商业银行不良资产率攀升 资管公司闷声发大财

　　经济导报记者 姜旺

　　当下银行业经营环境恶化、竞争激烈已成事实，而不良资产率成为最为明显的考量指标。

　　银监会副主席周慕冰日前在“2015陆家嘴(43.91, 1.78, 4.23%)论坛”上表示，近期银行业风险暴露持续增多，利润增速快速放缓。商业银行不良贷款余额已经连续14个季度上升，净利润同比增速已从去年的10.5%进一步降至4%以下。在大局稳定、总体向好的背景下，银行业也面临不少风险和挑战，需要积极主动做好应对。

　　然而，商业银行不良资产的不断攀升却忙坏了有“坏账银行”之称的资产管理公司，也让资产管理公司的利润迅速增加。

　　坏账重压银行业

　　银监会公布的数据显示，截至2015年一季度末，商业银行不良贷款余额为9825亿元，较上季度末增加1399亿，同比增加了3000多亿元。不良贷款率为1.39%，较年初上升0.15个百分点。利润方面，2015年一季度，工行、中行、建行、农行净利润增速分别仅为1.39%、1.49%、1.05%和1.86%。

　　此外，商业银行正常贷款余额69.5万亿元，其中正常类贷款余额67.0万亿元，关注类贷款余额2.48万亿元。

　　东方资产管理公司发布的《2014：中国金融不良资产市场调查报告》指出，不良贷款率峰值将出现在2015年中或年末，至2015年底商业银行不良贷款余额将达到11247亿元，预计未来两年仍将保持上升态势。

　　值得注意的是，商业银行坏账的上升已成为不少省份的痛点。以山东为例，去年在青岛港“德正”骗贷案爆出后，涉及21家中资银行和5家外资银行近200亿元不良贷款，导致山东省新增不良贷款迅速增加，并成为同期不良贷款率上升最快的省份。

　　如何处置大量新增不良贷款，并剔除贷款担保中的政府隐性贷款成为山东省金融改革的当务之急。经过历时一年多的筹备，山东省金融资产管理股份有限公司已于3月10日正式挂牌，入列第三批省市地方资产管理公司。

　　实际上，上世纪末，为解决中行、工行、建行、农业银行(3.76, -0.04, -1.05%)长期的呆坏账问题，推动其股改上市，政府出资400亿元，成立东方、华融、长城、信达四大资产管理公司(也称四大AMC)，各自承接处置对口银行的不良资产。

　　银行金融机构天量的坏账，很大一部分都流进了以四大AMC公司为首的“坏账银行”。山东财经大学当代金融研究所所长、导报特约评论员陈华曾对经济导报记者表示，由于经济下行，商业银行出现大量坏账，受财务制度和监管政策的要求，银行要及时处理坏账，但他们自己核销处理速度太慢，也处理不过来，如果把这些坏账继续保留，会越来越差，所以打包卖给资产管理公司是不错的选择。山东金融机构不良资产率持续攀高，山东金融资产管理公司可谓“应运而生”。

　　养肥资管公司

　　不断上升的坏账，让商业银行头痛不已，但也为坏账银行提供了无限空间，他们借此大把赚钱。

　　中国信达最新年报显示，公司2014年不良资产经营收入达315亿元，同比增长44.1%，不良资产经营业务是中国信达收入和利润的主要来源，不良资产营业收入占总营收额的52.7%，税前利润占税前总利润的70.5%。

　　今年一季度末，中国信达董事长侯建杭曾表示，银行业不良贷款和不良率的“双升”，给信达拓展传统的不良资产业务带来机会。2015年经济增速可能略有回升，但是总体复苏疲软态势难有明显改观。在这种情况下，预计化解高杠杆和泡沫化的各类风险需求在增加，信达有望在不良资产领域保持良好的业绩。

　　银行处理不了的坏账，为何出售给资产管理公司即可变成盈利业务？东方资产管理公司人士表示，有些银行出售的不良资产包其实质量很高，“比如有些企业本身发展不错，现金流暂时出现问题，但又确实还不上银行的钱，只能破产，我们从银行接手这些资产包时会进行再注资、引入第三方等方式处理，盘活后收益很高。我们现在业务很多，根本忙不过来。”

　　事实上，四大资产管理公司也确实在闷声发大财。据公开报道，拟赴港上市的华融IPO文件显示，华融去年实现净利润130.31亿元人民币，平均净资产收益率19.10%；其不良资产业务占总收入的56.1%，不良资产业务获利93亿元人民币，高于上年的76亿元人民币。

　　此外，东方资产2014全年不良资产业务收购规模达500亿元，收购资产包151个，为上一年度的9.5倍，从成立之初到去年末，已经累计处理了近万亿的不良资产；长城资产去年收购金融不良资产包114个，实施非金融不良资产收购项目54个，主营不良资产业务净收入占比达76%。

　　华融同样认为，中国经济结构转型升级、改革力度加大等因素都为不良资产市场提供了广阔的发展空间。