下周重点关注集合：A股大幅下挫，关注6大板块

　　　　传媒：消费持续拉动高成长可期 荐7股

　　2013年市场走势回顾--行业全年涨幅居于市场首位全年渤海传媒行业指数大幅上涨97.74%,同期沪深300下跌了8.86%,传媒行业以绝对优势跑赢沪深300指数106.6%,五个子行业全线上涨。以中信行业标准划分,行业位于中信29个行业的首位。从基本面来看,行业成长性较好,整体业绩突出。

　　全年来看,1季度~3季度,在电影票房高涨、手游火爆、并购题材活跃、政策支持等诸多利好因素的刺激下,持续加速上扬;进入4季度以来,市场风格趋于谨慎,创业板估值大幅回调,加之IPO重启的政策出台,并购产生的溢价效应弱化,行业估值发生调整,影视、网络等高估值板块普遍大幅回调。

　　投资策略--消费持续拉动,高成长行业存在投资机会

　　2014年我们认为行业受益于娱乐消费的拉动,看好以下几个子行业的发展:

　　1、电影:行业进入稳定成长阶段,国产电影占总票房的比例提升,同时,院线建设在不断加速,渗透至3、4线城市,开拓了更多的市场。看好电影行业的长期发展,认为票房具备较大的增长潜力,华谊兄弟、光线传媒、奥飞动漫等影视动漫板块的公司,通过并购扩大产业链规模,加之自身的内容优势突出,将持续受益于居民娱乐消费增长带来的红利。

　　2、手游:我们认为随着智能终端的进一步普及、手游产业链的发展,2014年行业将保持近100%的增速。并购方面,预计并购仍将持续,但是企业参与的态度会趋于谨慎。推荐A股中手游行业龙头掌趣科技,公司通过并购手段不断提升内容优势,享受手游行业高成长带来的广阔市场空间。

　　3、网络视频:我们认为2014年投资主线为“移动视频+智能电视”,推荐乐视网、人民网。首先,视频浏览终端从PC端向移动端的逐渐迁移,移动广告价值继续被挖掘,带动收入的增长。智能电视方面,我们预测2014年将会是竞争最为激烈的一年,看好乐视网的超级电视的市场前景,公司在内容、硬件、软件方面都有较强的积累,竞争优势突出,销售量将继续大幅增加。

　　4、营销服务:行业相对成熟,尤其是广告行业整体增速较缓慢,因此提高市场占有率尤为重要。省广股份、蓝色光标利用资本市场的优势,采取并购的手段,盈利能力明显增强。蓝色光标积极发展数字营销和海外业务,将会打破现有业务的增长瓶颈,渗透至更广阔的市场。我们维持对行业“中性”的投资评级,看好影视动漫和营销服务子行业,以及网络行业中的手游和网络视频子板块,推荐:蓝色光标、华谊兄弟、光线传媒、乐视网、掌趣科技、人民网、三六五网。渤海证券