十机构预测明年机会：新兴产业仍是热点

　　2013年已到尾声，2014年大幕即将开启。土地改革、国企改革、产业结构调整、IPO重启、新三板扩容等等政策将在2014年蜂拥而至，是布局蓝筹还是新兴产业，是政策选股还是估值选股？这让投资者眼花缭乱。《金融投资报》采访多位知名策略分析师、私募经理，其重点推荐了军工、环保、券商以及新兴产业和国企改革中的潜藏机会。

　　东兴证券王凭：看好军工、农业、环保

　　“2014年A股投资不仅需把握结构还需要把握节奏。”东兴证券首席策略分析师王凭告诉记者。

　　“2013年A股所具有的交易性在2014年来看，整体有所下降。”王凭分析道，2013年年初A股市值为28万亿，年末市值为27.6万亿，但A股70%的股票出现上涨，30%出现下跌的股票分布在金融、地产、白酒、周期性板块。也就是说，场内没有增量资金的情况下，通过上述4个板块下跌所蒸发的市值转换到了其余的70%股票上。根据上述情况的分析，那么2014年的行情又会怎样？“上述四大板块持续下跌的空间较小，除非有增量资金进入，不然2014年将不会持续2013年的态势。而从流动性来看，无论是债务困局还是M2预期与2013年不会有太大差距，而债市的活跃以及IPO会导致资金分流，所以整体来说，不考虑T=0、401K计划、QFII扩容等不确定因素的存在，2014年A股交易性下降，乐观预期是，上涨股票或在50%左右。所以，2014年投资者还需要进一步对于结构和节奏进行把握。”

　　在上述判断下，2014年上半年将压力较大，不过在2014年第一季度由于“两会”、春季躁动等习惯性交易性机会集中期的存在，相对于第二季度又将较为活跃。此外，王凭还进一步提到，“板块方面，券商、农业、军工、环保都是可以看好的布局标的。但在具体操作上，券商由于处于估值低点，目前可以进行布局，环保也可以长期持有，下跌后是布局时机，此外军工和农业具有较强的波动性，需要投资者进行波段操作。”

　　银河证券秦晓斌：关注安防、消费等方向

　　2014年银河证券的投资主题为“缓慢出清，安全至上”。银河证券策略总监秦晓斌说：“总体来说，我们对2014年比较谨慎。因为宏观经济和市场流动性都有压力，改革无牛市，所以建议投资者以完全之上为主。”

　　银河证券判断，明年我国经济增长在7.0%-7.5%之间，传统周期性行业维持稳中增长。证券市场的市场化和国际化的改革，由于经济的回落，对传统的周期性行业将产生一定的抑制，利率的市场化对银行将产生抑制，IPO朝着注册制方向迈进对结构性行情将产生抑制。

　　秦晓斌说：“投资者一定要注意风险，可选择那些估值低、业绩有保障、所处行业景气度持续上升或者不下跌的标的。”2014年A股市场整体趋势可能是“以时间换空间”，从过去的重行业配置慢慢过渡到重个股的时代；操作手法上，可重视个股机会，关注行业龙头。

　　秦晓斌指出2014年银河证券的投资主题为安全至上，不仅仅是指投资要注意安全，更是指明了明年投资的方向。“安全涉及三个方面，一方面是跟国家安全有关的，如军工、信息安全和安防；一方面是与生活和生产有关的，如医药、食品、3D打印、智能穿戴、生态农业；最后一方面是与生态安全相关的，如新能源汽车。”秦晓斌说，“在所有题材中，还穿插着国企改革和新股的机会。”

　　首创证券王剑辉：挖掘改革红利新股成长

　　“根据我们研发部宏观策略组判断，2014年全面深化改革将提升市场的风险偏好，推动A股市场逐步从熊市向牛市转变。”首创证券研发部副总经理王剑辉提到。

　　2014年结构性行情会进一步深化和扩散，推动市场重心上移。但流动性偏紧、盈利恢复力度有限，在一定程度上制约大盘上行空间。预计明年上证综指核心运行区间在2100—2800点左右。节奏上看，从现在到“两会”阶段，大盘有望震荡上行。一季度末到二季度初，股指进入盘整或回调期的可能性较大。

　　策略上，首创研发部宏观策略组判断认为，全年角度看，把握两条主线的投资机会。第一是制度红利给现有上市公司带来的投资机会。扩大内需方面，包括土地制度改革以及推进新型城镇化提升消费和投资需求，推荐建材、建筑、交通运输、汽车、家电板块，以及业绩稳定的房地产公司；国家安全战略地位提升拉动军工需求，推荐国防军工板块；企业投融资需求快速增长以及多层次资本市场建设，对券商板块形成利好。第二条主线是在明年新上市的股票中，挖掘新兴产业成长股，持续看好互联网和节能环保等新兴产业投资机会。

　　西南证券张刚：关注国资背景的重组股

　　西南证券首席策略分析师张刚认为，2014年资本市场的地位将有所提升，在此背景下，或将吸引资金加大投资力度。以此前的股市走势比对，2013年年底取样20个交易日市场成交状况来看，其处于底部特征历史数据的平均水平，具备一定的底部特征。在沪深两市成交放大至有效水平，2078点附近的底部有效性较强，有效期在6个月以上，至少在2014年5月份之前不会回到此位置。若按熊市阶段25%左右的上升幅度保守计算，此波升势在2014年上半年的目标位为2600点附近。

　　于此同时，2014年1月份至4月份年报披露阶段，新的现金分红机制发挥作用，将促成大盘蓝筹股引领升势。春节之后各项改革措施相继付诸实施，有望促成升势延续至3月份，并在2600点附近形成上半年的高点，而后出现下跌。到了6月份，由于半年报业绩同比将保持同比增幅扩大的趋势，再度掀起业绩浪，8月份或9月份会在2950点附近形成全年最高点。

　　不过，随着过高的涨幅透支了业绩预期，三季报业绩增速将出现放缓，极度狂热之后的股市也将在第四季度降温。具体布局方面，张刚认为中国高铁已迎来全球高铁大发展的高速增长时代，看好高铁。此外农业板块也值得布局。并且随着借壳上市标准的提高，一些国资、央企背景的T族公司将迎来重组机会，股价也会有一定的表现。此外一些机构重仓的上市公司也值得关注，投资者可随大型机构的操作进行布局。