明日重点关注集合:留意年终股市动向，关注6板块

　　公用事业：气源与管输“两翼齐飞” 荐2股

　　我国能源结构变迁浪潮滚滚而来，天然气步入黄金发展期。重点关注上游气源的多样性与成本比价、中游管输的供气能力增长与有序整合、下游分销的扩张能力。推荐湖北能源、大唐发电。

　　上游气源的多样性与成本比价。今年发改委进行天然气价格调整，提高了增量气价格，目的是为了促进天然气资源开发和引进，保障能源供应。从增量气源看，既包括进口的常规天然气，也包括国内煤制气、页岩气、煤层气等非常规天然气。国内煤制天然气产业获得国家认可和支持。近日，大唐发电克旗煤制气项目通气合同签订，项目投产在即。每立方米2.75元的售价遵循了增量气定价原则，体现了国家对新增非常规天然气的支持。我们测算，在40亿方产能，85%的负荷率水平下，大唐每立方米煤制气的完全成本为1.6元(不含税)。考虑到煤焦油、石脑油等副产品的抵扣。理想状态下，达产后每方气的完全成本有望降至1.5元/立方米之下，项目盈利能力强。页岩气是2014年的另一大亮点。关注重庆、湖北、四川等页岩气富集区的项目进展情况。

　　中游管输的供气能力增长和有序整合。中游管输的加速建设一方面满足了多种气源的接纳，另一方面也使供气能力显著提高，满足了天然气消费的增长。根据国家发改委规划，到2015年和2020年，我国天然气消费量将分别达到约2300亿方和4000亿方，未来天然气中游管输建设仍有发展潜力。在供气主体复杂化、管网建设网络化的行业趋势下，中游管输的有序建设与整合、气量合理调配等问题显得越发重要。因此，中游管输的供气能力增长与有序整合是我们关注的重点。重点关注湖北、山西、陕西、京津冀天然气中游管输市场。

　　下游分销的扩张能力与刚性需求。下游分销包括了居民、公服用气的自然增长；工商业用户天然气与重油的经济性替代；重点区域因环保约束带动的天然气刚性需求；以及车、船用CNG、LNG的扩展。

　　我们继续看好能源结构变迁中天然气应用比例的提升。推荐湖北能源、大唐发电。(银河证券)