国务院要求加强农产品质量安全监管工作 关注7股

　　据国土资源部网站消息，近日，国务院办公厅印发《国务院办公厅关于加强农产品质量安全监管工作的通知》(以下简称《通知》)。《通知》从维护人民群众根本利益、促进农业农村经济可持续发展出发，对加强农产品质量安全监管工作做出了全面系统的部署。《通知》的印发，充分体现了党和国家对保障人民群众饮食安全的高度重视和常抓不懈的决心，影响深远，为今后一个时期做好农产品质量安全监管工作指明了方向，必将对促进农业产业发展、保障农产品消费安全、维护社会和谐稳定起到十分重要的作用。

　　《通知》要求将农产品质量安全监管、检测、执法等工作经费纳入各级财政预算，切实加大投入力度，加强工作力量，尽快配齐必要设施设备。特别要加强县级农产品质量安全监管体系，将农产品质量安全监管执法纳入农业综合执法范围，确保监管工作落到实处。

　　《通知》着重强调了做好畜禽屠宰环节质量安全监管工作的重要性，要求涉及的职能等要及时划转到位，确保各项工作有序衔接。同时，为做好新增职能和旧有工作的统筹协调，要求有关部门统一部署，切实履行好生猪定点屠宰的行业管理、屠宰检疫、品质检验监管、卫生检验监管以及打击私屠滥宰、“瘦肉精”、注水或注入其他物质等职责，强化巡查和抽检，抓紧研究建立病死畜禽无害化处理机制。督促屠宰企业履行主体责任，严格执行进厂(场)登记、肉品检验、“瘦肉精”自检等制度。这些具体要求为畜禽屠宰环节质量安全监管工作确定了重点，为职能的顺利调整和相关工作的顺利开展奠定了基础。

　　农产品质量安全监管的加强，食品检测相关概念有望爆发，A股市场上，食品检测相关概念股包括华测检测、大恒科技、天瑞仪器、华宇软件、聚光科技、新大陆、中瑞思创等，后市可重点关注。

　　华测检测：业绩略超预期，看好公司长期增长

　　研究机构：长城证券日期：2013年10月25日

　　公司发布2013年三季报，前三季度实现营收5.43亿，同比增长26.57%；归属上市公司股东净利润1.02亿，同比增长30.17%；基本每股收益0.28元。业绩略超预期。小幅上调13-15年EPS分别为0.43元、0.57元和0.74元，对应PE分别为43倍、32倍和25倍，看好公司品牌知名度和公信力的不断提高以及新业务开发带来的业绩增长，维持“推荐”评级。

　　业绩略超预期：公司发布2013年三季报，前三季度实现营收5.43亿，同比增长26.57%；归属上市公司股东净利润1.02亿，同比增长30.17%；基本每股收益0.28元。单季度数据上看，第三季度实现营收2.07亿，同比增长26.23%；归属上市公司股东净利润0.44亿，同比增长37.77%；三季度单季度EPS0.12元。业绩略超预期。

　　盈利能力稳健：报告期内，公司综合毛利率为61.96%，同比下降了4.61个百分点。毛利率的下降伴随着费用率的下降，主要是会计核算的原因导致。总体上看，公司净利率为19.12%，同比提高0.84个百分点，显示出公司稳健的盈利能力。

　　期间费用率控制稳定：报告期间，公司管理费用率19.81%，同比下降了4.23个百分点。管理费用率下降的主要是由于财务核算的原因，部分计入当期成本中。销售费用率20.99%，同比增加1.5个百分点，主要是公司扩大生产经营规模，人力成本增长所致。财务费用主要为利息收入，报告期内利息收入为992万，同比增长19.73%，主要是公司优化存款结构后计提利息增加所致。整体上看，期间费用率下降2.62个百分点。另外，三费之外的营业税金及附加同比减少81.34%，主要是公司所处大部分地区为增值税试点城市，实行营改增所致。总体上看，营改增对公司的影响较为积极，减轻了公司的实际税负。

