新能源汽车未来可“无人驾驶” 概念股或爆发

　　据合肥日报消息，中科院合肥物质科学研究院先进制造所与广州汽车集团股份有限公司汽车工程研究院签订“新能源汽车项目自动驾驶技术开发”合同。双方将强强联合，推动自动驾驶技术与新能源技术融合，让汽车行驶更加智能化。

　　“自动驾驶系统是将一种基于自动控制技术的‘仿人驾驶机器人’安装在车辆上，从而实现智能控制车辆自主行驶。”据中科院合肥物质科学研究院先进制造所专家介绍，目前，该所在无人自动驾驶领域拥有丰富的经验和雄厚的技术积累，是国内汽车无人自动驾驶技术的主要研究单位之一。

　　当前，新能源和自动驾驶是汽车行业发展的重要方向，基于智能技术的汽车自动驾驶系统能够有效地提高汽车行驶安全性，正引起汽车行业的高度关注。此次双方合作的项目将自动驾驶技术与新能源汽车相结合，通过车载传感器感知外部环境，进行自主智能决策，实现新能源汽车的自动驾驶。汽车的自动驾驶集体系结构、智能传感、智能决策、自动控制于一体，对提高车辆驾驶的智能化、安全性、舒适性具有重要意义。

　　A股上市公司：广汽集团或受利好刺激走强，另外无人驾驶相关概念股：天泽信息、银江股份、航天科技等值得关注。

　　广汽集团：13年业绩低于预期，维持14年增长较快的预期

　　日期：2014-02-07 来源：群益证券

　　广汽集团13年业绩预增100%~150%，低于我们预期。我们认为14年销量能延续13年Q4的趋势，保持较好的增长，全年预期达到122万辆、YoY+21%，由此带动14年业绩继续较快增长。

　　预计公司13~15年EPS分别为0.427元、0.613元和0.779元，YoY分别增长142.61%、43.40%和27.10%。目前14年A、H股P/E为12倍和10倍，鉴于14年日系和传祺增长预期依旧良好，维持买入建议，目标价A股9.2元(14年15x)，H股为9.3港元(14年15x).

　　13年预增100%~150%，低于我们预期：广汽集团2013年业绩预告，受益由于13年度国内汽车行业整体向好及日系车复苏的正面拉动，同时自主传祺品牌发展较好，公司2013年度预计业绩与上年同期相比增长100%~150%，即22.7~28.3亿元左右，EPS为0.35~0.44元，低于我们预期，按此预告计算Q4单季净利润为0.2~5.9亿元，QoQ下降43%~98%。

　　Q4销量表现良好，费用计提拉低盈利：广汽集团13年凭借传祺GS5表现出色，同时9月后日系“两田”的反弹，完成了100万辆销量，YoY+41.1%，其中Q4单季集团销量YoY、QoQ分别增长106%和39%。但从预告情况看，与销量出现背离，公司方面表示是由于合资公司年底费用计提较多，同时主营部分经营费用和资产减值等计提较多。

　　广汽菲亚特期待15年：菲亚特收购克莱斯勒后，并入了Jeep品牌，我们预计在14年底、15年初，广汽菲亚特会推动JeepSUV的国产化，第一款引入的车型可能是指南者(22~28万)或自由光(37~46万)，作为传统“强硬派”越野车品牌，我们看好其国产化后的市场。同时广汽三菱则将继续贯彻SUV战略，三菱在运动型SUV领域有独有的客户群，需求稳定。

　　2014年预计销量122万辆，YoY+21%：其中本田、丰田因13年1~8月基期较低，利于增速释放。新车方面，广本将有新飞度、奥德赛上市，并推出A级SUV新车，雅阁也将有新配置上市；广丰除了13年Yaris致炫上市，14年将推出新的A级车，同时14年是广丰十周年，销售方面预计会有不少活动，利于推动销量增长。

　　盈利预期：预计公司2013~15年实现营收分别为191.22亿元、229.79和268.08亿元，YoY分别增长47.52%、20.17%和16.66%，净利润分别为27.50亿元(下修20%)、39.44亿元和50.12亿元，YoY分别增长142.61%、43.40%和27.10%；EPS分别为0.427元、0.613元和0.779元。

　　目前14、15年A股P/E为12倍和10倍、H股为10倍和8倍，鉴于14年日系和传祺增长预期依旧良好，维持买入建议，目标价A股9.2元(14年15x)，H股为9.3港元(14年15x).