特斯拉Model S在港开卖 概念股再迎“升”机

　　美国电动车公司特斯拉日前公布Model S车型在香港的售价，其中入门级配置仅售57.9万港币(约合人民币45.2万元)。而内地上市的车型——配置85kWh电池的Model S，在香港售价65.7万港币(约合人民币51.3万元)，比内地73.4万元的定价低了22万元。

　　特斯拉公司透露，由于目前香港免除电动车的首次登记税，因此香港的定价并没有包括该项税金，节省的税金直接体现在售价上。

　　在11日美股交易时段，特斯拉股价冲破200美元大关，与去年2月11日的38.42美元价格相比，特斯拉的股价在短短一年时间里已经累计上涨420%。A股市场中的概念股或闻“风”而动，例如比亚迪、金瑞科技、国电南瑞、上海普天、新宙邦、杉杉股份、江苏国泰等，投资者可多关注。

　　比亚迪：“秦”上市，混动与“速锐”的完美结合

　　比亚迪 002594 汽车和汽车零部件行业

　　研究机构：招商证券分析师：汪刘胜，唐楠，方小坚撰写日期：2013-12-17

　　事件：

　　比亚迪双模混合动力车“秦”今日在北京正式上市。公司共推出尊贵型(18.98万元)和旗舰型(20.98万元)两款车型。由于深圳地方补贴细则尚在商议阶段，我们预计扣除补贴后实际售价分别在10.8及12.8万元，略高于原型车“速锐”价格(官方指导价：6.59-9.99万)。考虑到“速锐”13年月均10113辆销量以及“秦”的超强都市节油能力，预计秦销量将迅速攀升至月度1500-2000辆水平。

　　评论：路线升级，补贴加码，“秦”销量将延续“速锐”优良基因

　　技术路线：“秦”延续并升级了上一代F3DM混动路线，采用了并联式插电混合动力技术。其在首创的双模F3DM基础上，开发出第二代DM技术，“秦”搭载电机效率高达94%；1.5TI发动机+110kW电机+DCT双离合自动变速器的组合，使得最大功率及扭矩分别达到217kW、490Nm(中级SUV约在350-400Nm之间)。纯电动模式下续航里程可达70公里，百公里加速仅5.9秒；其搭载的1.5TIM动力总成集成涡轮增压、缸内直喷、六速手自一体双离合变速箱延续了原比亚迪销量冠军车型“速锐”优良基因，在获得跑车级动力性能的同时，扣除补贴后价格略高于“速锐”；再加上1.6L的超低百公里油耗，性价比优势非常明显。我们从比亚迪的历史路线分析，F3DM为其混动技术原型车；而“秦”的混动技术已经开始逐步优化成熟，后续有很大可能进一步以13年月度平均产量6920辆的“S6”为平台，进一步推出混动版SUV。从而覆盖全系车型，路线清晰。

　　补贴预计：根据9月17日发布的财政部通知，由于秦的纯电动续航里程达到70公里(雪佛莱Volt为62公里，其余车型在50公里以下)，将获得中央财政3.5万元补贴；我们预计深圳地方政府将按照1:1配套，另外地方政府可能会有针对用户的1万元左右补贴(用户补贴)，所以预计总补贴金额会在8万元左右。

　　维持“强烈推荐-A”投资评级：“秦”及新能源汽车推广力度升级将对公司构成积极影响。预估13年EPS 0.26元、14年EPS 0.74元；对应13年PE、PB分别为140.4、3.9,14年PE、PB分别为48.3、3.7，维持 “强烈推荐-A”投资评级。