　　参与标准制定，树立公司品牌和公信力：检测行业独立于买卖双方，以第三方的身份进行产品检测。客户除了考虑检测成本，更重要的是考虑检测机构的公信力。公司自成立以来都非常重视对公信力和品牌声誉的维护，具有严格的内部质量控制管理体系，并设立内部审计部门，严查舞弊贿赂行为。同时，公司不断研究新的测试方法，积极参与国家标准、行业标准以及企业标准的制定，增强公司的竞争力。

　　风险提示：新业务拓展低于预期风险；政策风险。

　　大恒科技：激光元器件及设备的光机电一体化业务

　　公司是中关村科技园区海淀园的高新技术企业，以光机电一体化产业及电子信息产业为公司主业。作为一家立足于中关村科技园区海淀园的高新技术上市公司，公司拥有现代的经营管理方法和优秀的员工队伍，凭借着研究开发、设计制造、销售服务的整体综合实力，现已形成了“以光机电一体化和电子信息技术为主体的高新技术产品的开发、生产和销售”的业务格局。

　　主要产品包括：系列通用及专用激光加工设备、光学光电子组件及精密机械设备、光学及光通讯产品的精密镀膜、全息防伪包装技术、综合智能医疗设备、图形图像分析系统、数字电视网络播出设备、半导体元器件、自动化控制设备、计算机软硬件及外设、计算机网络系统、多媒体及电子出版物以及自研生产的新药特药等。

　　公司连续多年被评为“全国电子信息百强企业”、“国家火炬计划重点高新技术企业”、“中国科学院优秀科技企业”、中关村科技园区“二十强五连冠企业”、以及“中国制造业500强企业”。

　　天瑞仪器：主营仍在低谷，非经常性损益拉升业绩

　　研究机构：德邦证券日期：2013年10月24日

　　事件：公司于10月24日发布三季度报告，年初至报告期末公司营业收入2.40亿元，同比增长9.32%；归属于上市公司股东的净利润0.43亿元，同比增长29.21%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为0.21亿元，比去年同期减少53.16万元，比去年同期下降2.50%。

　　简评：

　　部分产品降价应对市场竞争，销售微增，毛利率小幅下滑。目前公司产品的首要销售市场是RoHS市场，RoHS市场经过几年的高速增长后在2011年后进入成熟阶段，市场规模增长进入停滞期，厂商之间竞争激烈。公司作为领先厂商，为应对竞争，保证市场份额，主动降低了部分低端产品和成熟产品的价格。工业过程分析市场是公司销售收入的第二大来源，受国家淘汰过剩产能政策调控的影响，公司在这一市场的销售下滑，子公司邦鑫伟业的净利润同比下降81.19%。从三季度财务数据来看，营业收入同比小幅增长，但代价是毛利率比去年同期下降3.04%，公司的策略总体上是比较成功的。展望未来两到三年，分析师认为，RoHS完全进入成熟阶段，国家的产业调控政策将持续影响产业结构，这两块的市场的态势将保持稳定，公司来自这两块的收入将总体上稳定，随着行业盈利能力的下滑和新产能扩张速度减缓，毛利率的下滑将逐步趋缓。非经常性损益拉升当期净利润。1-9月扣非后净利润2,073.75万元，同比下降2.5%，但由于本期非经常性损益大幅增加，以至于净利润同比增长29.21%。非经常性损益的增加主要来自利息收入的增加、政府补贴和软件退税收入的增加。加强研发投入，积极开发新产品。1-9月研发投入比去年同期增加410.8万元，同比增长18.82%。公司有多项产品在报告期实现转产，同时获得实用新型专利2项，17项发明专利获得国家知识产权局的受理。高强度的研发短期会拉低公司的净利润，但有利于增强公司的技术能力，加快新产品的推出速度以抢占市场，为未来的高增长埋下伏笔。

　　重大资产重组提高资金利用效率，增强综合竞争力。公司闲置募集资金较多，长期存银行不利于提高资金利用效率，公司已经公告拟实施重大资产重组，分析师认为并购一方面提高资金利用效率，迅速拉升净利润，另一方面并购的资产与公司现有业务的协同效应也值得期待。短期业绩不佳不改长期增长趋势。公司近期毛利率下行，业绩不佳，主要是由于传统市场的增长几近停滞，但重金属污染监测、食品安全检测市场处在爆发的前夜，公司在重金属检测领域有丰富的经验积累，目前也在积极研发新品开拓这两个市场，分析师认为公司未来在这两个市场取得成功是大概率事件，公司长期的成长潜力显著。

