首个高铁动车WiFi系统将投入使用 概念股有望爆发

　　据新华网消息，我国首个面向铁路乘客提供无线局域网服务的“高铁动车WiFi系统”已经研制成功，预计将于近期在部分线路的列车上投入使用。

　　进入春运以来，“火车WiFi”成为热点。多家媒体报道“乘客在火车上卖WiFi”等新闻。这项“生意”虽然被“叫停”，但释放的信息令人深思。随着智能手机的普及，无线网络正在成为信息基础设施，漫漫旅途中的乘客对WiFi有强劲的需求。

　　工信部电信研究院、WAPI产业联盟与飞天联合等多家单位，此前已开展轨道交通车载无线局域网相关的技术标准制定，目前该系列标准已全部完成，正在报送铁路相关部门并进行标准产品示范运营。

　　分析人士认为，随着首个高铁动车WiFi系统投入使用，全国范围内高铁动车WiFi将得到推广，潜在市场空间巨大。另外近年来国内主要大城市启动的无线城市的建设仍在进行中，WiFi设备商将持续受益，A股WiFi相关概念股：三维通信、世纪鼎利、三元达、卓翼科技等值得关注。

　　WIFI概念股

　　世纪鼎利

　　国内领先的移动通信网络优化方案综合供应商，主要有无线网络测试系统及多接口分析与优化管理系统。

　　三元达

　　公司提供移动通信网络延伸覆盖、网络优化、室内分布系统及综合解决方案，还研发数字电视网络覆盖技术。

　　卓翼科技

　　公司致力于各类通讯网络产品、音视频电子产品、手持终端接入设备三大电子类产品，为客户提供ODM/EMS合约制造服务。

　　中兴通讯

　　公司是综合性通信制造业上市公司，主要产品为无线产品、网络产品、手机终端和数据产品(路由器、以太网交换机等).

　　大唐电信

　　公司主要从事微电子、软件、通信设备及配套设施、通信线缆、通信终端、通信工程、行业信息化等领域的产品开发与销售。

　　星网锐捷

　　公司主要提供网络通讯设备、网络终端、视讯产品、信息化软件等，拥有国内70%以上的无线公话的商务电话市场份额。

　　三维通信

　　公司主要提供无线网络延伸覆盖、网络优化以及无线系统综合解决方案。业务领域涵盖小区、公路、铁路、隧道等大型公共设施的无线覆盖，以及数字电视地面广播网络覆盖等。

　　华星创业

　　公司提供的服务主要包括移动通信网络的普查、评估、优化等，产品主要包括华星FlyWireless测试优化系统、华星 FlySpire/Guide 测试优化系统等。

　　中兴通讯：扭亏为盈，看好无线主设备和终端业务

　　来源：光大证券日期：2014-01-21

　　中兴通讯公告2013年业绩预告，全年实现净利润12-15亿元，合EPS为0.35-0.44元。公司实现扭亏为盈，一方面严格控制低毛利率合同的签订，特别是国际项目毛利率改善，并且国内系统业务收入占比上升；另一方面加强了费用管控，期间费用总额较上年同期有明显下降。

　　4G基站建设量增长100%

　　随着去年12月4日工信部发放4G牌照，今年三大运营商将大规模投资4G网络，LTE基站建设总量达到50万个，其中中国移动30万个，电信和联通共20万个，比2013年增长100%左右，考虑到中国移动TD-LTE一期工程仅完成一半，实际增速会更快。

　　中兴通讯是无线主设备龙头公司，先后中标中国移动LTE主设备23%市场份额、中国电信LTE主设备32%市场份额，位居各厂商前列。在中国电信的4G-LTE核心网招标中，更是获得了近50%的市场份额。由于4G主设备存在份额延续性，我们预计公司在后续招标中还将延续获得不错的市场份额。

