广东吹响\"大国资\"改革冲锋号 受益股解读

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　　证券化率目标等因素倒逼广东吹响“大国资”改革冲锋号

　　□广东证券化率目标是：到2015年末突破60%；而目前该数字仍停留在20%左右，留给广东国资完成目标的时间，只有两年

　　□广东省政府正在准备出台全面落实三中全会精神的政策文件，省国资委将在此基础上，出台国资改革的指导意见

　　□新一轮改革思路及方向明确。其中，在向管资本为主的转变中，广州国资正在学习新加坡淡马锡模式，成立政府投资管理公司，其“大国资”战略，即广州市国资委在国资改革方面推行的经营性国有资产统一监管制度，有望推广

　　体量庞大、运作低效、证券化率目标等暗藏在广东国资背后的因素，正倒逼着监管近4万亿资产的广东国资加速启动新一轮改革。

　　“广东省政府正在准备出台全面落实三中全会精神的政策文件，省国资委将在此基础上，出台国资改革的指导意见。”昨日，广东省国资委相关领导在接受记者采访时说。

　　新任广东省国资委主任一职3个月的吕业升，也首度公开了新一轮国资改革思路及方向：“要加大力度完善国资监管模式，重点是实施两个转变：一是促进监管工作以审批审核为主向优化布局和调整结构转变，二是监管职能尽快由现在的以管资产为主向管资本为主转变。”

　　在粤国资改革标杆的广州市国资委，记者了解到，目前相关政策文件正加紧制定。

　　粤国资蓄力新一轮改革

　　十八届三中全会《公报》和《决定》下发后，广东省国资委率先组织省内资深国企改革专家进行研讨与分析。

　　去年底，广东国资委已出台了《关于进一步深化国有企业改革的意见》，明确了广东深化国有企业改革的路线图和时间表，《意见》提出分类推进国有企业改革以实现竞争类国有资本的证券化、市场化和公众化等先进举措。不过，该文件暂时出于保密原因并未公开。

　　南方民间智库专家委员会副主席彭澎是广州市国资委外聘的独立董事，上月底参加广州市国资委会议后，他对记者说，广州市社科院等部门参与了省、市国资落实三中全会改革精神的调研、讨论和意见撰写，提出的部分思路也得到了认同。

　　“广州国资改革在多个方面走的都比较靠前，比如混合所有制等方面的突破等。”彭澎透露。

　　此外，在向管资本为主的转变中，广州国资正在学习新加坡淡马锡的模式，成立政府投资管理公司。彭澎说，“广州市于去年底即着手组建该投资控股平台，名字叫‘穗富投资控股集团’。”

　　证券化率目标倒逼资本运作

　　“全力支持珠江桥明年上市。”

　　12月5日下午，广新集团董事长李成见到中山市市长陈良贤，便直奔主题。五天前，证监会宣布A股IPO即将重启。

　　而此时，就差临门一脚的珠江桥股份有限公司，在资本市场的门口已等待了超过一年半的时间。一年前IPO的停摆，也令一度风风火火的广东国资证券化快车，来了一次急刹。

　　广新集团是广东国资委下属的四大资产运营公司之一，经过一番运作，已有佛塑科技、省广股份、星湖科技、生益科技等4家A股资本运作平台，以及3家海外上市公司。

　　但眼下，致力于“打造一批上市公司”、“成为全国拥有上市公司最多的企业之一”的广新集团，由于A股IPO暂停，拟上市公司积压的“堰塞湖”明显。

　　除已经过会的珠江桥外，广新集团正在运作的招标股份、重工股份、盛特股份、柏高股份等多家股份制企业也在排队，且排队名单仍在陆续拉长。

　　今年9月，广新集团仅在汕尾市就有万聪船厂、维明科技(国泰)、五丰食品等企业，被纳入上市意向名单。

　　由此，不难看出李成着急珠江桥上市的原因何在了。

　　广新集团只是广东国资的一个缩影而已。2011年7月，广东省国资委宣布“十二五”规划的资产证券化目标：到2015年末，80%以上国资委下属集团至少控股1家上市公司；新增20户国有控股上市公司；证券化率突破60%。

　　然而，目前广东国资证券化率的数字，仍停留在尴尬的20%左右，而留给监管近4万亿元资产的广东国资完成上述目标的时间，仅仅只有两年的时间。

　　已经有3家A股公司的广晟公司，计划“十二五”期间再新增3家上市公司，“加快推进酒店旅游优质资产、南储仓储公司上市和卡利登公司重新在香港上市”。

　　与此同时，至今仍没有上市平台的广东物资集团、建工集团、丝纺集团、中旅集团、白天鹅酒店集团等都在积极寻求上市机会。

　　除IPO路径外，资产注入、借壳上市等思路也早已出现在广东关于国企改革的文件之中。早在2011年印发的《关于推进广东省省属企业资本运营工作意见》中，就明确了机场集团、粤电集团、交通集团、航运集团、水电集团等实施整体上市计划。

　　统一监管推进大国资战略

　　“酝酿已久的大国资战略已悄然运营，”彭澎说，所谓“大国资”战略，是指广州市国资委在国资改革方面推行的经营性国有资产统一监管制度。

　　“以前国资监管是‘双轨制’，国资委监管的企业占全市国企的三分之一左右，另有三分之一属于地方融资平台类的企业，如城商银行等，由财政厅、金融办等监管，还有三分之一属于文宣、交通、烟草等部门监管的国企，如广州日报(粤传媒)等，”彭澎说，现在“大国资委”将直接接管或委托监管其他的国企。此外，还有一批此前由港资、外资持有或接管的资产也即将到期，广州市国资委也将负责接管。

　　“下一步，肯定是考虑进行资源整合。”彭澎透露，他在与广州市国资委副主任的交流中，获悉了广州国资运作动向。“一方面，通过资产重组厘清国资的同业资产问题，进一步做大国资；另一方面，也促进企业高管人员之间的交流调整。”

　　同其他地方一样，广州国企中有很多企业都不同程度的有着资产重复交叉的现象，最明显的就是房地产、金融、酒店、文化类资产。“这些同业资产都存在整合的预期，整合到同一平台下，做大做强。”

　　广州国资运作的高效性成为广东省国资运作可借鉴的学习样板。与广东国资同时提出60%证券化率目标的广州国资，其证券化率已由不足20%提高至目前的50%以上，而且在整体上市方面，广药集团横跨沪深港三地的无先例整合顺利完成，广汽集团、广州发展等大批国企基本上实现整体上市。

　　“预计广东国资运作很快就有密集的动作出来。”上述广东国资分析人士称，上海国资在2008年提出经营性国资统一监管的政策后，对上海国资的发展壮大以及多轮重组大潮，都有着极大的推动作用。(中国证券网)