　　风险提示：1、国际经济不景气，出口增长缓慢进而相关市场需求不足的风险；2、国家重金属污染治理进度不及预期，相关市场需求启动延迟的风险；3、市场竞争加剧，毛利率下降的风险。

　　盈利预测：预计2013-2015年，公司销售收入分别为3.18亿元、4.29亿元和6.22亿元，净利润分别为0.61亿元、0.80亿元和1.20亿元，对应每股收益分别为0.40元、0.52元和0.80元。对应PE分别为40.01X、30.79X、20.01X，鉴于对公司前景改善的预期，调高至买入评级。

　　华宇软件：法检行业增长稳定，新领域前景看好

　　华宇软件 300271

　　研究机构：万联证券分析师：李伟峰撰写日期：2013-12-11

　　报告关键要素

　　公司自成立以来，始终专注专注于电子政务系统的产品开发与服务，主要面向政府、法院、检察院等领域的客户提供软件产品与整体解决方案，并向这些客户提供信息化系统规划咨询、应用软件定制开发、信息化系统建设、信息化应用推广、信息化系统运维管理等服务。上述产品和服务的收入占主营业务收入的比重在80%以上。

　　投资要点：

　　受益于电子政务广阔空间，信息化建设机会多。

　　从未来市场情况看，软件和服务的收入增速和占法检IT投资额的比重都将不断提高，受益于法检行业投资额和软件、服务的增长，以及公司在核心业务产品方面的优势，我们预计来自法检行业的收入将保持20%左右的增长。目前来自政府项目的收入体量较小，因此预计未来这部分仍将保持较高的增速。

　　控股航宇金信，打造“舌尖”上的安全。

　　航宇金信专注于食品安全领域和工商行政管理信息化领域，随着食品安全事件的频发，受益于需求驱动和政策驱动，食品安全信息化市场逐步启动。由于政府是食品安全第一责任人，而且国家从法规上加大了责任力度，地方政府加大投入是大概率事件，而且权力下沉使各地市政府、区(县)级政府将是投资的重点，根据我们的测算，市县级市场的投资规模合计约87.1-92.8亿，假定在未来5年内建成，年均17.4-18.6亿，我们保守假设公司占有20%的市场，预计每年获得3.48-3.72亿的份额，而华宇12年收入约5.46亿，显然，航宇在食安信息化市场的发力，将推动华宇未来几年高速的增长。

　　投资核心观点

　　公司整体判断

　　公司成立以来，始终专注于电子政务应用系统的开发与服务，是法院、检察院IT解决方案的领导者。随着软件及服务的收入增速和占法检IT投资额的比重都将不断提高，受益于法检行业投资额和软件、服务的增长，以及公司在核心业务产品方面的优势，我们预计来自法检行业的收入将保持20%左右的增长。

　　政府部分，由于公司长期目标是电子政务市场占有率达到8%，目前仍比较低，且正在积极拓展政府行业的项目，当前来自政府项目的收入体量较小，因此预计未来这部分仍将保持较高的增速。

　　差异化观点

　　通过分析近几年的政策变化，我们认为政府已经从早期的立法开始，到十八届三中全会后，完成推进食品安全监管机构的整合，统一负责食品安全监管的指挥协调和资源调度，从明年开始预计未来通过3-5年，通过具体的食品安全监管信息化体系的建设，实现企业端的食品安全信用体系建设和食品追溯体系建设，公众端的知情权和监督权，政府端的监管。

　　估值和评级

　　我们预测2013-2015年每股收益分别为0.85元、1.07元和1.35元，对应市盈率31倍、24倍和19倍，给予“增持”评级

　　股价触发因素

　　食品安全信息化市场打开，法检业务稳定增长

　　风险提示

　　政府的IT投入低于预期，对公司法检业务产生负面影响；食安信息化建设推广低于预期。

　　聚光科技：高端监测仪器服务商

　　公司主要从事环境监测、工业过程分析和安全监测领域的仪器仪表的研发、生产和销售，公司产品在线监测气体、液体和固体成分和含量，产品广泛应用于环境保护、冶金、石油化工、电力能源、水泥建材，公共安全等多个领域。环境监测可直接进行气体监测和水质监测，工业过程分析仪器可在线监测生产过程中的气体、液体和固体成分和含量的，安全监测主要产品光纤传感监测系统用于公共设施和工业设备的火灾预警、结构健康监测等领域，智能气体报警仪可检测气体种类达72种，广泛应用于冶金、石油、天然气、化工行业各类可燃气体、有毒气体检测。