　　成立终端事业部，14年销售目标6000万部

　　2013年最后一天，中兴宣布近年来最大的组织架构和人事变动，将终端产品独立运营，由升职为执行副总裁的曾学忠全面负责。我们认为，智能手机行业竞争非常激烈，给予终端业务更多自由空间将有利于面对快速变化的市场。

　　公司终端业务除向运营商销售定制机，未来将更多聚焦在消费者身上，我们也欣喜地看到nubiaZ5S预售量接近350万台。公司也提出2014年智能终端的销量目标6000万部，同比增长50%，预计终端业务将会有更好的盈利。

　　维持“买入”评级，目标价17.5元

　　综上所述，鉴于国内4G网络大规模建设以及终端业务探底回升，我们预计2013-2015年EPS分别为0.40元、0.70元、0.88元，维持“买入”评级，目标价17.5元，相当于14年25倍PE.

　　两股东一减一增卓翼科技实控人或生变

　　前两大股东对卓翼科技  （002369 股吧,行情,资讯,主力买卖）股票的不同处置态度，似乎预示着公司实控人将发生变化。

　　1月22日，卓翼科技发布公告，公司控股股东、实际控制人田昱拟自1月27日起6个月内，最高减持超过公司总股本5%的股份。资料显示，截至2013年9月30日，田昱为卓翼科技控股股东，持有公司5794.2万股股份，占比24.14%；第二大股东为夏传武，持有公司3750万股，占比15.62%，持股比例较田昱少8.52个百分点。

　　《每日经济新闻》记者注意到，由于二者持股差距较大，田昱的减持计划似乎并不会影响上市公司股东排序。然而，夏传武的增持计划，让事情变得微妙起来。

　　卓翼科技今日发布公告，公司二股东夏传武计划自1月27日起6个月内，以不超过21元/股的价格，增持公司不超过800万股股份，占公司总股本的3.33%。

　　记者注意到，自去年11月中旬以来，卓翼科技的股价已上涨至昨日收盘的20.85元。夏传武此时宣布增持，显示其增持的决心。按其最大增持数量计算，增持后，其持股比例最高将达18.95%。若田昱减持超过5.19%，二人的股东地位就将对调。

　　田昱对于减持表示，是出于个人资金需求；而夏传武称增持是基于对公司未来发展前景的信心。但记者注意到，两大股东接连发布股份处置计划，并非巧合。

　　卓翼科技招股书显示，田昱及夏传武均为卓翼科技的创始人，并分别为公司前两大股东。在卓翼科技上市之初，二人签署了《共同控制协议》，约定公司由二人共同控制，该关系在公司上市后36个月内存在并保持稳定。2013年3月份，上述协议到期终止，二人的共同控制关系就此解除。

　　卓翼科技当时表示，自公司成立以来，田昱一直担任公司董事长，一直作为公司经营决策的核心，且目前继续担任公司董事长职务。随着共同控制关系的终止，田昱仍然实际控制着公司，为公司单一实际控制人。

　　不过，2013年7月底，卓翼科技进行了董事会换届选举。出人意料的是，田昱未能续任公司董事长及总经理职务，甚至未进入公司董事会及管理层。夏传武则当选公司新任董事长，并担任总经理；此外，夏传武还成为公司法人代表。

　　有投资者在股吧里表示，目前显然是大股东在让位给二股东的节奏，在职务已经交接后，股权上的交接似乎也是顺理成章的事情。

　　三维通信：4G牌照发放，通信行业爆发在即

　　研究机构：浙商证券日期：2013年12月05日

　　工信部发放4G牌照，正式打响4G建设发令枪

　　工信部于今天下午正式向三大电信运营商发放4G牌照，其中，中移动，中联通以及中电信均获得了TD-LTE牌照，FDD-LTE进入试商用阶段，牌照则将在日后发放。工信部表示，本着“客观、及时、透明和非歧视”原则，按照《电信业务经营许可管理办法》，对企业申请进行审核，于2013年12月4日向中国移动通信集团公司、中国电信集团公司和中国联合网络通信集团有限公司颁发“LTE/第四代数字蜂窝移动通信业务(TD-LTE)”经营许可。4G牌照的发放正式打响了运营商网络基础设置建设的发令枪，开启了4G产业周期的大幕。

