农林牧渔业：符合预期 一号文件提农业现代化

　　事件：1 月19 日消息，中共中央、国务院近日印发了《关于全面深化农村改革加快推进农业现代化的若干意见》，全文共7 部分33 条，连续11 年聚焦三农。

　　评论：

　　从农业层面，此次一号文件内容符合预期：本次一号文件是自2004 年以来连续第十一年聚焦三农，文件的核心在于“深化农村改革、农业现代化”，全文共分7 部分内容，共33 个条目，依次序分别提及粮食安全、农业支持保护制度、农业可持续发展、土地制度改革、新型农业经营体系、农村金融制度、城乡一体化体制机制7 个大问题。

　　我们认为，纵观历年中央的各种会议与在农业方面的政策文件，归纳起来最核心的落脚点在于城乡二元体系问题的解决与农业生产效率提升两个方面，而在2014 年的一号文件当中，更侧重于生产效率的农业现代化再一次成为核心，而从具体的内容来看，我们认为整体符合预期，一号文件不仅如预期聚焦三农，而且在之前被市场所关注的土地、粮食安全、食品安全、生态农业等都有所提及，尤其是粮食安全问题，和中央农村工作会议、中央经济工作会议所反映出来的情形是一致的，都是放在了文件的重点位置进行提及，显示了中央对此问题的高度关注。

　　农业现代化落脚点重心包括现代种业、农业机械化、农田水利建设以及信息农业。从文件的论述来看，农业现代化仍然会围绕着现代种业、农业机械化、农田水利建设以及信息农业这些中心进行展开，文件的第10 条提出“完善农田水利建设管护机制”、第11 条提出“加强以分子育种为重点的基础研究和生物技术开发，建设以农业物联网和精准装备为重点的农业全程信息化和机械化技术体系”、第12 条提出“加快发展现代种业和农业机械化”，从目前来看，解决我们农业现代化的最关键的问题不是途径，而是实施效果，现代种业、水利建设、农业机械化的方向清晰，但实施起来还需要一个阶段，物联网技术使得精准农业成为可能，我们认为，相比而言其更可能会为农业现代化带来惊喜，有望加快农业现化代的进度。

　　从农业板块来看，种子、农机、节水灌溉板块仍然是我们认为最受益于一号文件的板块。从财政支持角度而言，文件中提到“继续实行种粮农民直接补贴、良种补贴、农资综合补贴等政策，加大农机购置补贴力度，完善补贴办法，继续推进农机报废更新补贴试点”、从农业现代化路径方面明确提出“加快发展现代种业和农业机械化”，从文件提出首要问题粮食安全的解决方法来看，生产资料方面，种子仍然是最有效、最通畅的路径，生产经营模式方面，规模化生产是最为有效的方法，因此，综合三方面，我们仍然看好种子板块、农机、节水灌溉等板块，相关标的为：登海种业、隆平高科、大禹节水，关注吉峰农机、辉隆股份等等。

　　投资建议

　　整体来看，我们认为一号文件内容符合预期，12 月底，我们对农业板块的推荐已经从政策面转向基本面，站在目前的时点，我们仍然坚持这一观点，建议投资者在配置农业板块时应从成长性角度来考虑，推荐天康生物、中牧股份、大北农、金宇集团、通威股份等等。