一号文件再次提及冷链物流 概念股掘金

　　昨日冷链物流再度成为沪深两市的焦点，板块整体逆市上涨2.55%。沪深两市18只冷链物流概念股全部上涨，其中，烟台冰轮涨停，汉钟精机、大冷股份、中百集团、海博股份、海立股份等个股均实现超过3个百分点的涨幅。同时，有超过半数的相关概念股实现大单资金净流入，其中，烟台冰轮、汉钟精机、海博股份、中储股份、盾安环境、海立股份等个股均实现大单资金净流入超过100万元。

　　据证券日报报道，分析人士表示，冷链物流再度出现在今年的中央一号文件之中，使得市场对于相关概念股的关注度大大提升。而在临近春节这个特殊的时点上，冷链物流公司有望在生鲜、冷冻食品消费量大增的背景下受益，而相关概念股亦“钱”景可期，近期有望持续走强。

　　事实上，自2004年的中央一号文件提出关注生鲜产品物流运输的问题后，累计11年的一号文件中共10次提及相关行业，值得一提的是，在2014年的一号文件中，冷链物流又再度被提及，文件提出，加快发展主产区大宗农产品现代化仓储物流设施，完善鲜活农产品冷链物流体系。

　　同时，据中物联冷链委调查统计，2013年我国冷链物流固定资产投资超过1000亿元，同比增长24.2%；2013年我国冷链物流需求达到9300万吨，同比增长达到20%，其中，北京、上海、广州等重点地区的增幅达到30%。

　　值得一提的是，作为行业龙头之一的烟台冰轮在昨日预告2013年年报业绩，这是市场人士提高行业发展预期的重要因素，助推板块整体走强。具体来看，该公司1月21日公告称，预计公司2013年净利润变动区间约22693万元至29784万元，同比预增约60%至110%；每股收益盈利约0.58元至0.76元，业绩变动原因是2013年公司主营业务实现的利润及投资收益较2012年同期均有大幅增长。另外，汉钟精机、獐子岛两家公司亦实现业绩预喜，预计2013年全年净利润同比增长幅度分别为50.00%、30.00%。

　　【机构视点】

　　冷链需求向好，企业表现突出，电商发展加码

　　来源：广发证券撰写时间： 2014-01-20

　　冷链供需旺盛：中物联冷链委调查统计，2013年冷链物流固定资产投资超过1,000亿元，同比增长24.2%；2013年我国冷链物流需求达到9,300万吨，同比增长达到20%，其中，北京、上海、广州等重点地区的增幅达到30%。

　　冷链设备需求回暖：以大中型制冷压缩机为例，主要企业反馈市场需求形势良好。以汉钟精机为例，由于冷链物流发展势头良好，预计其用于冷藏冷冻的螺杆压缩机的销量增速有望达到40%左右，占其制冷产品的比重有望从20%左右提升至25%左右。2013年，中集集团的冷藏集装箱销量也从年初的月均0.7万箱左右，逐渐提升至月均1.5万箱左右。

　　企业经营表现突出：1月16日，汉钟精机发布公告，2013年净利润同比增幅由原来预计的15%至35%，修正为25%至50%，公告简述2013年业绩提升主要是因为销售形势好于预期，同时加大新产品开发和成本控制。1月20日晚间，烟台冰轮发布业绩预告，预计2013年净利润同比增长60%至110%，公告简述主营业务实现的利润及投资收益较上年同期均有大幅增长。根据烟台冰轮、大冷股份公布的投资者关系活动记录，近期两家企业的订单形势良好，市场信息明显增加，部分业务单元出现加班状况。

　　生鲜电商推动冷链新发展：随着天猫、亚马逊、京东等纷纷推出生鲜产品业务，冷链物流从原来主要依靠B2B模式，新增了B2C这一活跃力量。罗兰贝格咨询公司预计，2010-2012年，B2C市场的冷链物流规模年增速高达120%，而2015年冷链宅配规模将达到40亿元。根据中物联冷链委的消息，受京东商城高层邀请，该委员会组织部分会员企业，分别于2014年1月14日、17日做客京东，为其布局冷链献计献策。

　　投资建议：冷链物流受到消费升级、国家政策等多因素共同支撑发展，而近期生鲜电商的快速发展将进一步带动冷链物流的发展，从而共同分享互联网发展带来的巨大商机。冷链物流装备涵盖了加工、储藏、配送、销售等各个环节，近期冷链设备行业主要企业普遍反馈需求景气向上，给予冷链设备行业“买入”评级，建议重点关注汉钟精机、烟台冰轮、大冷股份、开山股份等提供制冷链装备、拥有制冷核心技术的企业。

　　风险提示：农产品价格下跌等因素导致冷链物流对于相关装备需求减少的风险；原材料价格大幅波动，影响冷链设备企业在手订单利润率的风险。