明日重点关注集合:A股涨跌变幻， 关注六大板块

　　 电子：集成电路业绩弹性巨大荐3股

　　我们的观点

　　我们认为行业正在复苏，目前处于被动去库存的尾声，收入增长即将加速，行业景气向上明确，业绩弹性大的集成电路板块迎来投资时点，同时我们看好FPC行业持续增长的市场规模，国产替代空间巨大。

　　 行业复苏明确

　　13年以来，行业数据持续回暖，领先指数连续处于荣枯线1以上的高位，后市信心充足，我们认为行业在稳步复苏，主要体现在四个方面：1)前期行业资本开支保守，产能扩张谨慎，意味产能过剩在一段时间内供给端不会再恶化;受下游销售好转带动，大厂商开始增加产能建设。2)美国经济数据正在变好，失业率降到08年来最低水平，消费者信心指数稳步上扬，下游产品销售旺盛，需求持续好转。3)消费电子新品发布值得期待，智能终端越发轻薄，Ultrabook即将爆发，穿戴式需求有望普及。4)电子上市公司的收入同比增速转好，强周期性子行业集成电路行业表现明显，毛利率正在回升。行业估值略高，我们给与“谨慎推荐”评级。

　　 集成电路板块迎来投资时点

　　一方面，作为强周期板块，集成电路在行业复苏的情况下，往往表现出更高的业绩弹性，其超预期表现也往往给市场带来惊喜，从而获得较好投资机会;另一方面，板块中的半导体芯片设计、半导体封装和分立器件行业顺应国家“新兴产业”、“绿色经济”潮流，即将迎来巨大新市场，同样具备较高成长性。

　　 FPC行业国产替代空间巨大

　　随着智能终端的应用，轻薄、柔韧的FPC电路板增长迅猛，预计随着平板电脑、穿戴式设备的发展，FPC产值未来将超过500亿元。国内厂商面对全球产业转移的难得机遇，积极通过技术升级、兼并收购、募投扩产等多种方式，提升自身技术实力和延长产业链，部分企业在中高端产品和上游研发领域取得了实质性进步。我们认为，紧紧把握技术自主和产业规模这两条主线的上市企业，最有可能获得本轮增长的最大收益，推荐欧菲光、得润电子、超华科技。恒生证券

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