　　公司主要产品包括：激光在线气体分析系统、紫外在线气体分析系统、环境气体监测系统、环境水质监测系统、数字环保信息系统、近红外光谱分析系统等。公司连续三年作为唯一的分析仪器企业入选“中国最具生命力百强企业”，连续三年上榜“福布斯-中国最具潜力企业百强”。公司通过了ISO9001:2000国际质量体系认证、ISO-14001国际环境体系认证、CMMI 3级评估认证等多种资质认证，公司研发机构也被评为国家技术中心。

　　新大陆：二维码应用迎来爆发，公司将显著受益

　　新大陆 000997

　　研究机构：日信证券分析师：贾伟撰写日期：2013-11-29

　　软件业务稳定增长，条码业务有望迎来爆发。公司主要业务可以分软件和硬件两块。软件方面，一是为移动运营商提供以BOSS系统为基础的业务运营IT支撑服务，该业务发展最为稳健，是公司的现金牛业务；二是高速公路信息化业务，受益于近年省内高速建设加快，预计未来两年能够继续保持15%的增速。硬件方面，公司POS机最近几年市场占用率排名前三，受益于中小银行及第三方支付的快速增长，公司该业务有望保持每年30%-40%的增速；条码业务上，公司以达到国际先进水平的条码解码核心技术为支撑，并在此基础上已形成的行业应用解决方案和终端设备，随着票证、食品安全等行业的二维码应用大面积推广，公司的条码业务有望迎来爆发式增长，这也是公司未来几年最大看点。

　　二维码行业应用即将大面积推广，公司将显著受益。公司进一步完善公司的物联网产业链，即信息识读机具的核心部件及技术、行业解决方案、到面向客户的创新商业模式，巩固公司在物联网行业领军企业的地位。随着二维码应用有望在票证、食品安全、移动互联网等行业进行大面积推广，公司二维码业务发展潜力也会得到较大提升。金税三期有望在全国范围内大规模推广涉税票证二维码防伪，涵盖国税、地税的多种票证，首批在6省市展开试点。公司已于9月底中标金税三期涉税文书和票证二维码咨询项目，后续公司有望更多参与金税三期项目中二维码的应用。未来二维码票证防伪大规模推广后，公司有望在开票端以及验票端都占有绝对优势，以终端扫描枪为例，公司扫描枪定价在600-800元左右，识别性能及性价比都要优于国内外竞争对手，潜在的市场空间巨大。另外，随着国家食品药品监督管理主体的确定，国内即将进入食品安全溯源体系的建设高峰期，公司在食品溯源领域拥有城市级的解决方案和硬件提供能力，已于今年2月中标商务部近8000万订单，先后已经在三批12个城市进行了试点并得到推广应用。移动互联网方面，公司旗下公司上海翼码自开拓电子凭证业务模式以来，不断在凭证验证平台、数据中心、运营平台等方面取得长足进步，已经成为中国最大的二维码营销服务商，拥有3000多家签约客户，实施过几十万个基于二维码电子凭证的业务应用项目。

　　主营业务盈利进入上升通道，给予“强烈推荐”评级。公司主营业务正处于加速发展的趋势，未来税票二维码项目等新项目大面积推广后，公司的主营业务进入盈利能力的上升通道。另外公司的房地产项目“新大陆壹号”预计年内部分楼盘符合整体验收和交房条件，今年年报有望确认部分收入。我们预计公司2013-2015年EPS分别为0.40元、0.58元和0.80元，对应当前股价PE为39、27和19倍，给予公司“强烈推荐”的投资评级。

