国务院力挺智慧城市加速 12股即将爆发

　　捷顺科技  （002609 股吧,行情,资讯,主力买卖）：业绩符合预期,有望保持平稳增长

　　1 季度预告业绩参考价值不大。3 月28 日,公司公布了13 年1 季度业绩预告,预计归属上市公司股东的净利润亏损450-650 万元。我们认为行业的运作流程决定了1 季度业绩难以对全年业绩起到指导性作用。行业内公司往往在1 季度进行员工招聘、培训,制定工作计划,从2 季度开始进入招投标相对密集的阶段,施工和结算则多在下半年尤其是4 季度完成。公司2011、2012年1 季度的业绩表现(净利润分别-285、-591 万元)也反映出行业上述的运行规律。

　　预付卡业务利润贡献比重有望逐渐增大。公司带有预付卡功能的停车场IC 卡即将在广东省的客户中全面推广,公司有庞大的客户规模和销售网络,我们估计2013 年广东省内发卡能够达到60万张。预计预付卡业务2013-2015 年能够为公司能够贡献营业利润的4.92%、8.26%、10.23%。

　　盈利预测:我们预计2013-2015 年归属于上市公司股东的净利润分别为6469.71 万元、8151.39万元元和10526.95 万元,2013-2015 年每股收益分别为0.53 元(前期预测0.55 元)、0.67 元(前期预测0.69 元)和0.86 元,目前股价对应的动态市盈率分别为24 倍、19 倍和15 倍,维持“增持”投资评级。 (信达证券)