谷歌眼镜受宠资金强攻LED 7只概念股迎炒作良机

　　士兰微：逐步走出业绩低谷

　　投资建议

　　士兰微坚持IDM模式，拥有集成电路全产业链制造能力。电源类芯片为公司未来发展重点，公司集成电路业务将稳步发展。公司LED业务随着市场的景气回升，盈利情况得到改善，随着白炽灯的替代进程，未来市场空间巨大。我们预计公司2013-2014年净利润为1.12亿、1.58亿，EPS为0.12元、0.16元，目前股价对应PE为49.97倍、35.54倍。

　　投资要点

　　集成电路全产业链制造能力：公司目前为国内规模最大的集成电路芯片设计与制造一体的企业之一，以芯片设计、制造、封装与测试高度整合的IDM模式为基础，不断进行产能扩张和产品线延伸发展。智能终端与LED照明是公司业务发展当前最主要的驱动力，未来应用于变频电机的功率模块业务具备巨大成长潜力。

　　IC业务稳健增长：集成电路产业景气持续，公司业务稳步发展。集成电路是公司传统主导业务，2010年后公司转型为包括电源管理与功率驱动、射频混合信号、MCU和数字音视频芯片等高端应用领域，其中电源类芯片是近年来发展重点。2009年-2012年我国集成电路市场规模年均增速13%，随着LED照明、智能终端等下游细分市场的增长以及欧美的经济复苏，公司集成电路业务将继续稳步增长。

　　LED行业空间广阔：随着LED芯片市场的景气上升，公司盈利情况将得到改善。随着下游照明需求的不断提升，上游外延芯片及中游封装企业从前两年低迷的市场泥潭中慢慢走了出来，MOCVD产能利用率也在不断上升。行业两极分化将会越来越明显，公司有望拓展市场份额。

　　掌握MEMS核心技术：公司在三年多前开始进行MEMS传感器技术和产品的研发，目前掌握了MEMS的核心技术和工艺环节。公司的MEMS传感器研发得到了国家科技重大专项的支持，中国大陆已经成为个人消费电子类产品的重要生产基地，大陆移动终端制造商在全球市场的份额不断上升。MEMS在中国市场的需求成长迅猛，未来有广阔的进口替代空间。公司产品有望获得爆发式增长。

　　风险提示：集成电路及LED行业竞争加剧，IGBT及MEMS等产品市场开拓低于预期。(长城证券)

　　同方股份：收购“E人E本”，从PC向平板布局完成

　　“E 人E 本”是国产手写平板领导者，平板电脑产业布局完成

　　世界范围内PC 销量正在下降， 平板电脑对PC 的替代已经成为趋势，同方通过收购完成产业布局。E 人E 本开发了国内第一款“手笔双控”的平板电脑，在侧重于办公的中年政商人士中知名度很高，其平板电脑的技术和品牌使同方股份进入了平板电脑市场，将加强在教育、政府和行业市场的优势地位。

　　同方股份业务全面回升，中报投资收益将大增

　　同方股份今年受益于智慧城市建设和LED 照明市场爆发增长，同时军工业务今年将走入上升轨道，预计未来将进入一个长期的上升通道。LED项目今年也将释放产能，

　　公司作为控股型公司，从孵化到剥离子公司在不断进行中，2013 年上半年投资收益将大增。知网、龙江环保、易程科技、同方环境等优质资产已经具备上市条件，持有的百视通6333 万股占证券总投资比例的83%，上半年百视通股价大涨预计给同方股份带来8 亿元投资收益，对应0.36 元EPS，预计全公司上半年投资收益在7 亿元以上，对应0.31 元EPS，全年也将保持在高水平。

　　盈利预测和投资建议：我们预计公司2013-2015 年EPS 分别为0.42/0.50/0.57元。我们看好公司的产业培育能力和市值管理能力合理价值为10.5 元，对应25X13PE，维持“买入”评级。

　　风险提示：产业培育速度不达预期，分拆上市政策风险(广发证券)