　　4G的启动有利于行业业绩释放

　　2013年通信行业相关上市公司业绩都出现了不同程度的下滑或亏损。其主要原因有：1、运营商为备战4G建设有意压制2G和3G技术的投资，导致项目预算不足导致尾款回收困难以及新项目收入确认延后；2、为了在新一轮的4G建设中占据技术领先优势扩大份额，各大厂商纷纷投入巨资研发4G产品，导致费用支出巨大。我们认为，随着4G牌照的发放，运营商将有充足的无线CAPEX预算，并且由于三家运营商同时拿到LTE牌照，其中两家还要试点FDD-LTE网络，因此2014年无线通信行业收入将呈现暴增的态势，收入增长将是相关上市公司业绩释放的主要驱动因素。

　　无线网优覆盖具有后周期概念，维持“买入”评级

　　市场认为无线网优覆盖具有后周期性质，我们认为后周期性不会影响公司业绩在2014年实现规模盈利。由于中移动在2013年已经开始了20万个LTE基站的建设，相关的工程已经开始实施，只要中移动明确4G投资规模，项目的合同将很快落实。因此，公司2014年收入增长具有确定性。2013-2015年公司EPS为-0.26、0.20、0.45元，对应PE为-26、34和15倍。考虑到运营商未来对无线覆盖的投资将逐年增加，公司未来业绩将呈现较好的成长性，维持“买入”的投资评级。

　　世纪鼎利：4G牌照发放，公司有望重现昔日辉煌

　　研究机构：浙商证券日期：2013年12月05日

　　工信部发放4G牌照，正式打响4G建设发令枪

　　工信部于今天下午正式向三大电信运营商发放4G牌照，其中，中移动，中联通以及中电信均获得了TD-LTE牌照，FDD-LTE进入试商用阶段，牌照则将在日后发放。工信部表示，本着“客观、及时、透明和非歧视”原则，按照《电信业务经营许可管理办法》，对企业申请进行审核，于2013年12月4日向中国移动通信集团公司、中国电信集团公司和中国联合网络通信集团有限公司颁发“LTE/第四代数字蜂窝移动通信业务(TD-LTE)”经营许可。4G牌照的发放正式打响了运营商网络基础设置建设的发令枪，开启了4G产业周期的大幕。

　　运营商对仪表需求将超3G，公司路测仪表需求有望爆发

　　公司传统路测仪表业务具有很强的周期性，同时也是公司业绩的主要驱动因素。公司业绩在过去的两年里出现较大下滑主要是由于运营商网络建设进入后期，对传统路测仪表的需求降低所致。此次运营商实际上获得了5张LTE牌照(TD-LTE3张，未来将发2张FDD-LTE)，而路测仪表通常按模块数销售，并且LTE基站数的增加也会同向增加网优队伍的数量，因此我们认为运营商对传统路测仪表的需求数量预计将远超3G。虽然产品单价相对于3G会有较大幅度的下降，我们仍然认为公司传统仪表将在明年出现100%以上增速，从而驱动业绩回升。

　　预计运营商2014年初将进行仪表的集中采购，维持“增持”评级

　　按照行业惯例，运营商将在近期上报CAPEX投资规模，相应的配套资金也会落实。相比于2013年运营商各个省公司预算不足的情况，2014年公司业绩有望迎来新的高峰。预计2013-2015年EPS分别为-0.25、0.07和0.17元，对应PE为-49、172和74倍。考虑到公司未来利用现金进行外延式扩张的预期，目前股价已具有相当的投资价值，维持“增持”的投资评级。