保监会新政连环双击 深挖险资旧爱四行业

　　家用电器：业绩增长确定性高

　　据《证券日报》市场研究中心数据显示，在申万一级家用电器行业51家上市公司中，据2013年三季报披露，有13家公司股票被险资持有，占比25.49%，成为险资持有公司股票家数占行业内上市公司家数比例第二的申万一级行业。

　　具体来看，三季度末险资共持有这13家上市公司25121.71万股，持股市值为307891.76万元，险资持有市值占行业上市公司总流通市值比例为0.87%。其中，格力电器(89626.95万元)、美的集团(53601.12万元)、老板电器(37730.48万元)、青岛海尔(34528.32万元)、海信电器(23357.87万元)、TCL集团(15330.91万元)、盾安环境(12471.38万元)、美菱电器(10396.80万元)等公司股票市值均超过1亿元。

　　从市场表现来看，今年以来随着市场整体震荡调整，这13只家用电器股仅2只股价实现上涨，它们分别为四川长虹(4.61%)、同洲电子(1.50%)，三花股份在期间下跌幅度最大，股价累计下跌9.91%。

　　从业绩方面来看，在这13家家用电器公司中，有6家已披露其年报业绩预告，其中包括4家公司预喜，它们分别为老板电器(略增)、苏泊尔(略增)、万和电气(略增)、三花股份(略增)。

　　值得一提的是，近期，国际消费电子展让智能家居再掀高潮，而我国家电龙头更是纷纷在展会祭出新品，此迹象表明四川长虹、青岛海尔、创维、TCL等厂商的产品均在向智能家居紧贴。而受到智能家居的推动，四川长虹等个股在近期均有良好表现。

　　具体来看，四川长虹，该股近两个交易日已累计上涨逾18个百分点。公司已形成集数字电视、空调、冰箱、IT、通讯、数码、网络、商用系统电子等产业一体多元化消费电子系统供应商和内容服务提供商。拥有遍及全国3万余个营销网络，经贸往来遍及全球100多个国家和地区。目前，长虹Android2.X智能电视市场占有率达31.7%，居行业第一位。在智能家居方面，公司和中科院声学所联合宣布研发成功我国首款复合型智能语音芯片，使公司已具备国内领先的定义智能终端产品能力。

　　而青岛海尔在上周五也实现了逆市上涨。智能家居方面，2013年10月，公司引入KKR战略投资者，未来KKR集团将利用其全球资源，帮助公司提升在物联网智慧家电领域的综合竞争实力。今后随着本次战略合作的不断深化，公司将依托全球研发资源，致力于开发、生产和推广物联化、网络化的智慧家电产品，并建设符合网络时代需求的销售、服务和支持网络，推动智慧家电业务的开展。

　　对于板块未来的投资机会，华泰证券表示，家电板块业稳绩优、量缓利增趋势不断得到验证，预计四季度业绩依然不错。行业估值低和较强的业绩稳健增长共筑较高安全边际和稳定的绝对收益，行业上波凌厉涨势后近期出现一定程度调整，建议在龙头股估值低于10倍，二线龙头估值低于12倍时候可以寻机把握介入，全年仍将有不错绝对收益，维持“增持”评级。

　　个股配置上，家电板块优质龙头多是慢涨型，震荡幅度不大，介入时机选择阶段低点方可获取较高绝对收益，在目前市场调整状态下，建议配置估值低、业绩增长确定性的个股。推荐美的集团、格力电器、青岛海尔，业绩弹性强、短期调整后估值优势逐渐显现的美菱电器、小天鹅A、海信科龙、亿利达，处于股价底部区域的日出东方、三花股份、盾安环境、TCL集团，市场热点LED照明应用可关注佛山照明、阳光照明。