陆晓晖：从家庭配置的角度看股票投资

　　前段时间，有位客户来到我们社区理财门店，喜不自禁地告诉我：最近赚到很多钱。我问怎么赚的，他回答最近只抽新股，由此无意间投了工商银行，虽然这是种傻瓜式的投资方法，却让他收获巨大，在大半年的时间里，他的投资收益率达到50%。

　　客户的“偶然”事件仅仅只是个例吗？

　　只要这半年里在股海沉浮的投资者都会发现，虽然很多人赔了钱，但还是有不少人在股市里赚到了钱。这不由得让我们想探究，在这一年当中到底什么股票在涨？这样的涨势到底能持续多久？

　　纵观2017年下半年的基本面，市场继续偏好以行业龙头为代表的中国核心资产。在MSCI中国指数、国企混改等多重主题催化下,龙头企业在行业竞争中进一步扩大市场占有率,“强者恒强”的趋势更加明显；消费周期金融开始成长，那些先进的制造业也释放出巨大潜能，基本面向好，给以“漂亮50”为代表的大市值龙头股票带来较大机会。

　　投资行业龙头的股票

　　我们都知道，买股票就是买中国经济，那我们应该买什么样的股票？

　　站在财富管理的角度来谈，只要中国经济仍长期具备活力，配置成长性行业和民生相关行业的龙头股票，是长期明智的选择，不断创新高是可期待的。

　　比如，此前大家看好的谷歌、苹果等巨头公司，以及中国的互联网龙头企业——阿里巴巴、百度、腾讯等，在经过几年的发展后，获得了巨大涨幅。这与2007年时大家所看好的煤炭、有色钢铁有着异曲同工之妙。而近年,中国在经过了经济的调整之后，开始进入底部区域的右半段，传统行业经过洗刷，行业的集中度有了大幅提高，竞争对手变少了，化工、人工智能、生物科学等领域正吸引着越来越多的资金投入。可以发现，能够占领行业或子行业的龙头，大多具有巨大的发展潜力。从长期来看，这些龙头企业的股票可以循环去买并长期持有。

　　    

　　在两百多家子行业的龙头公司中，一些是已经发展成熟的优质龙头公司，其股票适合做定投；一些是公司还处在发展期，会有持续创新高的过程。精准的高抛低吸对大多数家庭来说很难做到的，而市场中大部分股票从长期来看，也不见得有很大的上涨空间。

　　那这么多的龙头企业股票,如何甄选？应该在什么时候买入？

　　从家庭资产配置的角度来看，如果要分散投很多股票，我们建议可直接选择长期表现良好、投资理念清晰且具有一惯性的基金或者长期看好的行业指数基金;而作为家庭配置的股票，个数就不用太多。首选的还是熟悉的行业或者对未来带有极大信心的行业,因为这样能激发我们进一步深入研究与其相关资料与数据。只有自己了解的行业和企业，才能做到预判其发展的趋势，买对股票的几率会较高。有一个基本经验在此分享:如果某公司近10年业绩平均增长超过25%，其股价离股票最高点跌了40%后止跌，基本是非常好的长期买入点。这样的股票在今年6月的市场上比比皆是。因为往往有希望的行业或者整合后的传统行业龙头，最终目标都是向新高点发起攻击,相应的涨幅就比较可观且具有一定的稳定性。

　　需要控制好投资节奏

　　在投资股票的过程中，很多人都容易进入“误区”：有的投资者对于股票一直长期持有，无论其涨跌都岿然不动；而有的投资者在市场高点来临时就全部抛光。前者只适合于心态极好的客户，否则从心理上来说，容易进入在亏损时长期持有，盈利一些就再换一只股票继续长期持有这样循环往复的窘境;而后者容易在再买入时,付出高昂的代价。因此，股票投资需要控制好节奏。

　　长期持有龙头行业的股票，也可以在战术上做好更有利于自己操作心态的准备。比如你买了一只股票，这只股票已经涨到了70-80%的程度，你把其中的60%都抛了，剩下的资金就是你买这只股票的利润，而这些资金放在股票上继续“投资”，你就可以很从容地运作：假如这只股票在跌，那么就在赚到的钱里亏，如果股票涨了，也是在赚到的钱里“钱生钱”，以这样的方式长期持有行业龙头股股票比较容易做到;而本金部分，仍然以低价位买进好行业龙头股票的方式进行。

　　如果找不到这样的股票，那在行业龙头股票离最高点跌了20%-30%的情况下也可以买，但需要控制比例。在这个过程中，一旦市场开始好转，就会有更多的收益，如果能够控制好这样的节奏，每年平均盈利20%-30%还是可以期待的。

　　总之，股票市场在家庭资产配置中是非常重要的部分。当我们希望分散非系统性风险投多只个股时，会受到我们时间和专业性的限制，所以建议家庭配置以基金为主。自选股票进行配置的家庭，我们建议不要配太多个股，可配置行业龙头并选择良机进入，以自己良好的心态做长期持有来进入下一个循环。

　　作者简介：陆晓晖，融义财富创始人兼CEO，超过12年金融与财富管理从业经验，拥有中欧国际工商学院金融MBA学位。曾服务于花旗银行等著名金融机构，于2008年创立融义财富品牌，是国内首位社区理财和社区综合化平台的创业家，在社区理财领域和社区综合化平台的战略、运营和管理方面有着丰富的经验和独到的见解，并形成完整而成熟的理论体系。