医改迎整合浪潮 10股迎升机

　　首创证券：增持医药行业业绩增长确定个股

　　市场表现:上周医药板块上涨0.71个百分点,跑赢沪深300指数1.91个百分点。除化学制剂外,其余子板块均实现上涨。医疗服务上涨7.25%,医疗器械上涨3.11%,医药商业上涨2.33%。不受政策压制的医疗服务、医疗器械依然是医药板块的主要上涨推力。上周涨幅榜前五名依次是嘉应制药(14.79%)、爱尔眼科(13.18%)、仟源制药(12.34%)、海南海药(12.20%)和以岭药业(11.76%)。爱尔眼科上涨主要是受社会办医政策的刺激,海南海药主要是超跌反弹,嘉应制药、以岭药业主要是受到业绩预告高增长预期的影响。

　　行业动态: 今年基层慢病管理项目启动;企业不积极,中药配方颗粒标准“难产”;2013单体药店数量微降,抱团化解GSP压力;二三级医院基药配备比例推进无时间表;吉林新农合部分县市支出超速;北京公立医院今年将推广医药分开;雅培在华或涉商业贿赂? 投资策略:上周广东首批基药入市价公布,出于维护价格体系的考虑外企绝大多数放弃了广东市场,独家品种价格体系维护能力仍然强大。制药板块低迷为其中优质个股带来了配置机遇,一方面可继续关注价格体系维护良好的中药独家品种和化药品种,另一方面部分产品结构改善中的普药企业由于估值优势也逐步具备配置价值。进入年报业绩密集披露期后,注意把握预期差形成的结构性机会,增持业绩成长趋势确立个股。建议关注华润双鹤(估值和盈利见底)、三诺生物(存量仪器推动持续增长)、仙琚制药(原料成本下降)和受益于社会化办医政策的爱尔眼科、通策医疗。