东北特钢8亿短融终违约 国开行披露“剧情”始末

　　昨日(3月28日)下午，东北特殊钢集团有限责任公司(以下简称东北特钢)发布公告称，截至到期兑付日日终，公司未能按照约定筹措足额偿债资金，“15东特钢CP001”不能按期足额偿付，已构成实质性违约。

　　东北特钢表示，“受钢铁行业整体不景气影响，公司近期销售压力很大，库存商品增加，销售回款不及时。虽然公司采取了加大回款力度、降低库存，并通过多方渠道筹集资金等措施，但是截止3月28日日终，公司依然未能筹集足额偿付资金。”

　　昨日，媒体曾以《董事长意外身亡 东北特钢8亿元短融兑付生变》为题报道了这一事件，而昨日下午的公告则确定了“15东特钢CP001”已构成实质性违约。

　　记者注意到，该债项的主承销商国开行也发布“15东特钢CP001”未能按期兑付本息的公告，同时做出了相关情况说明。

　　值得注意的是，国开行还较为详尽地披露了本期债券发布兑付公告后又违约的过程始末。

　　国开行：曾提醒企业审慎发兑付公告

　　国开行方面表示，“债券到期前，我行多次向地方政府专题汇报，推动辽宁省、大连市政府多次召开协调会，研究债券兑付事宜，并取得一定进展。同时，持续督促企业筹措偿债资金。我行多次向企业提示风险，要求其多方筹措资金，并按照有关规定加强信息披露。”

　　对于东北特钢缘何曾于3月18日发布付息兑付公告，国开行方面解释称，3月18日下午，国开行提示企业在偿债资金未完全落实情况下应审慎发布正常兑付公告，但企业考虑到各方支持态度明确，仍公开发布了正常兑付公告。

　　不过，3月24日，东北特钢董事长杨华意外身亡的消息给企业生产经营和资金周转都带来了不确定性负面影响。国开行称，在3月24日晚间得知消息后，该行于3月25日向交易商协会书面报备情况，并致函东北特钢要求其继续筹措资金并加强信息披露，同时，致函辽宁省相关部门以继续争取支持。

　　至于后续处理，国开行表示，将尽快发布《东北特殊钢集团有限责任公司2015年第一期短期融资券持有人会议召开公告》，通过持有人会议明确受托管理人，与各方商议并落实本期债券违约后的投资者权益保障措施。

　　4月到期超短融：兑付亦存不确定性

　　继3月25日联合资信评估有限公司(以下简称联合资信)将东北特钢列入下调信用评级观察名单后，昨日下午，联合资信发布公告称，基于东北特钢“15东特钢CP001”本息未能按期足额兑付的违约事实，将东北特钢主体长期信用等级由AA下调为C，并将“13东特钢MTN1”和“13东特钢MTN2”的债项信用等级均由AA下调为C，将“15东特钢CP001”、“15东特钢CP002”、“15东特钢CP003”的债项信用等级均由A-1下调为D。

　　实际上，东北特钢的偿债压力远不止“15东特钢CP001”一个债项。媒体记者查阅相关资料发现，东北特钢目前仍有9只债券尚在存续期，包括2只短期融资券、1只超短期融资券、4只定向融资券以及2只中期票据，共计63.7亿元。近期内还有10亿元超短融“15东特钢SCP001”将于4月3日到期。

　　对于即将到期的“15东特钢SCP001”，东北特钢昨日公告称，目前本期债券的兑付资金尚未落实，导致4月3日(此日为节假日，顺延至4月5日)本息偿付存在不确定性。公司目前正全力通过多途径筹集偿债资金。

　　而在“15东特钢CP001”的主承销商国开行看来，受历史、行业和自身经营原因，东特钢债务负担沉重债务结构不合理。截至2015年9月末，公司资产总额527.26亿元，负债总额444.73亿元，所有者权益82.53亿元，资产负债率84.35%。公司面临较大流动性压力且公司董事长杨华于3月24日意外死亡，对企业生产经营和资金周转带来不确定性负面影响。

　　中债资信在3月25日的一份研报中表示，基于东北特钢董事长意外事件，其债券到期兑付不确定性加大，东北特钢信用利差大幅增加，预计短期将带动中低级别企业信用利差持续走扩。(媒体)