北京7600亿治雾霾 3股最值得关注

　　【概念股解析】

　　蒙发利  （002614 股吧,行情,资讯,主力买卖）：进军大健康，分享雾霾肆虐下的商机

　　来源： 国泰君安撰写时间： 2014-01-12

　　首次覆盖给予12个月目标价31元，给予增持评级。我们预计2013-2015年EPS为0.50、0.89、1.25元，按医疗器械企业给予2014年业绩35倍估值，首次覆盖给予12个月目标价31元，给予增持评级。

　　蒙发利≠传统家电厂商，蒙发利=拥有互联网思维的健康管理类医疗器械开拓者。市场将蒙发利定位于家电行业的摩椅器具厂商，现有股价对应2014年估值仅25倍；我们认为，公司已转型为拥有互联网思维的健康管理类医疗器械商，拥有强大的渠道优势，应享受医疗器械企业30-40倍的估值。1)蒙发利已完成工商变更登记手续，经营范围新增“医疗器械”；2)公司携手钟南山院士开发空气净化器及呼吸系统疾病辅助治疗设备，拟打造呼吸系统健康管理平台；3)公司销售的不仅仅是按摩椅，更是一种健康管理方式，我们判断公司可能借助按摩产品获得健康数据，搭载云端平台，开发增值服务，成为家庭健康管理的开拓者(根据各大招聘网站公开信息，蒙发利正积极招聘健康管理平台总经理/总监).

　　空气净化器：钟南山背书，分享雾霾肆虐下的商机。随着公众对空气质量日益重视，带来空气净化器空前的市场需求。蒙发利2013年10月独家牵手呼吸病学领域的泰斗级人物钟南山院士(广州呼研所董事长)进军空气净化器领域，钟南山同意将其持有的注册号为9908545的商标“呼研所”无偿无限期授权给公司使用，我们认为公司有望借助钟南山学术地位的背书打造专业空气净化器品牌，拥有飞利浦、松下、夏普等家电品牌难以复制的专业优势。

　　风险提示：按摩器具出口波动风险；OGAWA国内推广低于预期风险。

　　【概念股解析】

　　新纶科技  （002341 股吧,行情,资讯,主力买卖）：PM2.5防雾霾专用口罩供不应求

　　来源： 申银万国撰写时间： 2013-12-10

　　雾霾天气频发，公司PM2.5防雾霾专用口罩已供不应求。公司自主研发的“亲净”牌PM2.5防雾霾专用口罩符合国际N95标准，防护功效远高于PM2.5防护要求，能够有效隔离微生物及颗粒物，目前己通过国家相关检验中心测试。公司产品分为男款、女款和儿童款，主要通过经销商渠道及天猫、京东等电商渠道销售。近日各地雾霾天气频发，据我们草根调研了解到，公司的PM2.5防雾霾专用口罩近日已出现断货的情况。公司作为洁净室行业龙头，拥有专业尖端的防尘除尘技术，未来民用口罩业务的推广值得期待。

　　除防雾霾专用口罩外，民用空气净化器值得关注。公司亦针对民用市场推出桌面空气净化系列、便携式空气净化器、点烟式车载空气净化器、空气增湿净化器等一系列空气净化产品。公司新研发的空气净化器采用独有的六重净化技术，能够高效去除PM2.5、烟尘、灰尘、粉尘、螨虫、病菌、孢子、宠物毛屑、甲醛、苯、甲苯等气态污染物及半挥发性有机物，同时释放负离子，快速净化室内空气。

　　除民用市场外，未来公司在工业洁净领域的新增长点主要来自：1)医药和食品领域带来新增长空间：受益于新版GMP改造医药行业更新改造和食品安全，医药和食品领域预计分别带来300亿和200亿市场空间；目前公司医药领域的客户拓展顺利。2)拟进入新型材料领域，丰富产品线，提升服务附加值：公司设立子公司常州新纶，拟进入新型功能材料领域，将丰富原有消耗品产品线，打破国外垄断、实现进口替代。我们预计该业务将主要为原有消费类电子领域客户服务。

　　维持“买入”评级。公司作为国内规模最大、A股唯一一家洁净室产品专业生产企业，除尘防尘技术优势明显，民用防雾霾口罩及空气净化器业务的推广有利于估值和业绩提升。考虑到未来公司将采用内生式增长和外延式收购并存的模式实现扩张，我们维持对公司的盈利预测，预计2013-2015年实现EPS0.52/0.68/0.85元，分别对应PE为34/26/21倍。维持“买入”评级。