年报观察：电力系保险公司企稳回升 合计净利增2倍

　　随着2014年度非上市险企信息披露收尾，电力系保险公司的成绩单也已揭晓。受益于2014年保险业发展潜力的释放和保险市场的强势发展，电力系保险公司在盈利方面实现大幅增长。4家电力系保险公司(英大财险、鼎和保险、永诚保险和长江财险)合计共实现净利润2.71亿元，较去年的0.91亿元增长近200%。

　　其中，英大财险和鼎和保险分别实现净利润为1.38亿元和0.83亿元，分别同比增长-41.25%和20.7%，永诚保险和长江财险更是实现扭亏为盈。英大财险相关负责人告诉记者，2014年度，英大财险利润总额稳步上升。由于纳税调整的原因，英大财险2014年度缴纳所得税2.51亿元，使净利润出现下降。

　　从保费收入来看，除永诚保险同比增长6.47%外，其他3家电力系保险公司均实现了两位数增长。长江财险实现保费收入同比增长73.8%，鼎和保险和英大财险同比分别增长24.88%和10.9%。对于电力系保险公司来说，股东背景对其发展起到关键作用。股东公司与保险公司关联交易产生的保费在公司总保费收入中往往占有重要比例。

　　车险业务继续亏损

　　从险种结构来说，在整个行业，车险业务占比超过70%，可谓“一险独大”。对于这4家电力系保险公司而言，尽管车险业务也是一块大业务，但占比相对没有那么高：4家电力系保险公司的车险业务收入合计共占总保费收入的56%。

　　尽管4家电力系保险公司的车险保费收入合计为91.62亿元，较2013年的88.6亿元增加了3.4%。但与行业一致的是，他们的车险承保仍继续亏损，2014年合计共亏损7.17亿元，较2013年的9.0亿元亏损幅度有所减少。

　　其中，永诚保险2014年车险实现保费收入41.27亿元，在4家电力系保险公司中排名第一，承保利润为亏损3.86亿元，亏损幅度同样位居第一。车险保费收入排名第二的是英大财险，达34.88亿元，承保利润亏损2.12亿元。鼎和保险和长江财险的车险保费收入分别为14亿元和1.4亿元。

　　分析人士表示，车险业务不佳主要是因为产品同质化严重，竞争激烈和理赔成本上升等。随着商业车险费改今年推出，对于中小险企来说，在车险市场发展还将面临更大挑战。

　　虽然车险业务亏损严重，但4家公司中有3家的企业财产险实现一定的承保利润——合计共实现承保利润7.08亿元，其中，英大财险为5.6亿元；永诚保险为1.12亿元；鼎和保险为0.69亿元；长江财险为-0.33亿元。

　　投资收益增加 偿付能力充足

　　在投资端方面，受益于资本市场向好和另类投资占比的增加，2014年保险公司投资收益普遍上升，4家电力系保险公司也不例外。其中，长江财险2014年实现投资收益0.56亿元，同比增长177.3%，增速位居这4家公司之首。永诚保险实现投资收益3.89亿元，同比增长53.5%。英大财险和鼎和保险的投资收益为4.56亿元和0.83亿元，分别同比增长46%和8.9%。

　　在偿付能力充足率方面，除长江财险外，其他3家公司均实现不同程度上升。

　　具体来看，英大财险2014年末偿付能力充足率达到238.41%，相比2013年末上升5.76个百分点。主要原因是2014年度该公司保费规模没有大幅上升，最低资本增长幅度较小；同时，该公司实现一定规模的利润，部分投资资产按照保监会规定认可比例增加，导致实际资本相应上升。

　　2014年末，鼎和保险的偿付能力充足率为548%，较2013年末上升9个百分点。主要原因是2014年该公司获得股东增资5亿元，2014年末实际资本同比增长28%，2014年其业务规模持续增长，2014年末最低资本同比增长26%。

　　永诚保险2014年偿付能力充足率上升5.88个百分点，达到198%。究其原因在于受2014年国内资本市场呈现“股债双牛”格局影响。2014年度，该公司实现投资业务收益6.31亿元，与2013年相比增加了4.83亿元。

　　2014年，长江财险偿付能力充足率为2245.23%，同比下降1644.80%，偿付能力充足率出现一定下降，下降主要原因为：2014年，长江财险实现保费收入50638.32万元，同比增加73.80%。保费收入带来的巨大增幅，引起认可资产、认可负债及最低资本需求同比均有一定程度增加，增幅分别达21.72%、132.24%及60.42%，但认可资产、认可负债的相互变化引起实际资本同比下降7.41%。虽然偿付能力充足率水平有所下降，但仍然高于监管部门设定的Ⅱ类水平，足以支撑该公司保险业务发展的需要。