政策扶持明显以及在大众消费中的亮点行业，在A股二级市场上我们也看到相关上市公司表现很火爆，传媒板块再创新高。从中期来看，影视动漫、有线网络改革、在线教育这些传媒子行业，哪些会是行业中增长前景较好的？

　　黄岑栋：其实我觉得是三个其实都是有未来比较好的成长的空间，从更加长远的距离来看，对于在线教育这个子行业有可能看的更高一些。

　　从A股上市公司角度来看，很多影视公司都采取了外延式进口方式，延续高增长的速度，那么我觉得这个也是可以的，从整体角度上来看的话，只要有一个好的标的物，被收购的标的物，这些公司还是可以保持比较高速的增长，首先就是有没有一个好的被收购的标的，第二是能不能持续拍出比较好的电影，这是比较关键的。

　　对于有些网络改革，后续我觉得应该有可能是更多是通过流量，从用户的体验，投资者的角度进行一定的考虑，去选择一些个股，当然如果说更长远，更看好是在线教育，由于这个业务刚刚在网上兴起，速度还是非常的快，对应一些上市公司从短期来看，有可能存在比较高的估值，但是如果从中长期的角度来看这样的高估值有可能会对后期的高速成长经营下放。

　　经济之声：那么这些有相关动作一些上市公司，是不是更值得关注呢？

　　黄岑栋：是的，其实我们觉得这些公司，要么拓展它的新业务，要么采用一种定增的方式，切入到其他的领域，那么我觉得这些公司为了延续高速增长所必须采取的举动，那么比如说洪涛股份它原先产业有可能是比较传统的，那么现在切入到在线教育，其实我们前面也谈到了，其实在线教育这一块，未来空间还是比较巨大的，因此我们觉得洪涛股份我们还是比较看好的。

　　经济之声：刚才我们说到了这个传统的传媒行业，还是目前在困局当中，有很多的困难，但是也不容忽视的是，它们在旗下有很多的职业的传播者，包括有一些明显的内容资源的优势，这都是多年一个积累，包括人力的优势，包括渠道的一些优势，那么在这当中，如果有触网的动作，我们刚才说互联网+，这样的传媒的一些公司是不是也值得者去关注呢？

　　黄岑栋：是的，对于传统传媒来看面临比较大的困局，毕竟它整体所属的行业属于一种衰退的过程中，而且很容易被新兴传媒进行超越，因此对于它们来看，资金转移是非常迫切的。

　　有些公司会有相应的举动会出现，比方说逐渐触网，去改变它们原先的思维，有可能利用互联网这些工具，来让它们的业务受到更好的发展，同时可能会带来一些新的业务的模式，比如说中南传媒切入到数据教育，也是互联网资源的体现，更多就是人民网本来在网上建立门户网站，那么后期有可能也是有一些在渠道方面会取得一些优势，对于这些愿意去转型的传媒公司，我们还是比较看好的。