兴业银行黄金产品成“重灾区”

　　导报讯(记者王雅洁)日前，银率网数据库发布的《结构性理财产品一季报》显示，2016年一季度共有 928款结构性理财产品到期，其中有 756款产品披露了到期数据，披露率达81.47%。值得注意的是，今年一季度有四成结构性理财产品预期最高收益率未达标，其中挂钩黄金的产品最多，兴业银行成重灾区，产品结构设计较难实现最高收益是关键“软肋”。此外，汇丰银行、平安银行等预期最高收益率与到期实际收益差距较大，令投资者颇为失望。

　　从 756款披露的产品情况看，有 447款产品达到预期最高收益率，达标率为 59.13%；有309款产品未达预期最高收益率，不达标率超四成。在这些收益未及预期的产品中，挂钩黄金的产品最多，有 130款，占比 42.07%；其次是挂钩股票指数、汇率、股票的产品。

　　经济导报记者查阅数据发现，挂钩黄金的产品虽然收益未达标情况较为普遍，但其收益水平较低，并非高收益产品。银率网数据库显示，从到期结构性理财产品的挂钩标的来看，平均预期收益率较高的是挂钩基金和股票的结构性理财产品，平均预期最高收益率分别为12.72%、9.22%；挂钩黄金、汇率、利率以及 Shi－bor的结构性理财产品平均预期最高收益水平并不高，均低于 5%。

　　“挂钩黄金的产品出现大面积不达标引起关注。”对此，银率网分析师晏子表示，一季度未达预期最高收益率的挂钩黄金的结构性理财产品较多，主要是因为兴业银行和另一家国有银行各有一个系列的产品，共计112款，产品本身在结构设计上存在较难实现最高收益的情况。

　　其中，兴业银行发售的“智盈宝保本浮动收益封闭式人民币结构性存款理财产品”就有 70款。据晏子分析，从产品结构设计上看，投资期内黄金的价格几乎不可能达到预期最高收益标准的涨幅，但也几乎不可能达到最低收益标准的跌幅，因此产品到期都是以中间收益标准兑付的。

　　此外，大面积亏本现象首次出现在结构性理财产品中。数据显示，今年一季度，共有 16款产品出现亏本情况，去年仅为 2款。从亏损程度看，有 14款产品亏损程度较大，达到 10%；剩余 2款产品亏损 5%。从挂钩标的看，14款产品为基金产品，2款产品为股票指数产品。

　　在这 16款亏损产品中，汇丰银行占 12款，而去年仅有的 2款亏损产品也是由汇丰银行发售。其余 4款产品则出自恒生银行。

　　“亏本产品大幅增加，警惕汇丰银行和恒生银行该类产品风险。”晏子提醒投资者，挂钩股票、股票指数和基金类的产品，其投资风险主要取决于投资期内相应标的的涨跌情况，可预期性较差。“尤其是汇丰银行‘汇集中华’系列，虽然有部分产品达到了预期最高收益率，但亏本产品数量占全部发行产品数的比例极高，投资者可避开该银行该系列的产品。”晏子说。