保险行业：2013进中向好 2014改革创新

　　一、两次提到的公司：中国平安。

　　解读：第一，我国保险业“整体实力增强”体现在哪里？除了全行业的总资产、净资产、利润总额之外，就是平安保险集团入选全球9家系统重要性保险机构。第二，2013年监管工作的“创新”体现在哪里？三个方面：一是人身险费率改革、二是资金运用市场化改革、第三就是三家创新公司，其中之一就是批准设立众安在线(平安持股15%)。

　　二、2014年要做的且需关注的六件事：

　　1、稳字当头：“严防系统性区域性风险”。

　　解读：2013年保监会坚持把防范化解风险作为首要任务，集中满期给付(1700亿元)和非正常退保均在去年达到一个高峰，行业经受住了压力测试，现金流充足，个别退保风险得到及时处置。2014年风险仍在，以国寿为例：2013年有超过1000亿元的5年满期给付，金额占全行业的60%以上。但到2014年，国寿和行业的满期给付将降到600亿元和1600亿元，到2015年国寿和行业的满期给付约为400亿元和2300亿元。另外在2013年，还积累了近2800亿元的高现金价值短期险业务。因此2014年保监会继续将严防系统性区域性风险作为首要任务，确保在较稳定的环境下推进改革。具体的，针对流动性采取疏堵结合的原则，预计从二季度开始对短期高现价产品进行规范和疏导，请参考专题《价值转型时不我待！保监会和银监会监管新规解读》。

　　2、税延+以房养老：用词分别是“推进”和“开展”。

　　解读：政策顺序：以房养老>税延保险>税惠健康险，均先做试点。2014年要继续推进个人税收递延型养老保险试点工作。鼓励保险公司参与养老服务业建设。开展老年人住房反向抵押养老保险试点。以企业年金税收优惠为契机，大力拓展企业年金业务。健康险方面，研究健全完善健康保险相关税收政策，推进保险机构在更大范围和更高统筹层次上经办新农合等各类医保服务。

　　风险提示：保费增长低于预期，资本市场波动。