　　风险提示：管理费用增加较快的风险；二维码行业推广不达预期。

　　中瑞思创：rfid行业将迎来发展新契机

　　中瑞思创 300078

　　研究机构：招商证券分析师：陈鹏，周炎撰写日期：2013-11-18

　　最近市场对RFID行业关注升温，我们近期调研行业专家，认为RFID行业将迎来新的发展契机。同时，前期我们发表了中瑞思创深度报告，针对投资者关心的几个问题，作出进一步分析说明。

　　通过行业专家调研，我们认为RFID将迎行业发展新契机(篇幅关系，具体纪要附后)：

　　1.RFID国标发布意义重大，为自主RFID技术产业化以及参与国际竞争争取到相当大的话语权。

　　2.MOTO和RoudRock专利和解，对UHF全球市场推进产生积极影响。

　　3。行业保持较快增速，但仍处发展初期，价格下降将是未来行业爆发的关键因素。

　　另外，前期我们发表了《中瑞思创  （300078 股吧,行情,资讯,主力买卖）深度报告-物联网新秀崛起，ESLs未来龙头》，针对投资者关心的几个问题，我们作出进一步跟踪说明。

　　1。报告中提到“ESLs项目与苏宁合作顺利”“考虑到公司的产品性能、客户关系、实施经验等方面的优势，我们认为，苏宁1600家门店，中瑞思创能全部拿下的概率很大。”这是基于我们对行业特点和公司技术优势的深入分析做出的推测和判断。一方面，ESLs涉及软件系统对接问题，如果使用不同厂家的系统，可能会存在系统互联互通问题，因此，最稳妥且成本最低的方式是全部门店统一使用一家公司的系统；另一方面，由于中瑞思创前期技术储备到位，并且在苏宁的旗舰店进行了试点合作，项目实施经验得到一定的积累，这为双方进一步深入合作提供了方便，减少了磨合成本。基于上述分析，我们认为中瑞思创较之其他竞争对手在技术方案的成熟度和实施经验上是有明显优势的。目前，中瑞思创作为竞标单位之一参与苏宁项目的竞标，实际进程和最终结果仍然存在不确定性，有待我们后续持续跟踪。

　　2、报告中提到“除了苏宁，国美现在也在跟进此事”“目前跟苏宁合作进展顺利，国美和海外市场也在推进中”。我们认为国美ESLs市场未来也会逐渐打开，这是基于对家电连锁行业的发展趋势及ESLs自身技术特点做出的分析判断。在电商大发展的趋势下，传统家电连锁渠道普遍面临O2O转型。国美高级副总裁彭亮在今年9月接受媒体采访时曾表示“今年下半年国美会在一些重点城市试点”O2O“，国美在线的商品也将可以在国美门店展示、体验，国美门店或将增设虚拟产品体验区。而线上线下价格的协调、内部业绩考核的协调，将是两个难点。”我们认为，O2O实现的关键点在于线上(互联网商城)线下(实体门店)同价，而ESLs被认为是目前实现线上线下同价的最佳方式之一。汉朗光电(国内另一家ESLs厂商)副总裁俞波在今年6月接受媒体采访时也表示说，“汉朗新产品电子货架标签也已覆盖物美、华润、国美电器、苏宁电器、天虹商场等零售业态”。基于以上分析，我们认为，国美未来有可能也会采取ESLs。但目前情况，经向中瑞思创核实，公司未和除苏宁外的任何家电连锁企业进行接触。未来国美的具体推进进度以及会跟谁合作、什么样的合作方式，目前尚不明朗，还需要持续跟踪。

　　看好中瑞思创未来成长，维持“强烈推荐-A”投资评级。中瑞思创过去是EAS行业龙头，今日是物联网新秀，未来将成为ESLs龙头。公司从硬件制造积极向整体解决方案提供商转型，成长路径清晰，传统业务EAS保持20%左右增速，ESLs和RFID有望成为未来业绩爆发点，同时具有物联网概念。盈利预测方面，不考虑ESLs订单预期，预计13/14/15年EPS分别为0.54/0.82/1.08元；若考虑ESLs订单预期，14-15年备考业绩为EPS1.12/1.51元，继续维持“强烈推荐-A”评级。

　　风险提示：ESLs中标情况低于预期、RFID销售情况低于预期。