一号文件撬动农业板块 三细分行业存在投资机会

　　新金融记者 刘子安

　　2014年中央一号文件再度聚焦“三农”，但与过去10年相比，今年资本市场对一号文件的反应略显平淡，目前只有新大陆、一拖股份、扬农化工等少数股票明显上涨。

　　推进农业现代化是今年一号文件中的重点。农业要实现现代化，科学技术水平提升和规模化经营是关键，农业机械化的普及，以及种子、化肥等要素的“升级换代”值得关注。

　　种子化肥面临转型

　　今年的一号文件焦聚农业现代化，种子作为农业生产的基础，对于农业现代化水平的提升尤为重要。一号文件提出“建立以企业为主体的育种创新体系，推进种业人才、资源、技术向企业流动，做大做强育繁推一体化种子企业，培育推广一批高产、优质、抗逆、适应机械化生产的突破性新品种”。

　　实际上，加快发展现代种业，提升国内育种行业整体技术水平，根本在于改变过去以科研院所研发为主的种业研发体制，构建以企业技术创新为主导的市场化育种体系，支持具有培育和推广优良种子的企业做大做强。

　　我国种子行业同样面临产能过剩的问题。长江证券分析师陈佳认为，种业过剩并非行业景气与否的关键因素，我国玉米种业长期处于过剩状态，但郑单958、先玉335等品种却先后崛起，这说明行业结构性过剩是常态，而精品种子以及优势企业才是市场的主角。

　　作为国内玉米种子培育的龙头企业，登海种业近两年陆续推出新品种，其中玉米新品种连续刷新国内玉米高产纪录。目前券商分析师还普遍预计，登海种业仍将继续推出具有商业化竞争力的大品种。

　　除种子外，直接影响农作物亩产的重要因素是化肥的使用情况，今年的一号文件特别提及高效肥的使用。

　　目前我国粮食生产平均每公顷施用化肥量为480公斤，是世界平均水平的4.1倍，但实际利用率约为30%。特别是氮肥施用量过多、利用率较低，氮肥的全国平均利用率不到30%，部分地区只有16%至22%。而目前全球氮肥的利用率为50%以上，其中美洲氮肥利用率达到52%，欧洲氮肥利用率更是达到68%。在规模化经营的情况下，“测土配方、按需施肥”显得尤为重要。

　　此外，复合肥是单质肥和各种营养元素按照一定的比例混合制成的肥料，复合肥具有养分含量高、副成分少且物理性状好等优点，对于平衡施肥，提高肥料利用率，促进作物的高产稳产十分重要。

　　联讯证券分析师丁思德预计，未来我国农业将继续向专业化、规模化方向发展，化肥行业的发展应该是单质肥总需求量减少、复合肥需求量增加。目前我国化肥使用效率较低，单质肥施用过量，如果未来农业种植形成规模化、专业化，那么施肥效率有望大幅提升，这必将加大对复合肥的需求。

　　当然，这对于致力于复合肥生产的国内上市公司芭田股份和金正大来说，是莫大的好消息。截至上周五，芭田股份已经连续收出4根阳线。

　　农业设备寻求突破

　　今年的一号文件还提及农业机械化，插秧机、采棉机和甘蔗机收未来可能会通过建立示范区和增加补贴两种方式加快发展。现在国内大部分的采棉机和插秧机市场被从事农业机械的外资主机厂把控，而甘蔗在国内使用机采的区域还非常少。

　　根据农业部的统计，2013年我国在耕地、播种和收获这三大环节上，农业机械化综合利用水平达到了59%。

　　上周国新办召开的新闻发布会上，中央农村工作领导小组副组长、办公室主任陈锡文表示，农业机械化的推进，提高了农业生产效率，也降低了劳动强度，更明显提高了农业生产效率。应该注意的是，我国的农机市场非常广阔，大功率、大马力的国产机械生产还不足，此类机械基本依靠进口。

　　目前我国农业发展按区域可分为沿海经济发达地区、中部和东北粮食主产区、南部水稻产区、西部和经济欠发达地区。除平原外，我国很多小块土地都是梯田，这些地方需要发展小型的机动灵活的机械。随着农业的发展，分工分业的不断扩展，我国还需要运用于养殖、林果、加工、渔业、畜牧等方面的机械，更需要推出适销对路的机械。

　　爱建证券分析师刘孙亮认为，随着一号文件的颁布，积极发展农业机械化将给整个行业带来巨大的市场机遇。

　　一拖股份和新研股份作为A股中典型的农机企业，上周走势抢眼，周涨幅分别达到8.14%和5.97%。

　　事实上，农业现代化不仅需要上游农产品种植生产的现代化，下游食品的安全同样重要，在今年的一号文件中，冷链物流再度被提及，加快发展主产区大宗农产品现代化仓储物流设施，完善鲜活农产品冷链物流体系。

　　冷链物流装备涵盖了加工、储藏、配送、销售等各个环节，近期冷链设备行业景气度明显向上。据中物联冷链委调查统计，2013年我国冷链物流固定资产投资超过1000亿元，同比增长24.2%；2013年我国冷链物流需求达到9300万吨，同比增长达到20%，其中北京、上海、广州等重点地区的增幅达到30%。

　　作为冷链物流行业的领先公司，烟台冰轮上周发布业绩预告，预计2013年净利润同比增加60%至110%，去年第四季度净利润同比增加5倍至10倍，而订单增加和对下游冷库投资收益成为盈利增长的主要来源。

　　国泰君安的研究报告认为，烟台冰轮近期新接订单大增主要源自物流冷库需求旺盛、复叠制冷系统下游需求好，公司凭借复叠制冷系统的快速拓展有望获得更快增长，预计今年一季报仍将大幅超越市场预期。

　　(新金融观察)