三因素助银行股连续收阳 成交量或确定反弹成败

　　本报见习记者 莫 迟

　　一直走在漫漫“熊”途的银行股，“跌跌”不休的走势长期被市场所诟病。而春节过后银行股突然摇身一变成为了沪深两市的救世主，银行板块指数连续4个交易日走高，带动大盘节节高升。数据显示，银行板块本周以来已累计上涨3.65%，其中，中信银行(601998,股吧)累计涨幅更是高达24.18%。

　　总结近几日银行股反弹的主要原因，民生证券河南分公司投资顾问刘冰对记者表示，节后银行股的反弹主要由三大因素促成。首先是超跌反弹，随着场外资金的入场，加上前期汇金增持效应，处于估值洼地的银行股有了反弹机会。

　　据《证券日报》市场研究中心数据显示，银行板块自2013年2月4日见顶后，截至上周五已经累计下跌26.10%。而板块内个股跌幅最小的华夏银行(600015,股吧)也下跌逾7%，下跌幅度最大的民生银行(600016,股吧)股价则缩水逾三成之多。

　　其次是业绩方面的良好预期，而这又表现在三方面。一是节后现金回流银行，银行资金面紧张局面有所缓解，加上年初贷款投放仍保持较快速度，今年一季度与去年四季度业绩环比有望出现回升。二是近期监管层对理财产品和民间高息融资监管力度加大以及部分网络热销理财产品收益率下降稍微缓解了银行压力。三是上周六央行发布《2013年第四季度中国货币政策执行报告》，市场预计今年央行将运用多种货币政策工具保持适度流动性，货币政策对流动性趋紧的应对会相对积极。让市场对于今年货币政策宽松预期有所提高，也有利于银行股业绩改善，从而推动股价上涨。

　　第三是估值因素。目前监管层鼓励破净央企回购股份，而银行股中破净者不在少数。据《证券日报》市场研究中心数据显示，在经过连续4个交易日的上涨后，16只银行股中仍有12只破净，其中，交通银行(0.71倍)、光大银行(601818,股吧)(0.79倍)、中国银行(0.8倍)、北京银行(601169,股吧)(0.83倍)、浦发银行(600000,股吧)(0.87倍)等个股最新市净率均不足0.9倍。

　　虽然有以上诸多因素支撑，但不可否认的是，相较于周二的强势，昨日银行股已经出现一定程度的疲软，相关个股表现逐渐出现分化，诸如华夏银行、光大银行、招商银行(600036,股吧)等个股已经出现下跌。而市场对于银行股反弹能否持续的讨论更加热烈。

　　对此，分析人士表示，虽然银行股后市仍存在趋势交易机会，但目前主题投资盛行，普通投资者参与热情不高，因此相关个股想获取超额收益并不容易。银行股这波反弹主要依靠资金推动，后市能否持续需要紧密关注沪深两市成交额的变化，一旦沪深两市成交额出现萎缩，则需要特别谨慎。但值得庆幸的是，尽管本周有4500亿元逆回购到期，且周二央行并未进行逆回购对冲致使资金自然净回笼3300亿元，对多头继续上攻带来一定负面影响，但银行间市场回购利率的持续回落显示当前资金面仍相对宽裕，为银行股乃至整体A股持续反弹形成了良好的资金基础。

　　(证券日报)