海通证券：医疗服务步入大发展时代 大量机会存在

　　2014海通证券投资策略报告会12月17日在上海举行，东方财富网全程图文直播。海通证券表示，医疗服务步入大发展时代，会产生大量的机会。

　　海通证券称，医药行业表观上的平稳增长态势没有变化，15-20%的利润增长没有悬念，但行业内部暗流涌动，产业格局、游戏规则都在发生变化，行业内的机会并不缺乏，但也较以前更需要深入研究才能判断。

　　海通证券表示，医疗服务步入大发展时代，投资标的日益丰富。为了推进公立医院改革，破解以药养医的历史难题，政府大力推进民营医院发展，医疗服务面临前所未有的机遇。上市公司标的有以下几类：1、纯粹的医疗服务企业爱尔眼科、通策医疗；2、通过并购获取医院资源的复星医药、新华医疗、信邦制药等；3、伴随医疗服务发展而发展的迪安诊断、和佳股份等；4、其他受益于公立医院改革的如诊断试剂公司利德曼、科华生物，提供医疗信息系统的，提供医院一体化解决方案的，血透业务领域等也都值得关注。

　　海通证券指出，处方药面临政策压力，但并不缺乏机会。药品招标、降价、药占比下降等因素对处方药构成压力，但短期处方药增长的推动力仍然存在，高毛利率药品仍然具备放量的市场基础，能否维持住市场价格成为处方药能否实现利润增长的最主要因素。处方药机会来自于以下几类：1、创新药是技术含量最高，壁垒最高的一类药品，受到国家政策大力扶持，阿帕替尼等创新药上市将给恒瑞医药等创新药公司带来想象空间；2、独家品种仍然是抗降价能力最强的一类药品，如果需求仍有释放空间，产品消费重心能够下沉的话，将有可能消化降价等政策压力，实现快速增长；3、竞争不充分的生物药和化学药如果价格体系能够维持，市场需求旺盛，也存在一定的机会。

　　“并购仍将活跃，医疗器械领域值得持续关注。在药品研发难度加大，仿制药加速去品牌化，IPO 上市不易等诸多因素影响下。医药领域的并购将持续活跃，其中医疗器械领域的并购是企业做大的一条必经之路，未来仍将产生机会；制药领域围绕新药和利润的并购也将此起彼伏，会产生大量的机会。”海通证券说。