特斯拉超级充电网横跨美大陆 概念股值得关注

　　杉杉股份：综合性锂电巨头

　　研究机构：中金公司撰写日期：2013.11.6

　　公司是国内综合性的锂电龙头。公司是目前我国最大的锂离子电池材料综合供应商，产品覆盖锂电池正极材料、负极材料、电解液以及隔膜产品。公司在潜心布局锂电全产业链的同时，不断优化产品结构。正极材料剥离了低盈利的前驱体业务轻装上阵；负极和电解液快速扩量的同时优化客户结构；公司积极布局隔膜产品，并尝试向上游矿产资源延伸。公司产品体系日益完善，盈利可期。

　　服装业务战略转型，品牌整合。公司服装业务积极进行战略转型，优化自有品牌服装业务网络，整合多品牌营销平台，加快OEM向低成本的内地转移进程。2013年在服装行业市场竞争加剧，行业景气度持续下滑的情况下，公司收入和毛利率维持稳定，公司服装业务战略转型初见成效。

　　财务预测

　　公司潜心布局锂电产业链，优化产品结构；同时传统服装业务战略转型初见成效。研报预计公司2013-2014年的业绩分别为0.42和0.51元。

　　估值与建议

　　目前股价对应PE分别为29倍和24倍，首次覆盖给予“审慎推荐”评级，给予2013年25倍PE，目标价13元。

　　奥特迅：多点支撑业绩爆发

　　研究机构：浙商证券撰写日期：2013.10.29

　　2013年1-9月营业收入及利润快速增长

　　报告期内，公司实现营业收入1.88亿元，较上年同期增长37%；归属于上市公司股东的净利润1355万元，较上年同期大幅增长79.16%，每股收益近0.13元。

　　在手订单充足，保障2013年业绩高增长

　　公司把主要资源集中在(1)电力自动化电源、(2)电动汽车充电站(桩)、(3)通信电源、(4)轨道交通四大业务领域，此外，公司在核电市场亦有稀缺的供应商牌照，在该领域的行业优势较为突出。报告期内，公司进行了营销体系改革，引进激励策略，采用年初制定销售目标，年末实行末位淘汰制的销售模式，取得了显著成效，且三季度推出了行权条件颇高的股权激励计划，更是彰显了公司对未来发展的信心。

　　报告期内，公司新签订单较多，其中年初在国家电网中标的1.09亿库存协议已签回正式合同约4002.49万元。研报预计截至2013年三季度末，公司在手订单规模约6亿元，相当于2012年营业总收入的2.5倍，公司的销售回款一般集中在下半年尤其是第四季度。

　　盈利能力保持较高水平

　　2013年1-9月，公司综合毛利率高达39.42%，较2012年同期提升2.35个百分点，保持了较强的盈利能力。其中，电力专用UPS/逆变电源系统和电力用直流和交流一体化不间断电源设备毛利率同比提高明显。研报认为，公司毛利率高于竞争对手的原因不在于售价而在于成本控制能力突出。